一、ETC简介
ETC电子收费业务为通过微波无线通信、计算机网络及信息处理、图像识别、传感技术、自动控制等多项高新技术手段，在车辆通过相关收费站点时，利用车载电子标签（OBU）与收费端ETC的微波天线（RSU）进行信息交换，实现无需停车即可自动收取相关费用（通行费、停车费等）。
ETC路测系统
资料来源：江苏通行宝招股书，华经产业研究院整理
我国ETC主要用于高速公路缴费，随着ETC渗透率的大幅增长，ETC收费已成为高速公路收费的主要方式。通过ETC缴费，一是提高通行能力5倍以上，缓解了交通压力；二是降低管理成本，提高车辆营运效益；三是节约能源、保护环境，在通过收费站前后300米区域时，ETC车辆综合单车油耗比人工收费车辆节省约50%；一氧化碳、二氧化碳排放分别减少了71.3%和48.9%。
ETC优势
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ETC收费方式之外的智能支付方式均有一定的劣势，目前ITC无感支付已经停止使用。支付宝、微信等支付方式并非真正意义上的无感支付，随着国家对ETC推广的进一步深入，ETC覆盖率将进一步提升。
ETC收费方式之外的智能支付方式情况
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二、ETC行业经营模式
ETC的销售模式主要有三种：线上销售、线下销售以及直接销售，但这三种模式在销售过程中都无需安装费。
ETC发行三种销售模式差异比较
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ETC储值卡的充值方式主要有两种，一是微信、通行宝APP等线上渠道，货车帮第三方充值平台等线上充值方式；二是通过自营网店、银行网点等线下方式进行充值。
ETC储值卡充值方式
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ETC的参与方主要包括了ETC发行方、ETC设备的购买方（如银行等）、ETC设备的使用方（主要为车主）。由于国家政策，目前ETC一般由银行采购设备，免费为需要的车主安装，仅需车主绑定银行卡即可。
ETC各方的收支概览
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按照发行人ETC卡通行过程中涉及到的交易主体不同，高速公路电子收费跨省清分结算由交通运输部路网中心负责实施，省内清分结算由省中心负责实施，两者清分结算的具体内容不同，分别由部路网中心与省中心同步实施，不存在先后顺序。
ETC跨省和省内结算差异
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三、ETC行业产业链
ETC上游主要电池厂商为亿纬锂能、鹏辉能源。ETC上游主要芯片厂商为博通集成、复旦微电子、紫光国芯微电子、华大半导体等。产业链的下游客户分为三类：第一类是G端——政府机构（如交通、交管、公安部门等）；第二类是B端——企业、包括公路公司、加油站、停车场和银行等；第三类是C端——终端客户群，主要是车主个人。
ETC行业产业链
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四、ETC行业竞争情况
根据交通运输部《收费公路联网电子不停车收费技术要求》第七条规定“省级密钥由省级交通运输主管部门负责管理。具体工作可以由其委托的单位承担，但应确保其唯一性。”每个省份都有区域性垄断ETC发行机构。
中国各省ETC发行机构竞争情况
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