2024年的国庆长假，玻璃市场表现不一般。假期期间，各地玻璃厂家较早启动了涨价潮，多地玻璃市场交投气氛良好，产销率超100%，深加工订单环比增加33%左右，玻璃厂家甚至出现了“零累库”。这个长假玻璃市场的“旺火”着实让市场人士眼前一亮。
“现货方面，受宏观及房地产相关利好消息推动，节日期间玻璃销售火爆，部分地区提涨40~160元/吨不等，向期货盘面靠拢修复贴水。同时，假期期间，玻璃生产企业实现较大幅度的库存去化。”方正中期期货分析师魏朝明表示。
了解到，国庆节前一周，沙河玻璃厂家率先发布了涨价函，节前玻璃价格较9月低点上调67元/吨。国庆期间，沙河玻璃价格继续上涨，累计上调80元/吨。与此同时，10月3日以来，其他区域也陆续开启提涨模式。
对此，隆众资讯分析师吕倩称，国庆节前，沙河玻璃产销率在200%以上。假期玻璃市场热情依旧存在，沙河玻璃产销率仍旧超100%。10月3日左右，下游深加工陆续归市，而沙河玻璃持续上涨带动了其他区域，国庆期间华南、西南等区域涨势明显。
“2024年国庆假期表现好于市场预期，市场情绪高涨，现货价格从节前涨到节中，期现商补库带动贸易商补库，下游也陆续补库，呈现出国庆期间去库的反常现象。”国投期货高级分析师周小燕介绍。
“节前各区域虽有阶段性拿货，但相对谨慎。”在吕倩看来，节前深加工持有的原片库存增加力度整体略逊色于市场持有的订单均值，但伴随着10月1日至3日沙河玻璃价格的持续上涨以及其他区域主流品牌的拉动，且深加工休假结束后，市场再度出现了阶段性采购。
从以往的市场表现来看，每年国庆归市后，由于下游深加工节日期间放假而玻璃维持生产，浮法玻璃库存多是增加的。然而，2024年国庆期间，厂家能持续出货并且刺激去库，主要还是原片价格相对低位以及情绪的推动，深加工提前回归所致。
在周小燕看来，玻璃供给端出现边际改善，目前大部分产线仍处于亏损阶段，产线在假期继续冷修，山西及安徽两条产线合计1200吨冷修，日熔进一步下降。“从9月下旬开始，玻璃生产线冷修速度加快，供给压力有一定缓解。而需求端加工订单环比改善，基本面较前期有所修复。”周小燕表示，假期中下游补库意愿增加，产销率持续超100%，深加工持有原片库存增加。而终端地产方面，随着积极政策出台，国庆期间地产销售回升，观察销售持续性。
“从深加工情况来看，虽然9月底玻璃深加工企业订单天数为13.6天，环比增加33.3%，但仍低于2023年同期33%以上的水平，且也低于2022年水平。”吕倩称，9月末，多数区域深加工订单相比9月中旬略有好转，主要是受华北、东北区域深加工订单带动，本地部分较大规模企业订单可排30天，而多数中小规模企业实际仅持有3~7天的较少订单。对东北及西北部分区域订单而言，11月份订单能否跟进存疑。就南方而言，华东、华南、华中、西南订单虽略有好转，但并不明显，该类地区持有订单可排3~5天居多。
在吕倩看来，此轮备货更多的是玻璃库存的阶段性转移，实际并未出现明显的消化传导，市场“旺火”的持续性预估有限。
据吕倩介绍，国庆期间，在下游及贸易商备货情况下，玻璃产销还可以维持，但伴随着价格上移以及下游原料储备的增加，市场持续性拿货情绪放缓，临近节后开盘，沙河以及部分区域的产销已经出现回落。
据了解，10月8日，沙河和湖北区域的生产商报价已经延续了平稳，甚至沙河部分贸易商销售价有所回落。另外，市场情绪高开低走，玻璃期货盘面昨日高开后跳水的表现也是对此有了相应的反应。
对此，魏朝明也表示，玻璃现货市场在节日期间稳步调涨向期货靠拢修复基差，期现套利空间收窄后现货涨势趋缓，符合玻璃产业预期。
在他看来，节后首日开盘，玻璃期货盘面的高开受到宏观和产业两方面因素推动。“宏观方面的良好氛围和节日期间房地产市场的良好表现是多年未见的；产业方面节日期间产销畅旺，现货连续调涨也给了市场继续向上的信心。随后盘面的回落，是供需逻辑发挥了作用。”魏朝明称。
“节后玻璃现货市场和期货市场的交投依然活跃，市场或从交易涨价去库转向降价累库。盘面及现货反弹后行业亏损面收窄，供应出清或被延后。”魏朝明认为，现阶段产业供需面的季节性波动或难以消化当前处于历史高位区间的玻璃原片库存，阶段性的产销畅旺或可以期待，但对价格及利润的拉动或较为有限。“节后盘面波动或有所增加，投资者可依据技术面灵活操作。同时，玻璃生产企业及期现企业可关注期货升水现货的卖出套保机会。”魏朝明建议。
