本文转载自新浪财经意见领袖/专栏作家曹中铭
“迷你”型、小型基金具备一定的独特性，投资者在申购时，有必要保持一份谨慎的心态，否则就有可能上演“偷鸡不成反蚀一把米”的闹剧。
步入2023年以来，公募基金行业中的多只“迷你”型、小型主动偏股基金的业绩堪称亮眼，也成为市场上一道亮丽的风景。“迷你”型、小型基金具备一定的独特性，投资者在申购时，有必要保持一份谨慎的心态，否则就有可能上演“偷鸡不成反蚀一把米”的闹剧。
据统计，2023年前两个月净值涨幅最高的主动偏股基金是国新国证新锐，涨幅约22.7%。但值得注意的是，截至2022年末，该基金规模还不到0.21亿元，属于典型的“迷你”型基金。“迷你”型基金业绩靠前的现象，其实较为少见。
此外，大成景恒A2023年以来净值涨幅达15.87%，2022年末的规模为1.18亿元；英大国企改革主题、万家新利、万家精选回报率均超过10%，这3只基金规模均在1亿元-10亿元之间。与其同样规模的基金还包括金元顺安元启、景顺长城中国回报、华泰柏瑞多策略A、工银灵活配置A、万家颐和A、广发多策略等，这些基金的整体业绩也表现不俗，且年初以来的涨幅均超过为数不少的百亿规模的基金产品。
为了占据更多的市场份额，以及实现自身利益的最大化，基金公司往往注重产品的规模，但某些小型基金却反其道而行之，最突出的一点即为限制申购。或直接停止申购，或进行限额申购。比如金元顺安元启基金，目前单日单个基金账户累计申购金额不能超过50元。50元的金额，对于基金投资其实没有多大的意义，但该基金限购的目的却达到了。
从历史案例看，业绩好的小型基金为了自身以及基金公司的口碑与品牌，往往会对申购进行限制。当年公募“一哥”王亚伟即是最好的例子。王亚伟管理的华夏大盘精选基金，期间净值增长率达1198.91%，堪称非常惊人。该基金规模不大，而且长年不打开申购，只能赎回。试想，基于当年公募“一哥”的业绩与名气，如果该基金打开申购，特别是规模快速增长后，能否取得当年的业绩，显然要打一个大大的问号。
一些规模不大但业绩良好的基金也实施限购，个人以为是值得肯定的，虽然如此操作与基金公司追求规模的宗旨相悖。毕竟，实施限制，既可防止申购放开后导致规模的急剧扩大，并稀释投资收益，这对持有人明显也不公平。而且，一只基金的投资，往往有自己的“定式”与风格，大量资金涌入后，可能导致其投资风格出现变化，并影响到基金净值的波动。此外，基金规模快速扩张，基金经理或会产生不适应感，也有可能没有能力管理规模过大的基金。若此，同样不利于保护持有人的利益。
相对而言，规模较大的基金，其净值波动往往较小。基金公司在人员配置、投研等方面会投入更多的资源，这与规模较大的基金能为基金公司带来更大的收益有关。而且，规模较大的基金，也往往更受基金公司重视。
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