一、行业概述
硫磺别名硫、胶体硫、硫黄块。外观为淡黄色脆性结晶或粉末，有特殊臭味。分子量为32.06，蒸汽压是0.13kPa，闪点为207℃，熔点为119℃，沸点为444.6℃，相对密度(水=1)为2.0。硫磺不溶于水，微溶于乙醇、醚，易溶于二硫化碳。作为易燃固体，硫磺主要用于制造染料、农药、火柴、火药、橡胶、人造丝等。
二、行业政策
随着环境问题的日益严重，中国政府相继出台政策法规硫磺行业的生产、运输等问题。要求控制工业企业的二氧化硫排放，促进清洁生产，减少硫磺相关产业对环境的污染。规定了硫磺矿产资源的开采、利用和保护政策，确保资源的合理利用和可持续发展。另外再一定程度上也出台政策扶持中国硫磺、硫矿等行业的发展。
相关报告：华经产业研究院发布的《2024-2030年中国硫磺行业发展运行现状及投资战略规划报告》
三、行业产业链
1、产业链结构
中国硫磺行业的产业链主要分为上游、中游和下游三个环节。上游包括黄铁矿、自然硫和硫矿等原材料的开采和供应；中游则主要是硫磺的生产加工；下游涉及硫磺的应用领域，如染料、农药、火柴、火药、橡胶和人造丝等。通过这三个环节，硫磺行业形成了从资源开采、加工制造到产品应用的完整产业链条。上游资源的开采与供应决定了中游硫磺生产的原料基础，而中游硫磺产品的质量和产量直接影响下游多种行业的生产和发展。
2、下游需求
硫磺的主要消费领域是磷复肥，占据了最大的市场份额，其次是钛白粉和已内酰胺。商品硫磺和二硫化碳等也占有一定比例。此外，硫磺在染料中间体、食品酸、味精和冶炼及其他领域的应用也有一定市场份额。这表明，硫磺在农业（磷复肥）、化工（钛白粉、已内酰胺）和其他工业（染料、食品、冶炼）等多个行业有广泛的应用，其需求主要受到这些行业发展的影响。
四、行业发展现状
中国硫磺行业的供需结构呈现出上游资源开采量和中游生产能力较为充足的特点，但受下游需求波动的影响较大。主要供给来源包括黄铁矿和自然硫的开采以及炼油副产品的回收。需求方面，农业用磷复肥和化工原料（如钛白粉和已内酰胺）的需求占主导地位。2023年中国硫磺行业产量约为1072万吨，表观消费量为1954.78万吨。
中国硫磺主要产能集中在西南、华东、华南、东北等地区，其中山东地区地炼厂家众多，加上中国石化等厂家，占比较大。2022年，西南地区硫磺产能占比为28%，主要生产企业包括普光气田、南坝气田、元坝气田等。华东地区硫磺产能占比为25%。
中国硫磺行业的进口量在近年来呈现波动趋势。尽管中国是硫磺的主要生产国之一，但由于国内需求尤其是农业用磷复肥和化工原料的需求旺盛，部分硫磺仍需依赖进口以满足市场需求。根据中国海关数据显示，中国硫磺进口量远超过出口量，尽管中国有一定的硫磺生产能力，但仍不足以完全满足国内庞大的需求。特别是高纯度和高质量的硫磺产品，国内生产较少，需要通过进口来弥补缺口。2024年1-5月中国硫磺进口量为420.86万吨。
中国硫磺的主要进口来源地包括加拿大、韩国、阿联酋、沙特阿拉伯、日本、卡塔尔、伊朗、科威特、印度和哈萨克斯坦。其中，加拿大和韩国是主要的进口来源国，占比最大。阿联酋、沙特阿拉伯和日本等国紧随其后。中国从这些国家进口硫磺，主要是由于这些国家硫磺资源丰富且质量较高，能够满足中国市场对高品质硫磺的需求。
五、市场竞争格局
1、竞争格局
国产硫磺中，中国石化拥有普光气田、元坝气田以及众多加工高硫原油的炼油厂，是最大的供应商，占比57%；其次是中国石油以及民营企业。普光气田是国内最大的硫磺生产基地，2010年6月17日建成投产，设计硫磺产能2.4Mt/a，由于物流运输方便，拥有铁路、公路、轮船等运输方式，可以辐射云、贵、川、鄂等国内最大的硫磺消费地区。
2、重点企业
中国石化拥有普光气田、元坝气田以及众多加工高硫原油的炼油厂，这些炼油厂在加工原油的过程中产生大量的硫磺副产品。通过先进的脱硫技术，这些副产品被有效回收和精制，转化为工业用硫磺。中国石化生产的硫磺产品具有高纯度、低杂质的特点，符合国际标准，能够满足农业、化工等行业对高质量硫磺的需求。2024年第一季度，公司营业收入为7899.67亿元。
六、发展趋势
1、需求稳步增长
随着农业和化工行业的持续发展，对磷复肥、钛白粉等产品的需求将保持稳定增长，从而带动硫磺需求的提升。
2、技术升级与环保要求
环保法规将进一步趋严，促使硫磺生产企业投资于更清洁和高效的生产技术，以减少污染物排放和提高资源利用率。脱硫技术和循环经济模式将成为行业发展的重点。
3、供给结构优化
为了应对需求增长和环保要求，硫磺生产企业将优化生产工艺，提高硫磺回收率，并增加高质量硫磺的供应。同时，国内外硫磺资源的开发和利用将更加协调。
4、产品多样化与高附加值
硫磺下游产品的应用将更加多样化，特别是在高端化工产品和新材料领域的应用。企业将注重开发高附加值产品，提升市场竞争力。
5、产业集中度提高
行业内的兼并重组将继续进行，龙头企业的市场份额将进一步增加，产业集中度提高。这将有助于提升行业整体的技术水平和抗风险能力。
华经产业研究院通过对中国硫磺行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2024-2030年中国硫磺行业发展运行现状及投资战略规划报告》。
