一、二氧化锰行业概况
二氧化锰是一种十分重要的功能材料，是软锰矿的主要成分，来源广泛，成本低，具有电化学性能稳定和安全可靠等优点，已成为电极材料的研究热点。根据生产方法不同，可将二氧化锰分为天然二氧化锰（NMD）、电解二氧化锰（EMD）、化学二氧化锰（CMD），其中，电解二氧化锰纯度高，晶型好，都是γ型，且具有高的电化学容量，是目前高性能碱锰电池的主要原料之一。
中国电解二氧化锰行业产业链目前已较为成熟。电解二氧化锰的原材料是锰矿。电解二氧化锰主要用于一次电池和二次电池正极材料的生产。按照电池不同可以细分为锌锰型、碱锰型、高性能型、锂锰型、锰酸锂型等。其中，锌锰型电解二氧化锰主要用于锌锰型电池，普通碱锰型和高性能型主要用于无汞碱锰电池，锂锰型主要用于一次锂锰电池，锰酸锂型主要应用于二次锂离子电池正极材料锰酸锂。
电解二氧化锰产业链
资料来源：公开资料整理
二、中国锰矿行业市场现状分析
锰矿资源是电池正极材料重要的原材料，据统计，2018年中国国内锰矿资源储量为18.16亿吨，占全球锰矿储量不到10%，南非、乌克兰、巴西、澳大利亚的锰矿储量占全球锰矿储量的80%以上。从开采量来看，由于更严格的安全法规和矿山资源日益枯竭，2018年中国锰矿开采量为118万吨，仅占全球锰矿开采量的6%。
2018年全球各国锰矿开采量占比
资料来源：公开资料整理
中国锰矿资源与国外相比，中国锰矿床规模以中、小型为主，矿石品位也比较低，平均含锰20-30%，比世界平均品位低10%，15-18%的锰矿石品位占据了生产所需矿石的主体。因此中国每年都从南非、哈萨克斯坦、巴西等国进口大量的锰矿。由于中国合金厂的需求增长，而环境和安全检查又阻碍了本地矿的生产，国内矿产量下降，2018年中国的锰矿进口量达到了历史新高，达到2770万吨，比2017年的2130万吨增长了30%。
2012-2018年中国锰矿进口量国别分布（百万吨）
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国化学二氧化锰市场运营态势及发展前景预测报告》
三、中国二氧化锰行业市场现状分析
电解二氧化锰行业集中度很高，中国、日本、美国、欧洲、印度等地制造商合计约为30家左右。从产能来看，2018年全球总体产能约为50.18万吨，中国产能达到35.03万吨，占全球产能的70%。2013-2016年中国产能持续收缩，2017年开始由于下游需求增加，产能逐步释放，呈现明显的上涨趋势，同时2018年的产能利用率相较于2017年也有大幅度提高。
2018年全球电解二氧化锰产能分布
资料来源：公开资料整理
中国是全球电解二氧化锰生产大国，2018年中国电解二氧化锰产量为30.04万吨，产能为35.03万吨，国内产量约占全球73%。国内主要生产商为湘潭电化、桂柳化工、中信大锰和贵州红星、广西汇元等，其中湘潭电化的电解二氧化锰产量约占国内产量的28%、占全球产量的21%。
2012-2018年中国二氧化锰产能与产量统计
资料来源：公开资料整理
（1）由于锰酸锂价格远低于其他正极材料，电动自行车、老年代步车等领域的需求广泛。尽管技术、循环性能、能量密度等方面有一定缺陷，但是未来真正要大规模应用，价格低廉、获取方便的优势是无可比拟的优势之一。2018年锰酸锂级电解二氧化锰产量为59756吨，同比增长70.87%。
（2）碳锌级电解二氧化锰主要用于碳锌级电池，正极材料采用电解二氧化锰，电液以氯化锌为主，2018年碳锌级电解二氧化锰产量为91760吨，同比增长6.93%。
（3）普通碱锰型和高性能碱锰型用于一次无汞碱锰电池的生产；2018年碱锰级电解二氧化锰产量为148905吨，同比增长4.08%.
2012-2018年中国电解二氧化锰细分产品产量
资料来源：公开资料整理
进出口数量方面，据统计，2019年中国二氧化锰进口量为3933吨，出口量为56029吨。
2015-2019年中国二氧化锰进出口数量统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
进出口金额方面，据统计，2019年中国二氧化锰进口额为234万美元，同比增长244%，出口额为9455万美元，同比增长0.23%。
2015-2019年中国二氧化锰进出口金额统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
四、中国二氧化锰行业发展趋势分析
1、行业面收窄，行业集中性更强，大规模跨区域整合势在必行
资源控制的优势开始逐步显露，锰矿原料的变动性和不确定性导致电解二氧化锰行业负载过重，环保和原料双重挤压着行业的生存空间。唯有占据资源才是生产型企业的巨大优势所在，也会逐渐引导市场往高端产品方向发展。
由于中国新能源市场的需求促使电解二氧化锰市场转向，目前一次锌锰电池和一次锂锰电池的生产需求依然是稳定而且刚性的，但是新能源发展和技术进步使锰酸锂级电解二氧化锰成为其市场生力军。
2、由于市场不断的扩容和良性发展，中国电解二氧化锰产能将有更大的提升空间。
2019年4月15日，中国电动自行车新国标过渡期结束。铅酸电池型的电动自行车将逐步退出中国市场，使用锰酸锂电池或者磷酸铁锂电池作为动力输出的电动自行车市场迎来革命性的阶段，中国锰酸锂级电解二氧化锰将进入一个新的产品时代。
市场的复兴加剧推动各个电解二氧化锰生产商急速扩产，虽然市场看涨气氛在2019年初就很热烈，但是希望行业吸取电解金属锰的经验，理性规划，合理扩张。
