一、钢铁的生产工艺分析
矿产资源是经济发展和工业化的重要物质基础。目前世界各大资源生产国和消费国对矿产资源的争夺日益加剧，通过控制以资源为代表的大宗商品市场完成国家之间利益的重新分配，一场基于资源的博弈已经展开。铁矿石是仅次于原油的世界第二大商品，是大宗战略性矿产资源产品，对国民经济和社会发展有着重大影响。
钢铁生产所需的主要原料包括铁矿石、煤炭、石灰石和回收的废钢。
钢铁的主要生产工艺及其原材料
资料来源：华经产业研究院整理
世界钢协公布的数据显示， 2018年全球电弧炉(短流程)产量5.24亿吨，电炉钢产量占比29.0%，而以中国为代表的转炉生产工艺(长流程)的产量比例为71.0%，按2018年统计的钢铁工艺粗钢产量的比值计算，2019年全球转炉粗钢产量将在13亿吨左右。同时，据世界钢铁协会的统计数据显示，2018年全球高炉生铁产量为12.485亿吨，这两个数据均折合铁矿石需求量约20.0亿～20.8亿吨。
炼钢工艺流程图
资料来源：公开资料整理
以上数据充分说明了目前在中国长流程钢铁生产的带动下，全球钢铁冶金工艺仍以铁矿石为主要生产原料，这种生产工艺还将在未来较长时间内存在。
二、钢铁工业发展现状分析
2010年以来，中国钢铁工业取得了举世瞩目的成绩，中国粗钢产量由2010年的6.27亿吨上升至2019年的9.96亿吨。
2013-2019年中国粗钢产量统计图
资料来源：国家统计图，华经产业研究院整理
三、铁矿石市场供需现状
受益于中国钢铁工业的迅猛发展，全球铁矿石产量与日俱增。地质原因形成全球优质铁矿资源主要分布在澳大利亚、巴西、俄罗斯和非洲地区，中国铁矿石资源虽然储量较大但铁矿资源总体品位较低，矿石加工费用较高。历史原因使得淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大矿商对全球优质铁矿石资源形成高度垄断。仅2019年，四大矿商的铁矿石产量合计接近全球产量的一半。
虽然中国铁矿石资源不充足，但是铁矿石原矿也有一定的产量。数据显示，2019年中国铁矿石原矿产量达84436万吨。
2013-2019年中国铁矿石原矿产量统计图
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国铁矿石行业市场运营现状及投资规划研究建议报告》
为满足国内钢铁生产所需，中国每年大量进口铁矿石，港口库存高企。2020 年 1-5月份，我国铁矿石进口累计数量达到 45020.9 万吨，较去年同期增加 2489.5 万吨， 同比增幅 5.85%。自2011年以来，中国对进口铁矿石已形成高度依赖，目前的对外依存度达80%左右。
2013-2020年5月中国铁矿石进口数量统计图
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
四、钢铁工业与铁矿石之间的关系分析
铁矿石作为钢铁工业的主要原材料，钢铁工业的需求对于上游铁矿石起着关键作用。进一步探讨粗钢产量对于铁矿石供应的影响，发现粗钢产量与铁矿石供应（产量和进口量之和）的相关系数为0.861，这表明两者之间存在强相关关系。
粗钢产量与铁矿石供应之间的相关关系表
资料来源：华经产业研究院整理
进一步对粗钢产量与铁矿石供应之间关系进行线性回归分析，并对回归结果进行拟合度分析，线性关系的拟合值（R方）为0.74，这说明用钢铁产量去预测铁矿石供应量准确性达到74%，准确性很高。
粗钢产量与铁矿石供应之间的关系拟合度
资料来源：华经产业研究院整理
这也表示粗钢产量与铁矿石供应之间存在高度负相关关系，初步得到的线性关系为：
铁矿石供应=-2.538*粗钢产量+43.6
即粗钢产量每增加1亿吨，平均而言，铁矿石供应则减少2.538亿吨。
粗钢产量与铁矿石供应之间的回归系数
资料来源：华经产业研究院整理
自1997年起，我国已经保持全球粗钢第一大钢铁生产国。20余年，中国国内巨大的需求量和消费量引领全球钢铁工业的发展。预计，未来较长时间，中国在全球钢铁工业的地位不可动摇。随着中国粗钢产量或在2020年～2030年见顶，年粗钢产量将在8.8～10亿吨的平台区持续震荡。届时的全球粗钢产量增速或将主要由印度、东盟等其他新兴国家或地区贡献，但中国粗钢产量占全球一半左右份额和占比的绝对比例将在未来30～50年长期持续，没有任何一个国家或地区可以替代。
随着我国供给侧结构性改革持续推进，钢铁行业作为供给侧结构性改革的先行者，切实按照党中央、国务院的决策部署，积极化解过剩产能，彻底取缔“地条钢”，钢材市场环境明显改善，优质产能得到发挥，企业效益明显好转。随着化解钢铁过剩产能措施的落实和深化，钢铁产能绝对过剩矛盾得以缓解，预计2025 年国内粗钢生产产量约为6.8亿吨，开始进入第二个峰值平台区；到 2030 年，国内粗钢生产产量约为6.2亿吨。
2019-2030年我国粗钢生产产量及预测
资料来源：华经产业研究院整理
根据上述铁矿石供应与钢铁产量之间的线性关系，预计2025年我国铁矿石供应量（原矿+进口）将为26.3亿吨，2030年铁矿石供应量（原矿+进口）将达27.86亿吨。
2019-2030年我国铁矿石供应量及预测
资料来源：华经产业研究院整理
但是与供应量相反的则是铁矿石需求的变化，随着我国钢铁产量的缓慢下降和废钢资源供给的持续增加，我国铁矿石需求将缓慢下降，进口量也将持续下降，世界铁矿石供大于求的状况将长期存在。
铁矿石供大于求的另一个关键要素是废钢的利用，在一定程度上，废钢为铁矿石替代品。2017年下半年，随着高炉限产，钢厂为了提升钢材产量，在转炉里大量添加废钢，使得废钢大受关注。目前，钢厂原料比调整已经基本成型，转炉废钢比约10%，相当于9000万吨。中国物资再生协会数据显示，2018年我国废钢铁回收量达21277万吨，同比增长22.3%。
2013-2018年中国废钢铁回收量统计图
资料来源：中国物资再生协会，华经产业研究院整理
随着我国废钢铁炼钢设备和技术的提高，废钢铁回收能力逐步扩大，同时电弧炉炼钢也得到了发展，废钢铁利用率不断增加。2019年，我国废钢铁总消耗量高达2.4亿吨，其中炼钢消耗量达2.16亿吨，废钢铁利用率高达21.58%，较2015年10.2%提高了11个百分点。
虽然目前我国废钢铁的产量依然有限，但随着我国钢铁报废周期的来临，废钢铁回收量在未来仍有较大增长空间，不久的将来，我国废钢铁的供应量或在每年3亿吨以上，在国内产量维持稳定的情况下，未来废钢铁对矿石的代替率将达30%以上，废钢铁做为特殊的“城市矿山”，未来的发展前景值得期待。
中国对铁矿石需求的结构变化正在悄然改变全球铁矿石的供给结构格局。由于四大矿商对优质铁矿资源的垄断，未来更多的非主流铁矿供应商将会采用选矿的方式生产高品位铁矿资源以满足中国市场的需求。预计，未来随着高品铁矿石资源的高度垄断，铁矿石加工成本或将成为铁矿石行业定价的重要参考依据，也将成为未来铁矿石生产商参与市场竞争的重要手段之一。
华经产业研究院对中国铁矿石行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对铁矿石行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对中国行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国铁矿石行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》。
