一、中国VC/PE市场十发展回顾
回顾中国VC/PE市场十年发展情况，2010-2014年中国VC/PE市场新成立基金数量及基金规模稳步发展；2015-2017年迎来爆发式增长，新成立的基金数量激增突破万支，认缴规模也水涨船高；而进入2018年以来，受监管趋严，资管新规出台、金融去杠杆效力发挥效力等影响，中国VC/PE市场全面回调，逐步步入资本寒冬；2020年上半年，受突发疫情的影响，资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创。
中国VC/PE市场十年发展回顾
数据来源：华经产业研究院整理
二、中国VC/PE市场投资分析
2015年-2017年中国VC/PE市场进入爆发式增长期，2014年中国VC/PE市场投资数量为7794起，交易规模为980亿美元，而到2015年投资数量达到15525起，交易规模为1838亿美元，相比于2014年增长了一倍。到2020年上半年，本身由于监管加强，VC/PE市场尚处于资本寒冬的背景下，再加上新冠疫情的影响，投资数量仅剩1964起，交易规模为631亿元，远低于2019年同期水平。
2015-2020年上半年中国VC/PE市场投资数量及交易规模
数据来源：公开资料整理
从中国VC/PE投资交易总规模来看，虽然2020上半年VC/PE投资交易情况惨淡，但单笔投资均值却并未降低。纵观近几年中国VC/PE市场发展，自2016年以来VC/PE投资单笔投资均值连续四年大幅攀升，从2016年的1119万美元,VC/PE投资单笔投资均值连续四年大幅攀升，2020上半年单笔交易均值已高达3210万美元，创十年新高，环比涨幅高达56%。
2015-2020年上半年中国VC/PE市场单笔投资均值
数据来源：公开资料整理
三、中国VC/PE市场竞争格局
1、中国VC/PE市场头部效应显著
从近几年的募资情况来看，头部机构的募资总额已占全市场总规模的很大版图，尤其是2018、2019年该比例增长至61%、50%。资本寒冬募资难的形势下，头部机构凭借其品牌优势、行业经验、优秀业绩获得更多资本的青睐，而众多中小机构仍深陷募资困境难以维系，行业两极分化明显，机构迎来深度洗牌。
2015-2019年中国TOP250的VC/PE机构募资情况
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2、政府引导基金发展增速缓慢
截至2020上半年，全国政府引导基金累计成立1379支，累计引导基金自身总规模达22287亿人民币。从引导基金十年发展情况来看，自2015年出台各项政策及计划后，政府引导基金加速增长，2016年，政府引导基金总规模突破万亿级大关，2017年基金数量达千支以上；而2018年以来，政府引导基金增速放缓，进入稳步增长阶段。从地域分布来看，华东地区政府引导基金发展情况领跑全国，华北、华南地区分别位居二、三位。国家在偏远地区也积极成立了政府引导基金，助推当地产业发展转型升级。
2015-2020年上半年全国政府引导基金成立情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国私募股权投资行业投资潜力分析及行业发展趋势报告》
3、机构投资参与度降低
从2014年开始VC/PE市场驶入“快车道”，机会风口层出不穷,大批VC/PE投资机构纷纷入局，参投机构爆发式增长，2016年至2018年机构巨头开始不断涌现，头部效应开始初显。2019年随着资管新规出台，资本寒冬来临，新进资金不足，存量资金逐步耗尽，可持续投资弹药匮乏机构投资活动大幅减少，更有甚者一些中小机构难以抵御资本寒潮已然退场。
2020年年初的疫情，再次对VC/PE市场造成巨大冲击，线下业务开展受限，部分机构被迫将工作重心转向投后管理，全力帮扶已投项目抵御疫情冲击。
2015-2020年上半年中国VC/PE市场参与机构数量
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四、2020年上半年中国VC/PE机构IPO 战绩
2020上半年，共122家具有VC/PE背景的中企实现上市,VC/PE机构IPO渗透率为65%。其中,从细分交易所来看，上交所、深交所VC/PE机构IPO渗透率为高达79%、76%。纳斯达克VC/PE机构IPO渗选率为63%。高瓴资本参投8家IPO战绩夺魁，达晨、深创投位列前三。
2020年上半年VC/PE机构IPO渗透情况
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