一、中国金融科技发展历程
金融科技是指技术带来的金融创新，它能创造新的业务模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或者金融服务的提供方式造成重大影响。国际证监会组织（IOSCO）定义金融科技为“有潜力改变金融服务行业的各种创新的商业模式和新兴技术”。中国金融科技发展主要经历了四个阶段，分别是第一阶段（2004年-2012年）市场启动期、第二阶段（2013年-2015年上半年）高速发展期、第三阶段（2015年下半年-2018年）市场调整期、第四阶段（2019年至今）稳步增长期。
中国金融科技发展历程
数据来源：华经产业研究院整理
二、中国金融科技投融资现状
中国金融科技融资规模在2018年达到历史高点，主要因为中国金融科技领域在2018年迎来快速发展：银行等传统金融机构建立科技子公司，发力数字化；以BATJ为首的互联网巨头纷纷表示“去金融化”，着重金融科技；各路资本对金融科技领域保持强烈的兴趣。经历了2018年的大规模投融资后，2019年中国金融科技热度有所减退，但中国企业在2019年全年仍位列亚太地区最大的金融科技交易之列。2020年第一季度由于受到疫情的影响，中国金融科技投融资有129笔交易，投融资总额仅1.75亿美元，为5年来中最低。
2015-2020年第一季度中国金融科技融资金额
数据来源：信通院，华经产业研究院整理
随着金融科技在各垂直细分领域的深化应用，中国金融科技投融资细分领域增多。其中，支付科技领域投资规模最大，该领域获得的投资金额占中国金融科技投资总额的46%。紧随其后的是互联网贷款、投资与交易、财富科技三大领域，共占总投资比重的35%。其他领域包括保险科技、数据与分析、基础设施和企业软件、区块链和加密货币以及融资平台类公司。
2020年第一季度中国金融科技行业各细分行业投资额占比
数据来源：信通院，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国金融科技行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》
三、金融科技行业监管政策
当前，国内金融科技细分领域的相关政策在不断完善，监管机制逐步建立。2019年以来，一行两会相继发布了一系列金融科技细分领域监管政策，涉及金融科技技术标准、业务规范、风险管控等多个方面。通过金融科技产品认证和备案管理等措施，结合金融科技产品认证管理平台建设等信息化手段，不断强化对金融科技细分领域技术、业务和产品的有效监管。
同时，值得特别关注的是，金融科技应用安全成为细分领域监管政策中提及最多的方面。一行两会出台的金融科技安全相关政策中，涵盖了金融信息与数据安全、网络安全、移动应用安全、平台安全、业务安全等多个方面，同时配套相关专项行动，采取重点检查、随时抽查等多种举措，对金融科技产业相关主体进行点对点监管核查，体现了对金融科技安全的高度重视。
一行两会发布的金融科技政策
数据来源：信通院，华经产业研究院整理
四、金融科技细分领域移动支付行业格局
1、行业增速放缓，监管收紧
2014 年移动支付交易规模仅8万亿元，2019年便增长至204.9万亿元，五年时间交易规模增长了近25倍。随着交易规模的扩大，移动支付对国家金融生态稳定的影响逐渐增强，因此政府开始加强行业监管。受到交易限额等监管因素的影响，中国移动交易规模增速开始放缓。2019年移动交易规模增速仅为20%，同比下降64%。
2014-2019年中国移动支付交易规模统计
数据来源：公开资料整理
2、C 端呈双寡头格局，B 端具发展潜力
移动支付属于第三方支付，作为中介连接着用户端和商户端，处于典型的双边市场。目前C端的移动支付市场竞争激烈，支付宝和腾讯金融占据了超 90%的市场份额，形成了双寡头的竞争局面。在C端竞争白热化的情况下，部分支付机构选择在B端进行垂直化和增值化深耕。
2020年第一季度第三方移动支付市场交易份额
数据来源：公开资料整理
五、金融科技未来发展趋势
1、金融科技主体类型不断丰富
近年来，随着金融科技市场的进一步发展，金融科技产业格局出现了很多新的变化，比如国有五大行业已经全部成立了独立的金融科技子公司，传统金融机构孵化金融科技子公司已经成为趋势。总体来看市场主体的类型将进一步丰富化，不同类型主体之间的合作对接正在成为市场趋势。
2、技术与业务深度融合
技术与业务的深度融合趋势主要体现在两个方面：一是从技术对业务的影响角度来看，技术与业务的界限在模糊化，从以前的技术支撑业务,到现在的技术改变业务,甚至是技术创造业务。比如随着5G技术的应用，5G虚拟银行、动产存货融资等全新的业务模式正在被讨论和关注，技术对于业务的影响正在进入全新的阶段。二是从业务反向驱动技术的角度,金融应用场景又将成为新技术研发和应用的重要驱动力。比如分布式架构转型及分布式数据库应用等，正是由于在金融场景的逐步尝试应用，相关技术理论才不断得到验证，底层技术研发才得以不断进步。
3、金融科技应用深化
金融业基础设施(包括证券交收系统、中央对手方、系统重要性支付系统等)涵盖支付、清算、结算和征信等多个方面，是现代金融.体系的关键节点。随着金融科技在各类型金融机构和多领域金融业务方面的广泛普及和深入应用，金融业基础设施的传统信息系统能力，面临着系统性风险监管、大规模交易支撑等多重压力和挑战，金融业基础设施的数字化转型和能力提升正在成为下一步金融科技应用深化的重要趋势。
