一、电解液原材料的制备与成本占比
电解液扩产周期短，投资门槛较低，行业长期处于供过于求的状态，相较于产能供给研究，对行业需求以及企业的市场占有率的研究意义更大。六氟磷酸锂是电解液的上游，电解液下游是锂电池。六氟磷酸锂主要制备方法及生产原料：六氟磷酸锂代表性的制备方法是将LiF用无水氟化氢处理，形成多孔LiF，然后通入PF5气体进行反应，从而得到产品。
六氟磷酸锂制备工艺
资料来源：公开资料整理
在六氟磷酸锂成本构成中，碳酸锂、无水氟化氢及五氯化磷是占比较大的三大原材料，其中无水氟化氢占比为32%，五氯化磷占比为30%，碳酸锂占比为19%，液氮占比为2%，原材料成本占比约为83%。
六氟磷酸锂成本占比统计情况
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二、我国电解液行业发展现状
2014~2019年国产电解液的出货量分别为4.3、6.3、8.5、11.0、14.0、18.2万吨，期间年均复合增速约为35%，呈现高速增速状态。
2014-2019年国产电解液出货量及增速统计情况
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我国电解液行业从出货量主要来自于动力电池领域，2019年我国电解液细分市场中，动力电解液占比达到59%，数码电解液占比为30%，储能电解液占比为11%。
2014-2019年我国电解液各细分市场占比统计情况
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从电动乘用车销量来看，我国是主要的电动乘用车消费市场，2019年我国电动乘用车销量为105万辆，全球电动乘用车销量为200万辆，我国电动乘用车销量占全球销量份额超过50%。在我国电动乘用车应用的示范效应影响下，全球对电动乘用车的重视程度逐渐增加，预计2024年全球电动乘用车销量为1071万辆，电动乘用车销量的增加将进一步带动电解液市场的发展
2018-2024年国内和全球电动乘用车销量统计情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国电解液市场竞争策略及行业投资潜力预测报告》
三、我国电解液生产主要企业分析
天赐材料是国内最早布局电解液厂商之一，深耕电解液及其原材料研发。公司成立于2000年，由日化材料起步，2005年进军电解液市场，2011年自研自产电解液材料六氟磷酸锂，电解液原材料成本低于外购。2011-2019年天赐材料营业总收入从4.7亿元增长到27.5亿元，2020年在疫情影响下国外订单逐渐转向国内，2020年1-9月营业总收入为27.0亿元，同比增长37.24%。
2011-2020年9月天赐材料营业总收入及增速统计情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
天赐材料注重研发，研发投入大幅增长：公司从17年也加大电解液研发投入。从17年起，公司授权专利激增，2020年上半年已近230件，专利覆盖电池、电解液、电解质材料制备等领域。公司研发支出与研发技术人数逐年大幅增长，19年研发技术人员600人，研发支出超过1.2亿，研发支出占比4.57%。
2013-2020年上半年天赐材料专利数目统计情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
四、电解液未来发展趋势
添加剂是电解液技术核心之一。添加剂成分复杂、纯度要求高，难仿制，且国家对其环保和安全要求比较高，因此成为电解液主要技术壁垒之一。目前添加剂研发落后于电解液需求，且小众添加剂不仅有专利保护，而且生产难度大，在20、21年添加剂的重要性愈发重要，有可能紧缺，而掌握核心技术厂商收益。且随着镍含量提升，电压提升，正极镍离子溶出，加速电解液分解，破坏负极SEI膜，导致电池循环寿命和安全性能降低，因此对新型添加剂的要求提高。
华经产业研究院通过对中国电解液行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国电解液行业投资分析及发展战略研究咨询报告》。
