一、我国滤光片行业发展现状
滤光片也称干涉滤光片，主要是利用光的干涉原理获得光谱的透射作用，滤光片经过真空镀膜机把不同折射率的薄膜沉积到光学基片上而达到不同的光学效果。一般通过光谱的长短（即光谱所处区域）可以把滤光片分为：紫外滤光片，可见光滤光片，近红外滤光片，红外滤光片，远红外滤光片。其中紫外滤光片180-400nm，可见光滤光片400-700nm，近红外滤光片700-3000nm，红外滤光片3000nm-10um以上。而整个滤光片行业是是光电成像元件产业的一个细分市场，位于摄像头产业的中游。随着手机、照相机、汽车摄像头等消费电子产品的发展，目前红外截止滤光片（IRCF）已经成为了滤光片产业最大的下属赛道。
我国摄像头产业链上下游一览
资料来源：华经产业研究院整理
除了红外截止滤光片之外，彩色滤光片作为显示设备的重要元器件之一，也是滤光片下属的一个重要市场。彩色滤光片是LCD面板实现彩色化显示的关键原材料，约占彩色LCD面板 材料成本的25%左右。对于大型的液晶电视，彩色滤光片所占成本的比例与背光模组并列第一或稍低于背光模组。而国内的彩色滤光片进口依赖度据估算在70%以上，而中国彩色滤光片的主要进口来源为日本的凸版印刷、大日本油墨、东丽，这三家企业占据全球彩色滤光片76%的市场份额。2015-2019年间我国彩色滤光片的进口额逐年提升，至2019年全年彩色滤光片进口额达到5347.01万美元。目前京东方、天马这些面板企业也在尝试增加自制滤光片产能，但是供应量要满足市场需求依然时日尚早。
2015-2020年我国彩色滤光片进出口情况
资料来源：公开信息整理
二、市场竞争格局
整个光学镜头制造行业是一个资金密集、并融合了光学技术、机械技术和电子技术等诸多现当代先进科技的技术引领型产业。一方面，滤光片的制造对自动化精密生产、检测设备的投入要求较大。特别是镀膜对光学产品的性能影响非常大，通常需要镀几十层膜，每层膜厚度几十纳米到上百纳米不等，因此需要应用到高精度的镀膜设备，价值量在百万元等级，因此行业对于技术积累和资金要求会比较高。另一方面，该行业的技术含量较高，工艺技术和生产管理水平直接影响产品质量和良品率高低，直接决定企业在市场竞争中的成本优势，并对产能规模提升形成制约。目前国内生产滤光片规模较大的企业仅有三家，水晶光电、五方光电和微科光电等。
2020年5月部分滤光片企业出货量
资料来源：公开信息整理
而从企业竞争来看，目前滤光片市场参与的公司数量有限，行业的可挖掘潜力较小，属于寡头竞争格局，但是竞争却非常激烈。2018年以来滤光片行业的组件平均销售价格出现了10%-20%不等的降幅，特别是2019年全球智能手机市场需求不振对于整个滤光片行业的景气度造成了一定的负面影响。而另外由于智能手机对于整个滤光片行业的引导作用，下游手机市场集中度的提升也将传导至上游产业当中，其中国内智能手机市场的格局变化较快，因此对于行业的格局会带来较大的不确定性。
2019年国内智能手机竞争格局
资料来源：公开信息整理
三、行业下游对于滤光片的影响
近年来手机厂商产品革新的主要领域是摄像设备、屏幕、无线充电等领域，而在摄像头领域的突出表现是摄像头数量的增加，从早期的单摄双摄向四摄发展。中低端机型也在跟进前置双摄模式，到2019年4季度，整机五摄的新机占比已超过三分之一，成为主流的摄像头配置。根据估算，2019年全球手机摄像头出货量达到47亿颗，平均每台配备3.43颗摄像头，预计2020年平均每台手机摄像头数量将达到4颗。摄像头数量的增加将会给红外截至滤光片的市场需求带来极大的推动作用。
2014-2019年全球手机摄像头数量变化
资料来源：公开信息整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国彩色滤光片行业发展监测及投资战略规划研究报告》；
随着5G时代的到来，手机摄像头对于信息的采集将从4G时代的“2D+静态”向“3D+动态”演进，电影镜头和TOF两颗摄像头将成为智能手机的标配。2020年我国5G手机进入大规模铺货期，根据中国信通院发布的数据显示，2020年11月国内市场5G手机出货量2013.6万部，占同期手机出货量的68.1%；上市新机型16 款，占同期手机上市新机型数量的53.3%。
2020年1-11月中国5G手机出货量情况
资料来源：中国信通院，华经产业研究院整理
四、行业发展的风险
总体来看现阶段的滤光片出货量高度依赖智能手机，而下游市场单一会导致行业的不确定性上升。尤其是2020 年5G手机加速往中端机型渗透，预计对于上游的供应链降价会有一定压力，行业的IRCF和窄带滤光片降价幅度存在超预期的风险，特别是单一客户订单对于业内公司的影响较大。为了规避市场风险，业内具有一定规模的企业已经开始不断拓展自己的产品矩阵以及市场客户，例如市场壁垒和价值更高的指纹滤光片和窄带滤光片已经成为了滤光片行业产能扩张的新方向。
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