一、食用植物油分类及产业链
食用植物油是以食用植物油料或植物原油为原料制成的食用油脂。根据原料的不同可分为花生油、火麻油、菜籽油、大豆油、棉籽油等不同类别。
食用植物油分类及介绍
资料来源：华经产业研究院整理
评定食用植物油的好坏，一般分析其过氧化值、酸价、浸出油溶剂残留和采用加热试验，对相关的指标我国《食用植物油卫生标准》有明确的规定。
食用植物油评定指标
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粮油行业上游为大宗商品，是资源决定性行业。产业链中游是农产品加工，如压榨和提炼，上游为大宗商品大豆等农产品，下游客户包括商业零售商、餐饮服务业、食品加工业等。产业链中游通常为重资产企业，对大豆进行压榨形成毛豆油、豆粕，毛豆油经过精加工成为包装食用油，豆粕则直接作为饲料原料出售给饲料企业。
食用植物油行业产业链
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二、我国食用植物油行业发展现状
我国作为人口大国，粮油消耗巨大，2010-2019年我国粮油市场成交额从1467.73亿元增长至1917.29亿元，随着我国消费结构的逐渐改变，未来粮油市场成交额将持续增长。
2010-2019年我国粮油市场成交额及增速统计情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
随着“低油、低盐”的健康理念传播，当前我国居民人均食用油消费量已达到天花板，未来行业增长点可能转向高端食用油市场，追求更营养的优质产品。2010-2019年我国食用植物油进口量从687万吨增长至953.3万吨，贸易逆差从677.8万吨增长至926.6万吨，我国食用植物油进口量持续增长。
2010-2019年我国食用植物油进出口数量对比情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
我国食用植物油的主力油种为大豆油、菜籽油，2018年消费量分别占比43.1%、22.1%。2018年大豆油出厂价平均为5452元/吨，菜籽油出厂均价为7009元/吨。食用植物油出厂价近年来基本保持平稳，2017-18年受到进口大豆价格下滑，食用大豆油出厂价同步下行。
2014-2018年我国食用植物油出厂价统计情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国食用植物油行业市场供需格局及行业前景展望报告》
三、我国小袋食用植物油发展现状分析
食用油消费升级趋势下，小包装化占比持续提升，品类向更健康、附加值更高的油种升级。随着居民生活水平提升、消费者食品安全意识日益提高，以及国家关于限制散装油销售相关法规不断出台，中小包装食用油消费量逐渐上升并成为主流。2018年小包装食用油消费量占比33%，中包装食用油消费量占比30%，包装化率达到63%。考虑未来我国家庭平均人口规模减小，包装食用油消费量占比仍将继续提升。
2012-2018年我国小包装食用油渗透率统计情况
资料来源：公开资料整理
消费者对口感、原料及营养健康日益重视，推动高端优质油种消费增加。根据尼尔森统计数据，2019年售价相对便宜大豆油、调和油、菜籽油占小包装食用植物油销量约65%，但大豆油、调和油占比持续下滑。2017-19年售价相对较高的玉米油、花生油和葵花籽油销量份额持续提升。食用油消费升级趋势下，高端油类未来有望进一步提升销量份额。
2017-2019年我国小包装食用植物油各类销售占比情况
资料来源：华经产业研究院整理
四、我国食用植物油代表公司分析
金龙鱼是厨房食品行业龙头，多元化发展，而且是小包装粮油龙头，旗下品牌包括金龙鱼、胡姬花、欧丽薇兰等，依托全产业链涉足饲料原料及油脂科技产业。2016-2019年金龙鱼营业总收入从1335亿元增长至1707亿元，年复合增长率为8.54%，在疫情影响生产的背景下，金龙鱼营业收入修复明显，2020年1-9月营业总收入实现1400亿元，同比增长11.71%。
2016-2020年9月金龙鱼营业总收入及增速统计情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
金龙鱼2019年厨房食品营业收入为1088亿元，占整体收入比重63.71%；其中食用油营收815.3亿元，占厨房食品收入的75%；其他厨房食品为米面、调味品等，2019年营收规模273亿元。金龙鱼第二大收入来源为饲料原料及油脂科技，2019年营收609.54亿元，2016-19年CAGR为6.9%，占整体营收比重在36-40%之间。
2016-2020年9月金龙鱼营业收入占比统计情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
五、我国食用植物油行业未来趋势
随着农村居民收入明显增加、城镇化水平深入推进，以及国内部分区域传统习惯的持续，我国植物食用油消费量持续增长，同时随着随着近年来健康理念意识加深“减油、减盐、少糖”等，一线城市北京、上海、广州等一线城市人均食用植物油消费量出现基本稳定及略有减少趋势，预测我国食用植物油消费量增长速度将放缓，同时消费结构逐渐优化趋势，食用油消费多元化消费及健康还与品质化需求特征愈加明显，尤其在富含不饱和脂肪酸及亚麻酸健康油脂关注度逐渐上升，对此芝麻油及葵花油、亚麻油等特色植物油消费量呈现逐步增长趋势。
华经产业研究院对中国食用植物油行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国食用植物油行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》。
