一、我国淀粉糖发展现状
淀粉糖是指以淀粉为原料，衍生出的一系列单糖或寡糖的统称，淀粉糖已经成为一种重要的绿色基础性原料，除可直接应用外，还可进一步深加工成变性淀粉、糖醇、酒精、氨基酸、有机酸、抗生素等多种商品，在食品、医药、发酵、化工和材料等多个领域发挥不可替代的作用。在我国玉米淀粉占到国内淀粉产量的95%以上，因此玉米淀粉也是淀粉糖生产的主要原材料。近年来国内淀粉糖产业进入深度调整期，在产能增长过快、竞争加剧和下游市场疲软等诸多因素影响下产量增长放缓，2018年以后产量逐步回升，预计2020年国内淀粉糖产量将达到1492万吨。目前国内的淀粉糖种类主要包括麦芽糖浆、麦芽糊精、结晶葡萄糖、结晶果糖、果葡萄浆。
2013-2020年我国淀粉糖产量统计情况
资料来源：，中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理
淀粉糖属于玉米淀粉行业产业链下游最大的细分市场，根据中国淀粉工业协会的数据显示2019年我国36%的玉米淀粉消费被用于制取淀粉糖，以玉米淀粉和淀粉糖为代表的玉米深加工已成为年产值约2400亿元。特别是进入二十一世纪以后玉米淀粉加工行业受到国家的政策引导和资金的保障，很多企业形成大规模、集约化的经营模式。淀粉糖产品本身特有的功能和特点，使其应用领域不断发展扩大。
2019年玉米淀粉下游需求占比
资料来源：公开信息整理
二、淀粉糖需求结构
目前玉米淀粉糖的主要消费领域包括饮料、食品、糖果、啤酒、化工、冷饮等领域，其中饮料与食品工业分别占玉米淀粉糖消费量的36%和23%。在饮料行业的主要消费是果糖，麦芽糖消费集中于食品和啤酒消费当中，麦芽糊精主要应用于冷饮和调味品领域。此外还出现了以玉米淀粉糖为原料，制备玉米淀粉糖纳米纤维。玉米淀粉糖分子链中不含苯环类结构，生物降解能力强，符合当前化工产品绿色化的世界潮流。
2019年我国淀粉糖下游消费结构
资料来源：公开资料整理
三、淀粉糖的市场行情
也正是因为淀粉糖目前主要面向食品饮料行业，因此国内淀粉糖产业的周期性和季节性比较强。以2020年为例，除了受到疫情的影响导致二月、三月开工率明显低于往年以外，总体保持较为平稳的水平。进入夏季以后由于啤酒饮料销售进入旺季，对于果糖、麦芽糖需求增加，果葡萄浆的开工率明显有不同程度上升；而进入冬季以后受原料供应量不足和大气治理等多方面因素影响，市场限产增多，导致结晶葡萄糖开工下滑；进入下游春节备货旺季导致对于啤酒饮料需求再次增加，果糖和麦芽糖开工率均有所回升。
2020年国内淀粉糖产业开工率变化情况
资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国淀粉糖行业发展前景及行业投资策略研究报告》；
四、淀粉糖行业竞争格局
进入21世纪，国家针对玉米深加工行业，出台了大量的指导性政策，如进一步淘汰落后产能、限制外资占比、鼓励糖醇发展、促进玉米消费、加强环保监管等，这些都有力推动了淀粉糖行业的产能走向集中。在此期间，以中粮、西王等为代表的国内玉米加工企业对推 动仪器设备厂家的进步发挥重大作用，目前国内淀粉糖行业产业集中度CR10为60.86%，其中广州双桥淀粉糖产量在2019年达到127.99万吨，占总产量比重的8.92%。而在我国玉米淀粉加工大省山东，大约有43%的淀粉产量来自当地企业，其中规模较大的有西王糖业和诸城兴贸，分别占总产量的8.66%和7.57%。现阶段国内大规模生产装置的建设和运转经验日趋丰富，国内单厂规模不断扩大，新增产能以10万吨为起 点，60万吨已成标准规模，最大规模企业产能达到100万吨以上，成套生产线输出到东南亚地区。
淀粉糖行业企业产能分布情况
资料来源：中国淀粉工业协会，华经产业研究院整理
五、淀粉糖出口情况
而随着国内淀粉糖产量的扩大，淀粉糖出口量也随之提高，目前我国是全球第一大淀粉糖生产国与出口国。2020年我国淀粉糖出口量约为149.1万吨，约占国内淀粉糖产能的十分之一。出口目的地主要以亚洲国家为主，以印度尼西亚、菲律宾、越南、韩国、泰国等国家为主要出口地。由于欧美国家针对糖精、果糖等产品的使用量逐步减少，而阿斯巴甜等代糖类产品的使用量增加，因此国内淀粉糖向欧美大规模出口的空间有限。随着淀粉糖分品类消费领域区域饱和，未来的行业增长点将来自新产品的研发以及在新产品当中的应用，如新型健康功能饮料、医药、发酵和添加剂等领域还有较大的市场扩容空间。
2015-2020年我国淀粉糖出口量变化
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
华经产业研究院采用先进的数据分析工具，对淀粉糖行业的数据进行挖掘、整理、加工、分析和展示，为客户传递行业最新的发展动态。并对行业未来的发展前景及趋势进行专业的预判，为客户的经营决策提供专业的指导和建议，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。欲了解行业具体详情可以关注华经产业研究院出版的研究报告《2020-2025年中国淀粉糖行业发展前景预测及投资战略研究报告》。
