一、MIM行业下游应用领域
金属注射成型(MIM)是典型的学科跨界产物，将两种完全不同的加工工艺（塑料注射成型和粉末冶金）融为一体。使得设计师能够摆脱传统束缚，以塑料成型的方式获得低价、异型的不锈钢、镍、铁、铜、钛和其他金属零件，从而拥有比很多其他生产工艺更大的设计自由度。目前该技术已经广泛应用于汽车零部件、医疗器械、IT电子、钟表零件、工业设备以及日常用品中。
MIM行业下游应用领域
资料来源：公开资料整理
二、中国MIM行业市场现状分析
2020年尽管受到“新冠肺炎”疫情的冲击，我国MIM行业依然保持了旺盛的增长。全国（不包括台湾地区）MIM制品总销售额约73亿元人民币，与2019年相比增长9.0%，增长的主要动力仍在消费类电子方面，其他领域如光通讯、5G配套零件及医疗器械也有较大幅度增长。
2011-2020年我国MIM行业市场规模及增速
资料来源：CPMA粉末注射成形专业委员会，华经产业研究院整理
从MIM制品的主要应用领域分布来看，2020年手机56.3%，电脑8.3%，智能穿戴11.7%，汽车3.5%，五金（包括机械）6.9%，医疗4.5%，其他（包括军工）9.3%，其中手机继续保持最大份额但略有下降，电脑、智能穿戴及涉军工类产品占比则大幅度增加，医疗及汽车类产品略有上升，五金机械类产品则明显下降。
2020年中国MIM制品下游应用领域分布（单位：%）
资料来源：CPMA粉末注射成形专业委员会，华经产业研究院整理
MIM材料品种分类来看，不锈钢依然为主要材料品种，市场份额占比65%，低合金钢约为23%，钴基合金5%，钨基合金约5%，钛合金0.4%，其他为少量铜及硬质合金占比1.6%；
2020年中国MIM材料品种分类占比（单位：%）
资料来源：CPMA粉末注射成形专业委员会，华经产业研究院整理
全球MIM工厂有75%都坐落在亚洲地区，全球前10名MIM加工企业全部是亚洲工厂。亚洲MIM工厂中超过70%的企业在中国大陆，而中国大陆内部，珠三角地区和长三角地区是MIM产品的集中地，总体上，国内生产商在全球MIM行业中占据重要地位，地域集中度较高，竞争优势显著。
亚洲MIM行业企业分布情况（单位：%）
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国金属注射成型行业全景评估及投资规划建议报告》
三、中国MIM行业重点企业分析
1、东睦股份
东睦股份是国内唯一一家融合PM、SMC和MIM三个粉末冶金行业主流或趋势性成长技术的企业，是中国最大、世界领先的粉末冶金压制成形结构零件制造企业，是中国最大的金属注射成形结构零件制造企业之一，也是中国金属软磁粉芯的龙头型制造企业。据统计，截至2020年东睦股份营业收入为32.83亿元，同比增长51.9%，其中粉末冶金制品收入16.23亿元，同比增长6.29%，占比总营收的49.44%。
2015-2020年东睦股份粉末冶金制品收入情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
2、安泰科技
安泰科技以先进金属材料为主业，服务于战略性新兴产业，在非晶/纳米晶带材及制品、难熔材料及制品、粉末材料及制品、磁性材料及制品、焊接材料及制品、过滤材料及环保工程、高速工具钢及人造金刚石工具等领域，为全球高端客户提供先进金属材料、制品及解决方案。据统计，截至2020年安泰科技营业收入为49.79亿元，同比增长4.16%，其中特种粉末冶金材料及制品收入17.38亿元，同比下降10.07%，占比总营收的34.92%。
2015-2020年安泰科技粉末冶金制品收入情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
3、精研科技
精研科技成立于2004年，是一家专业的金属粉末注射成型（MIM）产品生产商和解决方案提供商。公司产品涵盖了诸如智能手机中的摄像头支架、连接器接口、装饰圈、转轴件等，可穿戴设备中手表的表壳表体、手表结构件、耳机结构件等，汽车零部件等，覆盖了多个细分门类。据统计，截至2020年精研科技营业收入为15.64亿元，同比增长6.19%，净利润为1.42亿元，同比下降17.17%。
2015-2020年精研科技营业收入与净利润统计
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
四、金属注射成型行业发展趋势
1、5G手机方兴未艾，折叠屏手机将大行其道，2021年则到了折叠屏手机普及元年。随着苹果、三星、谷歌等国际品牌，华为、小米、vivo、OPPO、TCL、格力等国内手机厂商纷纷推出折叠屏（包括双折叠屏幕、卷轴屏等）换代和迭代手机及不可避免的降价趋势，全球手机将迎来换代潮，MIM产品在手机上的应用也将迎来新机遇。
2、2021-2025年MIM工艺在五金大制品（100~2500g水龙头）应用上的有望获得突破并量产，将具有划时代意义。这不仅打破了MIM工艺不适宜制作100g以上大制品的限制，将成倍扩大MIM制品的市场容量，但同时也对MIM制品及用粉厂商的成本控制提出了挑战。
3、近年来多家MIM企业在钛应用方面不懈努力和持续投入也有望在2021年见到成效，低成本钛MIM制品将在大宗主流产品（如手机、智能穿戴）上获得应用。这不仅给MIM市场带来新的机会，也大大提高产品档次，同时也为MIM钛在航空、医疗和海洋方面的应用打下基础。
4、为配合不锈钢大制品和钛制品的开发和推广，MIM粉末材料是重点。不锈钢粉末生产企业将通过扩大生产能力产生规模效应以期大幅度降低成本，并向下游喂料产业链延伸；低成本球形钛粉也将成为竞争的热点。
5、2021年金属粉末制造商的竞争格局将出现新的变化，由于大型企业（如河北敬业集团和广东广青科技）的加入，依靠其产能、原料端优势及向产业链下游（喂料）的延伸，企业将取得某方面（如成本等）的竞争优势，但经验丰富，对粉末冶金技术特点掌握的更全面、吃的更透的金属粉末企业，依然保有很强的竞争力。
6、随着大制品和钛制品量产，大型件尺寸控制精度更好、自动化水平更高的粉末注射机（如多级注射机）、密炼机、催化脱脂炉、专用高真空金属热场烧结炉和大容量连续烧结炉的开发和生产也将同步跟进。
7、金属3D打印（AM）技术和MIM技术融合的“间接金属3D打印技术”中“金属粘结剂喷射打印技术”，拟或在低合金钢、不锈钢、钛、铜等大制品上实现量产。此外，目前习惯于使用MIM零件的国内外四大智能手机巨头（苹果、三星，到华为、小米等）都以不同方式纷纷尝试杀入汽车领域，也将在未来的汽车领域给MIM产品带来更多机会。
华经产业研究院采用先进的数据分析工具，对金属注射成型行业的数据进行挖掘、整理、加工、分析和展示，为客户传递行业最新的发展动态。并对行业未来的发展前景及趋势进行专业的预判，为客户的经营决策提供专业的指导和建议，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。欲了解行业具体详情可以关注华经产业研究院出版的研究报告《2021-2026年中国金属注射成型行业发展监测及投资战略规划研究报告》。
