一、EVA树脂概述
乙烯-醋酸乙烯酯共聚物（EVA）是以乙烯（E）和醋酸乙烯（VA）为原料通过聚合反应生产的一种先进高分子材料，为继HDPE、LDPE、LLDPE之后的第四大乙烯系列聚合物，其性能主要取决于分子链上VA的含量。EVA树脂的VA含量一般在5-40%，VA含量越低，产品特性就越接近低密度高压聚乙烯（LDPE），而VA含量越高，产品特性就越接近橡胶，不同VA含量的产品被广泛用于发泡鞋材、热熔胶、电线电缆及光伏电池封装等领域。
EVA树脂的分类和主要用途
资料来源：华经产业研究院整理
从我国EVA树脂的下游消费结构来看，发泡料、光伏料和电缆料为三大主要需求，累计需求占比一直在80%左右。近几年随着光伏行业的快速发展，对上游EVA光伏料的需求增长显著，2020年我国EVA树脂的表观消费量为186.4万吨，同比上涨5%，其中光伏料消费量约为63万吨，同比增长10%，占比总消费量的比例达到34%，已经超越发泡料成为了第一大消费需求。
2020年中国EVA树脂消费结构
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二、EVA光伏料行业现状
在光伏行业长期景气的背景下，中国EVA光伏料未来3年复合增速为28%，需求从2020年的62.5万吨提升至2023年130.8万吨；需求占比将从34上升至48%。随着新能源的进一步开发，光伏行业景气度持续提高，预计到2025年中国EVA光伏料需求量将上升至175.6万吨，需求占比将提升至83%。
2017-2025年中国EVA光伏料需求量及预测
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目前国内具备量产EVA光伏料能力的公司仅有斯尔邦、联泓新科和宁波台塑三家，市场占比分别为63%、19%和18%，行业集中度极高，在技术和设备的双重壁垒下未来能进入这一细分市场的新企业数量极少，未来2-3年整体行业格局变动不会太大。
2020年中国EVA光伏料行业竞争格局
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从下游客户的角度来看，为保障核心原料的优质供应，一般情况下光伏胶膜企业更倾向于选择与原有供应商继续合作，如斯尔邦和联泓新科均已进入福斯特的供应链体系，先进入这一行业者会具备更优质牢固的客户资源。考虑到福斯特作为光伏胶膜行业的绝对龙头未来2-3年扩产规模也遥遥领先，原供应链体系中的企业能更快承接增量需求，持续受益于行业的高速发展。
2020年上半年福斯特供应商结构
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国光伏胶膜市场深度分析及投资战略咨询报告》
三、光伏胶膜
光伏胶膜的封装材料种类包括乙烯-醋酸乙烯酯共聚物(EVA)、共聚烯烃弹性体(POE)等，其中EVA树脂因性能优良、价格便宜，成为最主要的胶膜材料。目前常用的光伏胶膜有透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜和EPE胶膜这四种。
EVA树脂的下游应用十分广泛，在细分产品板块中，EVA光伏料需求依托于光伏行业的长期景气可实现持续高速增长。从下游客户来看，光伏胶膜行业的核心厂商均集中在我国，2020年福斯特、斯威克和海优新材三大企业市占率合计达到82%，行业呈现出寡头垄断的格局。
而作为光伏胶膜生产原料的EVA粒子的行业格局却截然不同，当前该产品的主要供应商仍然集中在海外地区，截至2020年国产化率不足三分之一。考虑到国内原料配套的便利性和经济性，EVA树脂作为光伏行业的上游核心原料产业预计会跟随下游的脚步持续向国内转移。
2017-2020年头部光伏胶膜企业出货量
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2020年全球光伏胶膜行业竞争格局
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四、EVA光伏料行业发展前景
在碳中和的大背景下，全球光伏行业将迈入高速增长期，也给上游材料带来充足且稳定的需求增量，预计未来3年我国光伏级EVA每年新增需求量同比增长25万吨左右，供给端的增速尚可但由于低基数仍然难以满足快速提升的增量需求，中性假设下未来3年行业供需缺口在15万吨左右，EVA光伏料的产品自给率仍然低于50%。中短期来看供需错配局面仍将延续，并且随着供需缺口的扩大行业景气度还有上行空间；长期来看，国内企业在完成技术消化和工艺积淀后，EVA光伏料才会正式开启国产化的进程，进口替代的推进可让EVA光伏料市场规模在随下游需求同步高增的同时实现倍增。
未来三年EVA光伏料供需平衡表
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华经产业研究院对中国VA光伏料行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国光伏胶膜行业发展前景预测及投资战略研究报告》。
