一、耐火材料产业概述
耐火材料一般是指耐火度在1580°C以上，能够承受各种物理化学变化和机械作用的无机非金属材料，是钢铁、有色、石化、建材、机械、电力、环保乃至国防等涉及高温工业的重要基础材料和不可或缺的重要支撑材料，在现代工业体系中具有重要地位。
耐火材料种类繁多，耐材企业为下游客户综合服务商，提供定制化解决方案。按照制造工艺和外观，可以分为定型耐火材料和不定型耐火材料等，按照耐火度，可以分为普通耐火材料、高级耐火材料、特级耐火材料等，按照化学特性，主要分为酸性耐火材料（硅砖和粘土砖）、中性耐火材料（高铝质制品为代表）以及碱性耐火材料（镁质制品为代表，氧化镁含量在80-85%以上）。耐火材料的多品类源自于不同应用领域及生产环节对其提出的要求不同，以钢铁为例，在不同的炼铁炼钢环节，所涉及到的耐火材料种类不同，因此耐材供应商要根据下游客户的生产环境提供定制化的产品和服务。
耐火材料按不同标准的分类
资料来源：中镁控股公开转让书，华经产业研究院整理
二、耐火材料产业链整体分析
耐火材料在国民经济中不可或缺，主要应用于高温工业。耐火材料制品上游为耐火原料，主要包括镁质和铝质矿物等天然原料，还有莫来石和尖晶石等合成原料。中游主要是耐火材料的生产与制造。下游主要包括钢铁、陶瓷、水泥和化工行业等，其中钢铁行业为主要下游需求。
耐火材料产业链整体分析
资料来源：公开资料整理
1、上游供给
耐火材料上游主要为镁质和铝质矿，其上游供给对耐火材料生产影响较大，根据自然资源部数据显示，我国菱镁矿储量资源丰富，在资源储量和品质方面均位于世界前列，2019年我国菱镁矿查明资源储量达到35亿吨。
2014-2019年中国菱镁矿查明资源储量情况
资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理
2、下游需求
就耐火材料下游需求结构而言，钢铁冶炼对耐材制品消耗刚性，是耐材制品主要下游，主要源于炼钢高温环节较多，各环节均需要使用耐材制品，钢水杂质较多，对耐材制品腐蚀消耗严重，同时炼钢涉及钢水流动，对耐火制品损耗较大、部分环节存在明显的热振（温差变化），对耐材制品损耗较大。因而钢铁冶炼对于耐材制品消耗明显高于其他应用领域，如水泥/玻璃生产（约占11%）、陶瓷（约占6%）、化工（约占4%）等。
中国耐火材料下游应用领域占比分布情况
资料来源：公开资料整理
耐材制品下游需求近年总体平稳。随着我国经济逐步由高增长进入高质量发展阶段，叠加下游主要应用领域如钢铁、水泥、玻璃等行业近年供给侧改革如火如荼，耐材下游需求总体平稳。1-9月，钢铁、水泥、玻璃和有色金属产量均有不同程度的增长。
2021年1-9月中国耐火材料下游产量及同比增长
资料来源：中国耐火材料行业协会，华经产业研究院整理
三、耐火材料现状分析
1、产量
就耐火材料现状而言，根据中国耐火材料行业协会数据显示，随着下游钢铁等行业增量逐步趋稳，我国耐火材料整体表现为稳步发展趋势，2020年达2477.99万吨，同比2019年增长1.9%。根据最新数据，2021年1-9月，经协会同口径统计，全国耐火材料制品产量2003.75万吨，同比增长7.82%。
2015-2021年1-9月中国耐火材料产量及增长率
资料来源：中国耐火材料行业协会，华经产业研究院整理
2、产量结构
就耐火材料细分产品结构占比情况而言，根据数据显示，其中致密定形耐火制品1123.88万吨，同比增长9.30%；保温隔热耐火制品48.09万吨，同比降低3.09%；不定形耐火制品831.78万吨，同比增长6.14%，分别占比56.1%、2.4%和41.5%。
2021年1-9月中国耐火材料产量结构占比情况
资料来源：中国耐火材料行业协会，华经产业研究院整理
3、进出口状况
就耐火材料进出口而言，进口量远小于出口量。数据显示，2021年1-9月，全国耐火原材料出口贸易额31.43亿美元，同比增长47.14%；进口贸易额2.09亿美元，同比增长22.12%;全国耐火原材料出口总量537.89万吨，同比增长33.60%。其中耐火原料出口量408.64万吨，同比增长37.39%；耐火制品出口量129.25万吨，同比增长22.90%。
2017-2021年9月中国耐火材料出口状况统计图
资料来源：中国耐火材料行业协会，华经产业研究院整理
四、耐火材料竞争格局
2021年1-9月中国耐火材料协会通过对81家重点耐火材料企业经营情况调研显示，耐火材料总体销售收入480.93亿元，同比增长19.50%。排名前10家企业销售收入228.07亿元，比上年同期增加34.21亿元，同比增长17.64%。其中北京利尔、瑞泰科技、濮阳濮耐和海城后英营收都在30亿元以上，是耐火材料的核心企业。
2021年1-9月中国耐火材料营收top10状况
资料来源：中国耐火材料行业协会，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国耐火材料行业市场深度分析及投资前景展望报告》；
就企业结构而言，由于耐火材料行业进入门槛相对较低，在行业快速发展时期，涌入了较多中小企业。但随着下游需求增长放缓，行业开始逐渐供需失衡，呈现产能过剩的局面。此外，此前粗放式的增长导致行业集中度较低，企业间竞争激烈，行业整体盈利承压。另一方面，由于目前我国钢铁行业集中度仍然不高，且耐材采购没有完全市场化，头部耐材企业的优质渠道积累较慢，产品品质、服务、技术、成本优势难以快速变现。
2021年1-9中国耐火材料企业销售收入结构统计
资料来源：中国耐火材料行业协会，华经产业研究院整理
五、耐火材料发展趋势
1、政策助力落后产能淘汰
国家相关部门在淘汰落后产能、提升行业进入门槛等方面进行政策引导和规范要求，推动行业集中度上行。《工业和信息化部关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见》中，明确提出要逐步提高行业准入门槛，加快淘汰能效低、污染重、隐患多的落后产能，并及时制修订耐火材料行业准入条件，规范行业准入。工信部分别在2018年1 月4日和2019年9月4日公布了两批符合耐火材料行业规范条件的生产线名单，合计72条，起到较好示范作用。2020年1月，发改委发布施行的《产业结构调整指导目录(2019年本)》对耐火材料行业鼓励类、限制类、淘汰类做了详细的说明，含铬质耐火材料列入限制类名录、燃煤倒焰窑耐火材料及原料制品生产线列入淘汰名录。
2、下游钢铁企业带动市场集中
钢铁行业集中度的持续提升，也将加速上游耐火材料行业的整合。随着中国宝武对太钢集团收购的进行，太钢集团下属太钢耐材也将随着母公司的整合而被整合，下游的兼并重组倒逼耐材企业整合。由于大型钢铁集团对耐火材料的产品质量、服务能力要求更高，实力雄厚的耐火材料企业可获得更多发展机会，倒逼小型企业退出市场。北京利尔等行业龙头的客户一直以国内大中型钢铁企业为主，随着下游客户在兼并重组过程中产能和产量将进一步扩大，头部耐火材料企业将受益于下游行业集中度的提升。
华经产业研究院对中国耐火材料行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国耐火材料行业发展监测及投资战略规划研究报告》。
