一、床垫产业概述
1、分类状况
现阶段，我国家居市场主流的床垫种类繁多，有弹簧床垫、乳胶床垫、记忆棉床垫、空气床垫、棕榈床垫以及混合床垫等。空气床垫配备专有气室，并配备硬度调节系统，能够实现自然贴合人体，有效支撑颈椎和脊柱，缓解压力；支持自主调节软硬度（0-100），双人床垫支持左右两侧分区独立调整，个性化满足消费者需求、耐用且便于移动携带等优势。相比于其他材质的枕头，乳胶枕的优势较为突出：原材料为天然橡胶汁液，自然环保无公害、橡树蛋白防螨抗菌、透气性能佳，舒适度高、弹性好，有益脊椎健康。
床垫分类及特点说明
资料来源：公开资料整理
现阶段，我国床垫市场产品丰富，价格差距较大。根据2021年6月京东和淘宝数据对比，整理了各品牌床垫最低价格与最高价格。乳胶床垫是目前销量最高的床垫类型。目前许多床垫品牌将乳胶床垫进行了优化升级，制作乳胶弹簧复合床垫，这在保留了乳胶床垫的良好弹性外，也增强了其支撑力。因此乳胶床垫的价格相对弹簧床垫和棕榈床垫更高。弹簧床垫的价格极差非常大，普通的弹簧床垫价格比较亲民，但是经过与乳胶材料，棕榈材料的复合生产后，其价格大大升高。棕榈床垫在所有床垫类型中价格相对最低，得益于其自然环保的优点，床垫生产品牌也在尝试优化棕榈床垫来提高其市场份额。从最低价来看，记忆棉床垫的最低价要高于其他类型床垫，主要定位于中高端产品。
中国不同种类床垫价格对比情况
资料来源：京东、淘宝，华经产业研究院整理
2、发展历程
床垫产业最初发源于美国，但不同于美国的发展历程，由于文化传统、社会制度、经济发展模式、用户习惯等各方面的差别，床垫的发展历程可以粗略分为三个阶段，我国床垫业起步于20世纪80年代初期，这一时期我国引进了大量国外的、规格不等的弹簧软床垫生产，初步构建了我国软垫行业的发展基础和市场雏形。至90年代末期，我国从国外引进的生产线数量已接近上百条，规模以上企业11已经有六七百家，喜临门、穗宝等品牌企业陆续成立。自21世纪以来，我国床垫业发展势头良好，床垫生产技术的更新换代满足了各种人群的需要，从而加快了床垫的更换频率。目前中国已成为全球最重要的床垫生产基地和最具潜力的消费市场，并出现了一些具备国际先进制造技术的明星企业。
中国床垫行业发展历程
资料来源：公开资料整理
二、床垫产业链综述
床垫产业链成熟，下游终端销售渠道呈多样化。软体产业链上游主要包括面料、海绵、乳胶和钢线等原材料制造行业，下游为通过线上线下双渠道到终端用户。上游的面料、海绵、乳胶和钢线等原材料制造行业均较为成熟完善，生产企业众多，能够充分满足上下游衔接和配套生产的需求。拉动终端消费者需求的主要驱动力为人均可支配收入提升和消费升级。
床垫产业链简图
资料来源：公开资料整理
1、上游端：原材料为主要成本，供给稳定
就床垫成本结构而言，我国床垫成本主要是材料成本、人工和制造费用。根据数据，我国床垫直接材料约占成本79.3%，直接材料中占比较大的有MDI、TDI和聚醚，各占总成本6.8%、2.9%和16.6%。总体来看，上游原材料对中游床垫生产影响较大，而我国床垫上游各类别原材料整体企业数量众多，原材料供应充足，是我国床垫产业发展的坚实基础。
中国床垫成本结构占比分布图
资料来源：公开资料整理
床垫产业上游原材料众多，其中成本占比较高的主要为聚醚、棉花和MDI等，就主要原材料产量状况而言，聚醚产量整体表现为稳步增长趋势，2020年达到近年来最高值350万吨；棉花产量在2019年有所下降后在2020年有所回暖，到591.05万吨；MDI产量表现为倒“v”字型趋势，产量在近两年有所下降。整体来看，床垫原材料产量波动幅度较小，供给稳定，为我国床垫产业持续发展打下基础。
2016-2020年中国床垫主要原材料产量走势图
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
2、下游端：精装修持续渗透
房地产作为支柱产业，在2020年新冠疫情背景下，我国精装房累计开盘套数为325.1万套，呈现微增长态势。根据最新数据显示，2021年1-8月我国精装房开盘套数达174万套，8月精装房开盘套数22.8万套，环比下降20%。整体来看床垫产品是精装修中必不可少的体感性产品，且多数用户对于床垫品牌忠诚度较高，对于舒适度要求极高，随着精装修的持续渗透，我国床垫产业发展前景广阔。
2014-2021年8月中国精装房累计开盘套数及增长率
资料来源：AVC，华经产业研究院整理
三、床垫产业现状分析
1、市场规模
随着消费者对睡眠质量的愈发重视和床垫生产技术的快速迭代，加之上游原材料供给稳定和下游精装房对床垫的需求逐步上升，我国的床垫市场仍存在较大的发展空间。根据数据，截至2020年底，中国床垫市场规模708亿元，相较2019年增加43亿元，同比增长6.47%，预计随着床垫市场需求逐步增长，我国床垫市场仍有较大发展空间。
2015-2020年中国床垫市场规模及增长率
资料来源：公开资料整理
2、销售量
随着物质文明和技术工艺的不断进步，现代人们使用的床垫种类逐渐趋向多元化，床垫需求持续增长。截至2020年末，中国床垫总消费套数3807万套，较上年增加161万套，同比增长4.42%。就细分结构而言，存量房床垫消费套数2533万套，较上年增加137万套，同比增长5.72%；存量房床垫更换比率8.9%；新装修床垫消费套数1274万套，较上年增加24万套，同比增长1.92%。
2015-2020年中国床垫细分结构消费套数情况
资料来源：公开资料整理
3、市场均价
就床垫市场均价变动情况而言，随着我国床垫产业规模持续增长，行业整体表现为量价齐升的趋势，市场均价自2015年的每套1688.8元增长到2020年的每套1859.73。主要原因是人均可支配收入的增长和对日常精致生活的追求推动，加之精装修的持续渗透，我国床垫产业市场均价逐年上升。
2015-2020年中国床垫产业市场均价走势图
注：市场均价=（市场规模/销售套数）
资料来源：华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国床垫行业市场发展现状及投资前景展望报告》；
4、竞争格局
就床垫产业竞争格局而言，我国床垫产业企业数量较多，主要以中小企业为主，整体集中度相对较低。根据数据统计，当前我国床垫行业竞争格局较为分散，CR8合计市场份额约为18.66%。其中前三喜临门、舒达和慕思分别占比4.38%、3.88%和3.17%，随着床垫产业品牌效应持续推进（如喜临门、席梦思等品牌已成为中高端床垫产业的代表品牌），预计我国床垫产业市场将持续集中。
2020年中国床垫行业竞争格局占比情况
注：零售端
资料来源：Euromonitor，华经产业研究院整理
四、床垫发展趋势
1、国产品牌前景广阔
中国床垫市场目前正处于品牌窗口期，这是树立品牌的黄金阶段。经过充分的市场竞争和洗牌后，市场上剩下的都是比较优质的品牌。据统计，中国床垫市场正在稳步增长，预计未来有望形成超过 1000 亿的市场空间。而中国的美式床垫使用比例低、市场数量大都让中国将成为全球床垫业最重要的新兴市场，就国内目前竞争现状而言，外资品牌和国产企业抢夺市场份额，整体集中度较低，但是高端产品仍主要以国外品牌为主，随着市场竞争逐步加剧，国产企业有望进一步抢占市场份额。
2、线上趋势
目前，互联网的快速发展以及电子商务的发展使得网络渠道成为必不可少的一种销售渠道。网络使得人们之间的沟通交流不再需要面对面进行，使得信息的传递更加便捷，借助于网络，人们就可以了解到床垫品牌的具体情况,产品信息，企业文化，品牌价值等。对于床垫家具企业来说，线上渠道是一种良好的销售方式。因为床垫产品和其他产品有所差距，床垫产品占地面积大，对于线下销售产地和店面要求较大，成本较高，线上渠道不仅节约了租金，还降低了成本，预计随着床垫市场持续发展，线上平台占比将持续增长。
华经产业研究院对中国床垫行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国床垫行业市场供需现状及投资战略研究报告》。
