一、豆粕产业链概述
就豆粕产业链整体而言，我国豆粕产业链上游主要为大豆生产与种植环节，中游主要为豆粕的生产与加工，下游应用主要包括饲料行业、食品行业、化妆品行业和抗菌素原料等，其中因豆粕具备幼龄动物所需的植物蛋白，是主要的饲料组成结构，所以豆粕下游应用主要为饲料行业。
豆粕产业链简图
资料来源：华经产业研究院整理
二、豆粕产业链上游端现状
1、大豆种植与生产
就国内大豆种植和生产状况而言，我国是传统的大豆种植国之一，但是总体种植面积和产量较低，相较于和巴西和美国单位产量和整体产量都有所不足。根据数据，2015-2020年我国大豆种植面积和产量逐年增长，2020年分别达到988.25万公顷和1960.18万吨，主要得益于国家政策推动和下游需求推动，2021年大豆种植面积和产量有所下降，主要是国产大豆相较于国际大豆亩产较低，竞争力较低，整体利润较低，农民种植意愿减弱。
2015-2021年中国大豆播种面积和产量情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
2、大豆进口状况
就大豆进口状况而言，我国是全球最大的大豆进口国之一，主要进口来源巴西和美国，分别占6成和3成左右。根据数据对比，我国大豆每年产量在2000万吨以上，而整体需求在亿吨以上，表现为严重的供不应求，进口依赖严重。根据海关数据显示，2021年我国进口量为8767.15万吨，进口金额达482.76亿元，值得注意的是整体进口量变动幅度不大，而金额则大幅度上升，表明进口价格大幅度上升。
2015-2021年11月中国大豆进口量及金额情况
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
就大豆进口价格走势而言，我国是全球最大的大豆消费国之一，整体进口需求庞大，价格在2015-2020年整体变化不大，在每吨390-440美元之间。2021年以来，受全球新冠疫情居高不下影响，国际整体大豆供给量下降，加之国内大豆种植面积和产量下降，导致国际大豆价格持续增长，根据数据2021年1-11月进口均价达每吨550.65美元。
2015-2021年11月中国大豆进口价格走势图
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
三、豆粕产业链中游现状分析
1、产销状况
就我国豆粕产销状况而言，随着下游饲料产业持续发展，我国豆粕需求持续增长，产量和消费量逐年增长。根据国家粮油信息中心发布的《油脂油料市场供需状况月报》，预计2020年豆粕产量和消费量分别为7778万吨和7745万吨。2021年年度我国豆粕新增供给量7835万吨，其中豆粕产量7778万吨，国内总消费量7745万吨。
2014-2020年中国豆粕产量和消费量变动情况
资料来源：国家粮油信息中心，华经产业研究院整理
美国农业部2022年1月供需报告预测，2021/22年度全球豆粕产量2.56亿吨，国内消费量2.51亿吨，期末库存1240万吨，库消比4.9%，与20/21年度下降0.2个百分点，较12月预测值下降0.2个百分点。2021/22年度美国豆粕产量0.47亿吨，国内消费量0.34亿吨，期末库存40万吨，库消比1.0%，较20/21 年度上升0.1%。
2011-2021年全球和美国豆粕产量变动情况
注：2018年数据缺失，根据美国农业部1月数据测算
资料来源：USAD，华经产业研究院整理
2、市场价格
2019年我国豆粕价格受整体猪肉价格上涨影响，需求上升，价格整体缓慢上升，2020年下半年国内大豆进口量大且油厂压榨高位而国内豆粕提货下滑致库存回升，令豆粕价格呈现出震荡上升的局面。而进入四季度生猪存栏量增加叠加美洲天气影响大豆生长，导致全球大豆供给紧张，使得2021年初豆粕价格出现大幅度上升，随后有所下降，2021年整体仍表现为稳步上涨趋势，截止2022年1月我国豆粕价格约在每吨3577元左右。预计2022年随着全球大豆市场供给趋稳，下游关键需求猪肉价格下降，豆粕价格将有所下降。
2019-2022年中国豆粕和猪肉价格走势图
资料来源：华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国豆粕行业市场运行态势与投资战略咨询报告》；
3、库存状况
就库存状况而言，截止2021年12月17日当周，国内主要油厂豆粕周度库存呈现出“两低一高”特点。2021年内油厂豆粕周度库存最高为126.18万吨，最低为48.03万吨。
2019-2021年中国主要油厂豆粕周度库存走势图
资料来源：公开资料整理
四、豆粕产业链下游端分析
从豆粕的下游消费结构方面来看，目前国内豆粕消费中，约85%左右的豆粕用于饲料消费，其中生猪和家禽养殖在豆粕饲料消费中所占比重最大，因此豆粕下游消费受养殖业景气度影响较大。
2020年中国豆粕消费结构占比情况
资料来源：中国饲料工业协会，华经产业研究院整理
就豆粕下游主要应用饲料产量而言，随着我国畜牧业快速发展，我国工业饲料产业逐年增长，对于豆粕需求持续增长。根据中国饲料工业协会数据显示，2020年我国工业饲料产量达25276.1万吨，同比2019年增长10.4%。最新数据显示我国饲料产量在2021年1-11月达26817万吨，将再创新高。预计随着整体饲料产业需求的持续增长，豆粕需求将持续增长，产业前景广阔。
2015-2021年11中国工业饲料产量及增长率
资料来源：中国饲料工业协会，华经产业研究院整理
作为豆粕下游的主要养殖应用产业，我国生猪养殖在2019-2020年受非洲猪瘟影响，存栏量大幅度下降，导致猪肉价格大幅度上涨，一定程度上导致豆粕价格上涨，随着市场供给稳定，我国生猪养殖逐步趋近稳定，从2021年前三季度推测2021年整体出栏量将回归2018年以前状况。整体来看，下游以生猪养殖为主的养殖逐步趋近稳定，豆粕价格将逐步回归正常。
2015-2021年9月中国生猪存栏和出栏量情况
资料来源：农业农村部，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国豆粕行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国豆粕市场全面调研及行业投资潜力预测报告》。
