一、电解液溶质综述
锂电池溶质（锂盐）是能够作为锂离子迁移的介质，使其在正负极之间的往返嵌入和脱嵌，实现能量的存储和释放。目前常见的电解质包括六氟磷酸锂（LiPF6）、高氯酸锂（LiCiO4）、四氟硼酸锂（LiBF4）、六氟砷酸锂（LiAsF6）等。
六氟磷酸锂特点分析
资料来源：公开资料整理
电解液约占动力电池总成本的10%-15%。按质量占比划分，电解质锂盐占电解液的比例约10%-15%，有机溶剂占比约80%，添加剂占比约5%-10%。按成本占比划分，一般而言，电解质锂盐占比约45%，有机溶剂占比约25%，添加剂占比约20%，制造费用约10%。具体的配比要依据下游动力电池厂商的需求来定制。
锂电池电解液成本结构划分情况
注：各企业电解液配方不同，成本结构有所不同。
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二、电解液溶质产业链及生产工艺概述
从锂盐产业链情况来看，上游是矿物质和卤水，即固体矿和液体矿炼制精矿；中游产业为碳酸锂、氢氧化锂和氯化锂制成金属锂；下游应用包括两部分，传统应用和新领域应用，其中传统应用主要为玻璃和冶金产品的添加剂，新领域应用包括三个方向，新能源、新材料和新药品。
从生产工艺来看，电解液对杂质的敏感性决定了在锂盐和溶剂的生产环节要通过精馏精制保证产品的纯度，而在电解液的工艺过程中要通过脱水脱酸等环节对水分、游离酸等杂质进行严格控制；如果除杂环节控制不力，将给电池的安全性和其他性能造成较为严重的影响。
锂盐（六氟磷酸锂）生产工艺
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相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国锂盐行业市场深度分析及投资战略规划研究报告》
三、电解液溶质行业现状
1、电解液出货量情况
从电解液市场出货量来看，国内供给强势，出货量占比超八成。根据EV Tank数据，2020年全球电解液出货量达到33.4万吨，同比增长24.6%，整体市场规模达到152.7亿元，其中中国市场电解液出货量达到26.9万吨，同比增长35.9%，出货量全球占比达到80.54%，2021年，全球锂离子电池电解液出货量为61.2万吨，同比增长83.2%，其中中国企业锂离子电池电解液出货量为50.7万吨，同比增长88.5%，占全球电解液出货量的82.8%，是全球电解液出货量增长的主要驱动因素。
2014-2021年全球及中国电解液出货量情况
资料来源：EV Tank，华经产业研究院整理
2、电解液溶质（锂盐）供需情况
根据中国有色金属工业协会统计，2019年全球锂盐产量折碳酸锂当量为33万吨，预计2020年产量为35万吨，过去五年平均增速为12.5%。2019年我国锂盐产量为23.07万吨，占到了全球总产量的70%；2020年预计产量27万吨，占全球总产量的77%
2016-2020年全球及中国锂盐产量
注：锂盐产量数据为折合碳酸锂当量LCE。
资料来源：中国有色金属工业协会，华经产业研究院整理
从需求量情况来看，我国2019年消费量为19万吨，2020年预计消费量23万吨。
2016-2020年中国锂盐消费量及增速情况
注：锂盐需求量数据为折合碳酸锂当量LCE。
资料来源：中国有色金属工业协会，华经产业研究院整理
3、六氟磷酸锂需求量及价格走势
六氟磷酸锂是目前最常用的锂离子电池电解液电解质，约占到电解液总成本40%以上。据GGII数据，2020年中国锂电池用六氟磷酸锂需求量为2.4万吨，预计2025年锂离子电池所需的六氟磷酸锂约10.4万吨，其中动力电池需要约5.4万吨，2021-2025动力电池所需六氟磷酸锂的年均增速约40%，需求前景十分广阔。
2019-2025年中国锂电池用六氟磷酸锂需求量情况
资料来源：GGII，华经产业研究院整理
2021年以来，由于国内生产六氟磷酸锂企业相对较少且新增产能受限于环评以及总体工艺难度大等问题建设周期普遍在1-2年，导致六氟磷酸锂供需格局偏紧，目前六氟磷酸锂价格达到56.50万元/吨，年初至今涨幅达到402.22%，推动三元圆柱2.2Ah、三元圆柱2.6Ah及磷酸铁锂电池电解液2021年初至今涨幅分别达到231.62%、219.74%以及175.63%。
2021年中国六氟磷酸锂及电解液价格（万元/吨）
资料来源：公开资料整理
四、电解液溶质行业竞争格局
1、市场集中度情况
从竞争格局来看，行业呈现出寡头竞争的特征，市场集中度较高。产能和产量方面具体情况为：2020年全球锂产品主要集中在ALB、SQM、赣锋、天齐和Livent五家企业，产能约占全球总设计产能的50%左右，产量约占全球总供给的75%左右。其中，美国ALB、智利SQM和我国赣锋是锂盐产能和产量全球前三大公司。
2020年全球锂盐产能市场竞争格局情况
资料来源：赣锋锂业，华经产业研究院整理
2、企业产能布局
截至2020年底，国内六氟磷酸锂名义产能约为5.65万吨，实际月供应量在3500吨左右。随着天赐材料、多氟多等企业六氟磷酸锂产能于2022年年中开始释放，预计22年下半年起六氟磷酸锂供需紧张情况得到缓解。
全球六氟磷酸锂产能规划（吨）
资料来源：公开资料整理
五、电解液溶质未来发展趋势
未来锂电池高镍、高电压趋势明显，对锂电池安全性、能量密度等指标要求将逐步提升，但是六氟磷酸锂仍存在热稳定性较差，较易水解，容易造成电池容量快速衰减并带来安全隐患、极易吸潮分解释放出有害气体氟化氢的问题，未来可能不足以满足各项要求。而新型电解液溶质锂盐往往具有更高的热稳定性、热力学稳定性和高低温放电性能，物化性能优于六氟磷酸锂，能够更好的满足锂电池的发展趋势。将新型锂盐应用于锂离子电池可拓宽电池的使用温度，提升循环寿命和安全性，在动力电池高能量密度、高安全性的需求环境下，新型锂盐是未来发展的重要方向。
新型锂盐优缺点
资料来源：公开资料整理
华经产业研究院对中国锂盐行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国锂盐行业市场深度分析及投资战略规划报告》。
