一、聚碳酸酯综述
聚碳酸酯（PC）是在分子链中含有碳酸酯基（—OROCO—）的一类高分子聚合物总称，根据R基的种类不同，可以分为脂肪族、芳香族以及脂环族，聚碳酸酯是一种强韧的热塑性树脂，具有高强度及高度透明性，是五大工程塑料中增速最快的通用工程塑料。聚碳酸酯的主要生产工艺是光气界面缩聚法和熔融酯交换法。
聚碳酸酯生产工艺按是否使用光气可以分为两类，即光气法和非光气法。其中光气法又分为溶液光气法、界面缩聚法以及脂交换法；非光气法主要是指熔融酯交换法。由于光气是剧毒气体，所以在环保上非光气法具有一定优势，但在产品质量以及生产工艺的成熟度、稳定性上要逊于光气法。
聚碳酸酯合成工艺介绍
资料来源：公开资料整理
目前世界上最普遍采用的工艺仍是光气法。从生产工艺占比情况来看，我国非光气法占比从2009年0%一直上升至2021年的35%，预计2023年非光气法市场占比将达到50%左右。具体来看，万吨以上。截至2021年底，国内PC产能约223万吨/年，其中光气法约154万吨/年，非光气法产能约79万吨/年。
2021年中国聚碳酸酯生产工艺占比情况
资料来源：公开资料整理
二、工程塑料行业政策梳理
聚碳酸酯是一种工程塑料，我国限塑令正式实施至今，我国环保政策日趋严格，2020年1月国家发改委联合生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，目标到2022年底，一次性塑料制品消费量明显减少；到2025年，塑料污染得到有效控制。
禁、限塑令政策梳理
资料来源：政府公开报告，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国聚碳酸酯行业市场全景评估及发展战略规划报告》
三、聚碳酸酯产业链
从聚碳酸酯产业链来看，上游是石油化工行业，中间重要化合物是DMC，每生产1吨非光气法PC，需要消耗0.4吨工业级DMC；聚碳酸酯的下游应用非常广泛，主要包括：（1）建筑材料；PC具有良好的透光性和机械强度，是建筑装饰业理想的采光材料之一。聚碳酸酯的抗冲击强度达到普通玻璃的250倍，隔热效果比普通玻璃高25％，但重量不到普通玻璃的一半，被广泛应用于楼梯护栏、高层建筑采光等设施。（2）电子电器；聚碳酸酯密度小、耐热且机械强度高，同时兼备了良好的透光性，逐渐取代亚克力板被用于电视背光组件，此外iphone5C等手机机身也采用了聚碳酸酯材料。（3）汽车领域；PC是汽车轻量化材料最佳选择之一。（4）潜在需求领域；光电领域用PC薄膜、医疗器械中的耐辐射PC及LED照明光扩散PC等将是未来聚碳酸酯的潜在需求点。
聚碳酸酯产业链
资料来源：公开资料整理
就DMC而言，我国是DMC主要生产国。目前海外装置大多配套下游产品，以自用为主。2021年底国内产能约130万吨，有效产能约120万吨/年，产量约65万吨，同比增长37.0%，国内产能主要集中在山东和华东地区，工艺以环氧丙烷酯交换法为主。
2018-2021年中国碳酸二甲酯DMC产能及产量情况
资料来源：公开资料整理
四、聚碳酸酯行业现状分析
1、供需情况
从产能情况来看，目前全球PC产能约600万吨/年，欧美地区发展较早，近年来亚太地区尤其是我国PC产能增速较快，现有PC产能约195万吨/年，是全球最大的PC生产国。
2014-2021年中国聚碳酸酯行业产能及开工率情况
资料来源：公开资料整理
从行业产量及需求量情况来看，2021年我国PC产量125.1万吨，同比增长13.5%；表观消费量为241.2万吨，同比增长2.0%，自给率为52%，我国PC的进口需求迫切。
2014-2021年中国聚碳酸酯产量及表观需求量情况
资料来源：公开资料整理
从下游应用领域分布前景来看，电子电器、薄膜片材和家庭用品是聚碳酸酯主要应用领域，2021年市场占比分别为29%、19%、16%。
2021年中国聚碳酸酯下游应用领域分布情况
资料来源：公开资料整理
2、进出口现状
“初级形状的聚碳酸酯”海关编码为“39074000”。从进出口贸易来看，我国是聚碳酸酯进口国，进口替代需求迫切。据中国海关数据，2021年我国聚碳酸酯进口数量为150.1万吨，同比降低7.9%；出口数量为34万吨。
2014-2021年中国聚碳酸酯进出口数量情况统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
从进口地区分布情况来看，我国主要进口来源区域为亚洲。具体来看，中国台湾、韩国和泰国是我国主要进口地区，2021年进口数量分别占比23.1%、19.5%、13.3%。
2021年中国聚碳酸酯进口数量地区分布情况
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
3、市场价格走势
从市场价格走势来看，自2021年4月份来，我国聚碳酸酯市场价格整体呈现下滑趋势。据相关数据，我国聚碳酸酯市场价格从2021年4月的28747元/吨下降到2022年7月的16400元/吨。
2021-2022年中国聚碳酸酯市场价格走势情况
注：图中数据为当月期末值价格，2022年07月份数据为07月13日数据。
资料来源：公开资料整理
五、聚碳酸酯行业竞争格局
从全球市场竞争格局来看，聚碳酸酯产能集中，国内企业产能投放速度较快，新增产能基本都来自中国。根据IHS统计数据显示，2019年全球聚碳酸酯需求量约为440万吨/年，全球共有30余套聚碳酸酯生产装置，合计总产能约560.5万吨/年，主要分布在亚洲（350万吨/年，占62%）、欧洲（130万吨/年，占23%）和北美（78万吨/年，占14%）。作为高附加值和高生产技术门槛产品，聚碳酸酯的生产商很集中。全球聚碳酸酯生产能力前三甲企业分别为科思创、沙特基础工业公司和三菱，三家企业合计占全球总产能的63%。
2019年全球聚碳酸酯行业竞争格局情况（按产能）
资料来源：IHS，华经产业研究院整理
就国内市场竞争格局而言，2020年我国聚碳酸酯产能CR4为59%。国内目前在建PC225.5万吨，2021、2022、2023年，国内PC预计分别投产88万吨、113.5万吨和24万吨，国内PC有望逐步实现国产化。
2020年中国聚碳酸酯市场竞争格局（按产能）
资料来源：公开资料整理
六、聚碳酸酯行业未来发展趋势
1、PC生产工艺主要分为光气法和非光气法，国外以光气法为主。我国由于光气管制严格，未来新增产能以非光气法为主。
2、每生产1吨非光气法PC，需要消耗0.4吨工业级DMC，目前单套PC装置在13万吨以上，单套装置拉动DMC需求在5万吨以上。截至2021年底，国内PC产能约223万吨/年，其中光气法约154万吨/年，非光气法产能约79万吨/年，2021年底中沙石化26万吨/年、海南华盛新材料26万吨/年产能将要投产，今年下半年浙石化、海南华盛50万吨非光气法PC投产，将大幅拉动DMC需求。
3、我国是聚碳酸酯进口国，进口替代需求迫切。2021年我国PC产量125.1万吨，同比增长13.5%，进口量为150.1万吨，同比降低7.9%，出口量34.0万吨，表观消费量为241.2万吨，同比增长2.0%，自给率为52%，我国PC的进口需求迫切。
华经产业研究院对中国聚碳酸酯行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国聚碳酸酯市场竞争态势及行业投资前景预测报告》。
