2022年全球及中国新型储能行业重点企业分析:特斯拉VS宁德时代VS阳光电源VS亿纬锂能「图」

一、特斯拉:储能系统规模持续扩大,出货量市占率全球第一

1、储能业务经营情况

2015年起特斯拉进军储能市场,推出Powerwall通过存储太阳能实现自发自用,可节省开支、减少碳排放、增强电力供应稳定和独立性。产品种类不断丰富,Powerwall主要针对家庭用户,内置电池容量7~13.5kWh,Powerpack则针对工商业和公共场所,内置电池容量100kWh。2020年特斯拉储能业务实现收入19.9亿美元,同增30%,储能业务规模持续扩大,2020年出货量市占率位列全球首位,但因光伏成本上涨和户用安装问题致使毛利率有所下滑。2020年特斯拉储能装机量3.02GWh,同增83%,2021Q1装机445MWh,同比增71%,截至2021年5月底Powerwall累计安装量超20万台。

2019-2021年特斯拉储能业务营收及毛利率情况

2019-2021年特斯拉储能业务营收及毛利率情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

2019-2021年特斯拉储能业务营收及毛利率情况

2019-2021年特斯拉储能业务营收及毛利率情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

2、储能项目布局

特斯拉2018年组建储能业务团队,布局大型储能系统业务,2020年7月将大型储能系统业务置入发行人合并报表范围。2021年公司大型储能系统业务尚处于发展早期,2020年形成收入0.53亿元,毛利率13.44%,营收占比0.23%,金额和占比均相对较小。但公司储备项目充足,2021年公司在运行项目0.48GWh,在建项目1.2GWh,处于开发后期项目1.1GWh。另外有15GWh的项目储备,大部分处于美国高端市场,具备高盈利性,后续成长可期。

2021年特斯拉储能项目运行建设开发及储备规模

2021年特斯拉储能项目运行建设开发及储备规模

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

2021年特斯拉储能储备项目地区分布(MWh)

2021年特斯拉储能储备项目地区分布(MWh)

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

2021年特斯拉在运储能项目地区分布(MWh)

2021年特斯拉在运储能项目地区分布(MWh)

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

二、宁德时代:储能业务崛起,有望复刻动力电池龙一地位

宁徳是国内率先进入储能领域的电池制造商之一,2018年设立单独的储能事业部开始大力发展储能业务,2020年宁德储能电池销568MWh,同增47%,2021年国内出货量市占率17%,实现收入19.43亿元,同增219%,营收占比4%,2019-2020年储能系统保持36%以上的毛利率水平,高于公司整体毛利率。宁德大力发展储能,计划2021年将做到8GWh出货,2025年做到100GWh。

2015-2020年宁德时代储能业务收入及毛利情况

2015-2020年宁德时代储能业务收入及毛利情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

宁德发展储能电池具备强大优势:1)利用动力电池的品牌开拓市场,2021年宁德在动力电池全球出货量市占率32%,国内出货量市占率52%,市场占比持续提升,积累了深厚的研发、技术优势和市场地位;2)储能与动力技术同源、供应链基本一致,可以发挥动力电池的资源整合和成本管理优势;3)与国电、南电及五大发电集团的开展合作,进行全国化基础设施建设,利用其数据资源,扩大储能布局。

宁德时代储能行业布局情况

宁德时代储能行业布局情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

三、阳光电源:储能逆变器+储能系统双龙头地位稳固,海外加速布局

阳光电源是储能逆变器和储能系统行业双龙头。2014年阳光与三星SDI合资建厂进军储能行业,2015年成立三星阳光进军储能系统集成,业务开始从PCS向电池PACK、BMS、整个集装箱储能系统延伸。2020年公司储能逆变器出货672MW,储能系统出货655MW,海外出货均略高于国内,阳光在国内和海外市场均处于龙头地位。2020年储能业务实现收入11.7亿元,同比+115%,毛利率保持在30%左右。截至2020上半年公司参与全球重大储能项目超1000个。预计阳光将继续保持双龙头地位,储能业务高速发展。

2016-2020年阳光电源储能业务营收及增速情况

2016-2020年阳光电源储能业务营收及增速情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

储能系统集成行业具备高壁垒:1.技术工艺壁垒;2.品牌渠道壁垒、资格认证壁垒;3.产品研发及迭代升级壁垒。阳光电源依靠在光伏逆变器的技术、渠道、品牌优势,2018年以来加速海外的储能布局,打开新增长点。1)产品类型不断优化,覆盖0.5C到4C的能量型、功率型等各类储能应用场景需求;2)海外拓展不断加速,公司取得了进入美国、加拿大等北美储能市场的“绿卡”,截至2020年底公司储能系统在北美工商业储能出货量市占率超20%;在澳洲户用光储系统出货量市占率超24%。

阳光电源储能产品情况

阳光电源储能产品情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

四、亿纬锂能:在5G储能和风光储能领域发展迅速

亿纬锂能磷酸铁锂电池在工程动力市场和储能领域取得了良好成绩,聚焦大客户的策略效果明显,特别是5G通信储能和风光储能领域,成功获得多个大客户的重点项目。1)助力5G基站储能建设,亿纬中标中国移动磷酸铁锂电池采购项目,采购通信用磷酸铁锂电池共计6.102亿Ah(规格3.2V);2)亿纬动力与林洋能源简历合资公司,投资30亿元建设年产10GWh的储能电池项目,开发储能的梯次利用技术,利用在新能源汽车运营中产生的退役锂离子动力电池,改造进行二次利用。公司高度看好储能方向,公司预计2021年出货5GWh+,到2025年出货20GWh+。

亿纬锂能储能电池布局情况

亿纬锂能储能电池布局情况

资料来源:公司公告,华经产业研究院整理

本文采编:CY1260

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