一、企业基本概况
1、行业定义
漆包线是电机、电器和家用电器等产品的主要原材料。近二十年，整体来说电磁线行业发展较快，我国漆包线行业正在从制造大国向制造强国迈进。随着我国新能源汽车、电力工业、电子信息的高速发展，漆包线行业规模迅速扩大，在碳达峰、碳中和政策的加持下，漆包线行业前景一片向好。从国内市场来看，尽管我国漆包线生产企业数量多，但具有高端产品生产能力的企业数量较少，仅有少数漆包线企业在国际市场竞争中具有一定实力，行业结构还需不断优化。
2、重点企业基本情况对比
铜陵精达特种电磁线股份有限公司本部位于长江南岸中国重要的铜生产基地安徽省铜陵市，已经形成安徽、广东、天津、江苏四大生产基地，公司客户遍布全国各地，产品直接覆盖中国经济发达的长三角、珠三角和环渤海地区，并有部分产品销往欧洲及东南亚。
露笑科技股份有限公司是露笑集团控股的一家全资子公司，是一家专业从事铜芯、铝芯电磁线生产与销售的规模企业，主要产品有200级复合漆包铜圆线、变频漆包铜圆线、自粘漆包铜圆线、耐电晕漆包铜圆线、220级漆包铝圆线，以及各种规格的超微细漆包线。产品远销美国、巴西、日本、意大利、墨西哥、斯洛伐克等国家。
漆包线行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
铜陵精达特种电磁线股份有限公司于1990年2月建厂，现有直接或间接控股公司17家。于2002年9月11日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：600577。目前共有三千多名员工。
露笑科技股份有限公司创建于2003年，2008年5月，变更为露笑科技股份有限公司。2011年9月在深交所上市。
漆包线行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从净资产的总额来来看，2021年精达股份的总资产为101.3亿元；净资产达到44.6亿元，较上年增加了6.4亿元，同比增长16.7%；截至2022年6月30日，精达股份的净资产为46.2亿元，同比增加3.5%。
截至2022年6月底露笑科技的总资产为117.8亿元，同比增长31.9%；净资产为61.5亿元，同比增长67.8%。
2016-2022年H1漆包线行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1漆包线行业重点企业净资产对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1漆包线行业重点企业净资产增速对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
2021年精达股份铜价上涨及销量增加，实现了营业收入183.3亿元，较上年增加58.8亿元，同比增长47.3%；2022年上半年实现营业收入为92.5亿元，同比增长3.8%。精达股份2021年营业成本为175.5亿元，较上年增加56.8亿元，同比增长47.8%。
2021年露笑科技实现了营业收入35.5亿元，同比增长24.8%；2022年上半年实现营业收入为17.6亿元，同比下降5.0%。露笑科技2022年上半年营业成本为15.3亿元，同比下降3.0%。
2016-2022年H1漆包线行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年H1漆包线行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
2022年上半年精达股份的主要产品有漆包线、汽车电子线、裸铜线、特种导体等，其中漆包线的营收占比为71.9%，在该企业主营产品中排名第一；露笑科技的主要产品有漆包线和光伏发电等，漆包线的营收占比为76.0%。
2021年漆包线行业重点企业营业收入结构图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2021年精达股份实现归属于上市公司股东的净利润为5.5亿元，同比增长31.1%；2022年上半年的净利润为1.8亿元，同比下降33.5%。2022年上半年露笑科技实现归属于上市公司股东的净利润-0.3亿元，同比下降120.9%。
2016-2022年H1漆包线行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
2016-2021年期间，精达股份平均每年的加权平均净资产收益率为12.36%，露笑科技平均每年的加权平均净资产收益率为-3.9%。与露笑科技相比，2016-2022年上半年期间精达股份的加权平均净资产收益率相对稳定，说明该企业发展较为稳定。
2016-2022年H1漆包线行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2021年精达股份和露笑科技的研发费用分别为1.82亿元和0.81亿元，研发投入占营业收入的比例分别为0.99%和2.28%。
比较2021年和2020年的研发投入增量，精达股份2021年加大研发投入，研发费用较上年增加0.31亿元，研发费用率较上年减少了0.22个百分点。2021年露笑科技研发费用较上年增加了0.37亿元，研发投入占营业收入的比例增加了0.74个百分点。
2020-2021年漆包线行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业漆包线产品经营情况对比
1、漆包线营业收入和营业成本
2021年精达股份漆包线产品实现营业收入131.83亿元，同比增长54.6%，占总营业收入的71.9%。2022年上半年受国内疫情反复影响，经济活动受到限制，市场需求较去年下滑，露笑科技漆包线业务实现营业收入13.75亿元，同比增长1.8%。
2016-2022年H1精达股份VS露笑科技漆包线营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2020-2021年精达股份VS露笑科技漆包线营业收入及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年上半年露笑科技在漆包线产品上的营业成本为13.22亿元，同比增长1.5%。精达股份2021年漆包线营业成本为120.41亿元，同比增长56.4%，占总营业成本的71.1%。
2016-2022年H1精达股份VS露笑科技漆包线营业成本及占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从漆包线产品的成本分析来看，原材料在其中的占比均超过了90%。精达股份的原材料的费用为115.42亿元，占比95.9%；制造费用1.88亿元，占1.6%。
2021年精达股份VS露笑科技漆包线成本分析图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、漆包线毛利率
2021年在漆包线产品上的毛利率，精达股份达8.7%，较上年同期减少1.04个百分点。露笑科技2021年在漆包线产品上的毛利率为4.3%，2022年上半年露笑科技漆包线产品的毛利率为3.9%，较上年同期增加0.4个百分点。
2016-2022年H1精达股份VS露笑科技漆包线毛利率统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、漆包线产销、存量
2021年精达股份漆包线生产量为24.5 万吨，同比增长16.8%；销售量为24.3万吨，同比增长16.5%；库存量为2.0 万吨，比上年同期增长10.5%。露笑科技2021年漆包线的销售量为5.2万吨，同比增长17.1%。
2016-2021年精达股份VS露笑科技漆包线产品产量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2021年精达股份VS露笑科技漆包线产品销量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2021年精达股份VS露笑科技漆包线产品存量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年精达股份VS露笑科技漆包线产品产、销量和库存量统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
