一、行业重点企业基本概况
1、行业定义
血液制品，是指各种人血浆蛋白制品，包括人血白蛋白、人胎盘血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、肌注人免疫球蛋白、组织胺人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、免疫球蛋白（乙型肝炎、狂犬病、破伤风免疫球蛋白）、人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物、人纤维蛋白原、抗人淋巴细胞免疫球蛋白等。血液制品的原料是血浆。人血浆中有92%-93%是水，仅有7%-8%是蛋白质，血液制品就是从这部分蛋白质分离提纯制成的。
2、行业重点企业基本情况对比
通过相关资料查询及数据比较，选取了血液制品行业内的两家上市企业：北京天坛生物制品股份有限公司（以下简称“天坛生物”）和上海莱士血液制品股份有限公司（以下简称“上海莱士”）来做关于血液制品行业发展情况的对比分析。
血液制品行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
天坛生物于1998年6月16日在上交所挂牌上市（股票代码：600161）；天坛生物拥有成都蓉生、兰州血制、上海血制、武汉血制、贵州血制五家血液制品生产企业。目前，天坛生物在全国拥有50余个单采血浆采集基地；血液制品生产规模处于国内领先地位，拥有人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子三大类产品72个产品生产文号。
上海莱士于2008年6月23日在深圳交易所成功上市（股票代码：002252）；上海莱士是亚洲知名的血液制品企业，打造了涵盖血液制品人血蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三类别的11项产品。目前，上海莱士已在近20个国家注册，是国内少数能够出口血液制品的生产企业。此外，上海莱士在全国含在建的共有41家血浆站。
血液制品行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
对比而言，上海莱士的企业总资产更为雄厚。天坛生物2022年9月的总资产（129.1亿元）与上年同期相比增长达11.5%；上海莱士2022年9月总资产则是302.3亿元，同比增长11.0%。
2017-2022年9月血液制品行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从2022年9月净资产规模来看，天坛生物（85.2亿元）低于上海莱士（287.9亿元），同比变化率分别是5.8%、11.1%。
2017-2022年9月血液制品行业重点企业净资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
2022年1-9月，天坛生物总营业收入为29.1亿元，同比增长3.4%；上海莱士的总营收（49.5亿元）较上年同期增长达62.5%。此外，天坛生物（19.9亿元）的2022年1-9月企业总营业成本低于上海莱士（33.5亿元），同比变化率分别为4.8%、76.5%。
2017-2022年9月血液制品行业重点企业营业收入与营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
分产品来看，天坛生物和上海莱士的企业营业收入都主要来自于血液制品，所占比重均在99.0%之上。2021年，天坛生物的血液制品营收占了企业总收入比例的99.64%；上海莱士的血液制品产品营收在企业总收入中的占比达99.93%。
2021年血液制品行业重点企业分行业营业收入占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年1-9月，天坛生物归属母公司净利润（16.04亿元）低于上海莱士（6.01亿元），二者之间相差了10.03亿元。
2017-2022年9月血液制品行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
2021年，天坛生物的加权平均净资产收益率（11.11%）高于上海莱士（5.08%），盈利能力也较上海莱士而言更为优秀。
2017-2021年血液制品行业重点企业净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2021年，天坛生物的研发投入金额为3.22亿元，较上年增加了0.84亿元；上海莱士的研发投入金额为1.29亿元，同比减少了0.01亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，天坛生物（7.83%）的2021年投入占比率远高于上海莱士（3.01%）。
2020-2021年血液制品行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业血液制品产品经营对比分析
1、血液制品营业收入和营业成本
分企业来看，天坛生物的2021年血液制品行业营收41.0亿元，同比增长19.3%；上海莱士则是营收42.8亿元，较上年增长55.2%。
2017-2021年天坛生物VS上海莱士血液制品营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，天坛生物的血液制品营业成本为21.53亿元，同比增长23.66%。上海莱士的血液制品营业成本（20.63亿元）较上年增长达96.46%。
2017-2021年天坛生物VS上海莱士血液制品营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、血液制品毛利率
近年来，虽然上海莱士的血液制品毛利率走势一直高于天坛生物，但是天坛生物的血液制品毛利率走势更为平稳。2021年，天坛生物的血液制品行业毛利率为47.5%，较上年减少了2.1个百分点；上海莱士的血液制品行业毛利率为51.9%，同比减少了10.1个百分点。
2017-2021年天坛生物VS上海莱士血液制品毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、血液制品产销及存量
2021年，天坛生物的血液制品生产量为1195.4万吨，同比增长8.50%；血液制品原料的销售量是1247.5万吨，同比增长14.16%；库存量（169.1万吨）则是较上年下降23.62%。
2017-2021年天坛生物血液制品产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，上海莱士的血液制品生产量为1753.8万吨，同比增长89.86%；血液制品原料的销售量（1247.2万吨）则是较上年增长51.89%；库存量是1082.9万吨，同比增长83.71%。
2017-2021年上海莱士血液制品产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
