一、概述
1、定义
氢燃料电池是将氢气和氧气的化学能直接转换成电能的发电装置，而氢燃料电池电堆是指由多个单体氢燃料电池串联或并联而成的组合。其是氢燃料电池系统的核心部件，维系着整个燃料电池系统的能量输出过程。
2、分类
按照双极板材料的不同，氢燃料电池电堆可分为石墨板电堆和金属板电堆两种；按冷却方式的不同，氢燃料电池可分为水冷电堆和空冷电堆两种。
氢燃料电池电堆分类
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、产业链分析
1、产业链
氢燃料电池电堆行业产业链上游为原材料环节，主要包括氢气、双极板、膜电极、密封圈、集流板等；中游为氢燃料电池电堆生产供应环节；下游主要用于氢燃料电池的生产，最终应用于汽车、船舶、有轨电车、通信、电力、数据中心等领域。
氢燃料电池电堆行业产业链示意图
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、上游端分析
从成本结构来看，2021年氢燃料电池电堆成本中，膜电极占比最高，约为63.7%。双极板占比约为30%，而其它（框架、垫圈等）占比仅为6.3%。
2021年氢燃料电池电堆成本结构分布情况
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
三、行业现状
1、市场规模
近年来，得益于氢燃料电池汽车销量行业的快速发展，我国氢燃料电池电堆行业规模也随之迅速扩张，由2017年的5.21亿元增长至2021年的12.54亿元。随着氢燃料电池汽车示范城市群的建立、电池能量密度及运行寿命方面持续实现技术突破以及氢燃料电池的应用场景不断多样化驱动下，未来我国氢燃料电池电堆规模有望持续增长，预计到2025年行业规模将增长至105.88亿元。
2017-2025年中国氢燃料电池电堆市场规模情况
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
2、出货量
从出货量方面来看，近年来我国氢燃料电池电堆出货量快速增长。据资料显示，2021年我国氢燃料电池电堆出货量为522.3兆瓦，同比增长186%。预计到2025年行业出货量将增长至8897.5兆瓦。
2017-2025年中国氢燃料电池电堆出货量情况
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
3、价格
在早些年，由于氢燃料电池电堆的很多原材料依赖进口以及氢燃料电池电堆生产规模较小，使得我国氢燃料电池电堆价格相对较高。随着国内技术水平的不断提高，氢燃料电池电堆的制造已初步实现国产化，氢燃料电池电堆的价格开始逐年大幅下降，从2017年的10500元/千瓦大幅下降2021年的约2400元/千瓦左右。随着政府对氢燃料电池产业发展的支持，技术的突破以及应用需求的进一步提升，氢燃料电池电堆将进一步实现规模化生产，氢燃料电池电堆价格有望进一步下降。
2017-2021中国氢燃料电池电堆均价走势情况
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国氢燃料电池电堆行业市场供需格局及投资前景展望报告》；
四、发展背景
1、政策
氢能作为市场上的新兴事物，发展初期需要凝聚共识、统一步调，国家氢能战略的制定，对于氢能的破局和持续发展至关重要。2022年以来，围绕扩大氢能在推动能源消费方式绿色低碳变革方面的重要作用，国家相关部门密集出台了支持燃料电池及其上下游产业链发展的政策及规划，将氢能产业纳入战略性新兴产业和重点发展方向。
近年来中国氢燃料电池相关政策一览表
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、社会
随着我国“双碳”政策的稳步推进，近年来我国新能源汽车行业快速发展，氢燃料电池汽车产销规模也随之不断增长。2020年受疫情影响，氢燃料电池汽车产销规模有所下滑，2021年开始产销规模逐步回升，2022年更是创下有史以来的最好成绩。据资料显示，2022年我国氢燃料电池汽车产量为3628辆，同比增长104.2%；销量为3367辆，同比增长112.3%。
2016-2022年中国氢燃料电池汽车产销量情况
资料来源：中国汽车工业协会，华经产业研究院整理
五、重点企业
广东国鸿氢能科技股份有限公司成立于2015年，公司是一家专注于研究、开发、生产及销售氢燃料电池电堆及氢燃料电池系统的领先技术型氢燃料电池公司，根据弗若斯特沙利文的数据，自2017年至2021年连续五年公司氢燃料电池电堆出货量均排名第一，式我国氢燃料电池行业市场的领先企业。据资料显示，截至2022年上半年，公司氢燃料电池电堆业务营收为841.6万元，同比下降27%，占总营收的4.4%。
2019-2022年H1国鸿氢能氢燃料电池电堆营收情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
六、发展趋势
氢燃料电池电堆是氢燃料电池系统的核心部件，其技术水平直接影响电池系统以及氢燃料电池汽车及其他氢燃料电池设备的综合性能。近年来，中国氢燃料电池电堆技术发展迅速，氢燃料电池电堆性能有了很大提高，已接近国际领先水平。国内部分领先自主品牌已在关键技术和工艺上实现突破，掌握核心技术和拥有自主知识产权，推动更多氢燃料电池相关部件的国产化。中国自主研发的氢燃料电池电堆与国外先进产品在可靠性、耐用性、安全性和成本等方面的差距不断缩小，且在膜电极、双极板等重要领域取得了突破性的进展。未来，在我国大力推动科技成果转化和鼓励引进技术的背景下，国内氢燃料电池电堆生产企业将继续加大研发投入。随着氢燃料电池汽车及其他氢燃料电池设备的需求不断增长，技术的改进和量产能力的提高可以进一步降低氢燃料电池电堆的成本，进而推动行业的快速发展。
华经产业研究院对中国氢燃料电池电堆行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国氢燃料电池电堆行业市场供需格局及投资前景展望报告》。
