一、钴酸锂产业概述
钴酸锂电池为第一代商业化应用的锂电池技术路线，由于其体积能量密度高、倍率性能好，成为消费电子产品核心产品，其主要缺点为成本较高、循环寿命较短。目前钴酸锂主要应用于3C领域，已经存在某些小型锂电领域如移动电源上三元与钴酸锂混用的趋势。未来钴酸锂主要将朝着高电压方向发展，将通过掺杂和表面包覆来提高高电压下钴酸锂的性能。钴酸锂采用“原材料成本+加工成本+毛利”的定价模式，供需双方协商定价，其中料工费占成本比重高达80%左右。
钴酸锂制备流程图
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、钴酸锂应用结构占比
钴酸锂电池终端应用主要为消费电子产品，其中以手机、笔记本电脑为主，二者合计占比达72%，而2022年中国疫情、海外加息对消费造成较大抑制，消费电子需求萎靡，导致钴酸锂产量下滑。消费电子市场经历2022年萎靡后，有望在2023年重回增长，叠加消费电子厂商备货需求，2023年消费锂电需求或将回暖，带动钴酸锂正极需求。
2022年中国钴酸锂下游应用占比
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
三、钴酸锂产业现状
1、产量
我国钴酸锂产量在需求不振整体背景下产量有所下降，尤其是2022年中旬“砍单潮”出现，整体市场看跌情绪严重，下游需求景气度下降，整体钴酸锂月度产量较2021年同期下降近半，八月开始产量受低价库存有所上升，产量开始回升，但仍不及2021年水平，整年来看，我国钴酸锂整体产量仅7.8万吨，较2021年下降约2.3万吨。
2020-2022年中国钴酸锂正极材料产量走势
资料来源：中国有色金属协会锂业分会，华经产业研究院整理
2、出货量
就我国钴酸锂出货量变动而言，2022年下游手机和笔记本等需求不振，整体钴酸锂出货量不及预期，数据显示，2022年我国钴酸锂正极材料出货量为7.7万吨，较2021年下降28%左右。预计随着2023年整体国内疫情放开带动需求有所回升，钴酸锂出货量将有所增长。
2016-2022年中国钴酸锂正极材料出货量走势
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、钴酸锂价格走势
钴酸锂价格走势而言，钴酸锂价格受整体钴价波动影响较大，2016-2018年钴行业出现连续的供需紧张，导致股价格飙升，随着价格初步下降到每吨20万元左右，2021年开始钴酸锂作为正极材料需求大幅度上升，带动钴价格上升，2022年一季度价格达近年来价格峰值，整体下游需求下降，整体钴酸锂价格持续下降，截止2023年5月，我国钴酸锂价格已回落至2020年水平，开始触底回升。
2020-2023年中国钴酸锂价格走势
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国钴酸锂行业市场深度分析及未来发展趋势预测报告》；
四、钴酸锂竞争格局
我国钴酸锂格局而言，钴酸锂市场呈现一超多强局面，厦钨新能龙头地位显著，2022厦门钨业市占率约39%，天津巴莫科技、巴斯夫杉杉、盟固利和江门科恒分别占比13%、12%、7%和6%。2022年全球消费电子需求下滑，带动钴酸锂需求下降，尾部企业获客能力较差，经营承压，行业产能已开始出清，预计未来市场集中度将持续提升。
2022年全球钴酸锂市占率结构占比
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
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