一、企业基本概况
1、行业定义
防水涂料是由合成高分子聚合物、高分子聚合物与沥青、高分子聚合物与水泥为主要成膜物质；加入各种助剂、改性材料、填充材料等加工制成的溶剂型、水乳型或粉末型的涂料。该涂料涂刷在建筑物的屋顶、地下室、卫生间、浴室和外墙等需要进行防水处理的基层表面上，可在常温条件下形成连续的、整体的、具有一定厚度的涂料防水层。
2、重点企业基本情况对比
东方雨虹致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领域，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。
科顺股份是一家以提供建筑防水综合解决方案为主业，产品和服务涉及工程防水、家庭防水、建筑修缮、减隔震、光伏能源、雨水管理、抹灰石膏等多个业务板块的建材系统服务商。
北新建材聚焦石膏板、防水材料、涂料三大产品体系，充分利用“两个市场”和“两种资源”，构建“一体两翼、国际化”产业格局，做强做大做优石膏板和石膏板+，做强防水、做专涂料，加速优势产品向消费类建材综合制造商转型。
防水涂料行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
北京东方雨虹防水技术股份有限公司前身为北京东方雨虹防水技术有限责任公司，成立于1998年3月30日，2000年8月31日整体变更为股份有限公司。北京东方雨虹防水技术股份有限公司发行的人民币普通股股票于2008年9月10日起在深圳证券交易所上市，股票简称“东方雨虹”，股票代码：002271。
科顺防水科技股份有限公司前身是顺德市桂洲镇科顺精细化工有限公司，于1996年成立，2015年整体变更为股份有限公司，公司股票于2018年1月25日在深圳证券交易所挂牌交易。
北新集团建材股份有限公司是于 1997 年北新建材集团有限公司独家发起以募集方式设立的股份有限公司，1997年6月6日北新建材股票正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称“北新建材”。
防水涂料行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从资产来看，2022年东方雨虹的总资产为505.6亿元；净资产达到268.1亿元，较上年增加了5.2亿元，同比增长2%；净资产的占比为53%。截至2022年底科顺股份的总资产为126.4亿元，同比增长17.2%；净资产为56.2亿元，同比增长13.1%；净资产的占比为44.5%。北新建材2022年底的净资产为209.6亿元，同比增长10.6%；净资产的占比为73.3%。
2016-2022年防水涂料行业重点企业资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
从营收和营业成本来看，2022年东方雨虹实现营业收入为312.1亿元，较上年减少了7.2亿元，同比下降2.3%；2022年营业成本为286.8亿元，较上年增加了16.3亿元，同比增长6%。
2022年科顺股份实现了营业收入为76.6亿元，同比下降1.4%；2022年营业成本为73亿元，同比增长8.3%。
2022年北新建材实现了营业收入为199.3亿元，同比下降5.5%；2022年营业成本为170.8亿元，同比下降1.6%。
2016-2022年防水涂料行业重点企业营业收入对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2016-2022年防水涂料行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国防水涂料行业市场发展监测及投资前景展望报告》
3、企业营收结构
2022年东方雨虹的主要产品有防水涂料、防水卷材和防水施工等，其中防水涂料的营收占比为36.9%，在该企业主营产品中排名第2；科顺股份的主要产品有防水涂料和防水卷材等，防水涂料的营收占比为21.9%；北新建材的主要产品有防水涂料和石膏板等，防水涂料的营收占比为2.2%。
2022年防水涂料行业重点企业营业收入结构图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年东方雨虹实现归属于上市公司股东的净利润为21.2亿元，同比下降49.6%。2022年科顺股份实现归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比下降73.5%。2022年北新建材实现归属于上市公司股东的净利润为31.4亿元，同比下降10.7%。
2016-2022年防水涂料行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
5、企业ROE
从盈利能力来看，2016-2021年期间，东方雨虹平均每年的加权平均净资产收益率为22.5%；科顺股份平均每年的加权平均净资产收益率为17.5%；北新建材平均每年的加权平均净资产收益率为15.8%。2022年，北新建材的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。
2016-2022年防水涂料行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年东方雨虹、科顺股份和北新建材的研发费用分别为5.56亿元、3.43亿元和8.61亿元，研发投入占营业收入的比例分别为1.78%、 4.48%和4.32%。比较2022年和2021年的研发投入增量，东方雨虹研发费用较上年减少0.03亿元，研发费用率较上年增加了0.03个百分点。2022年科顺股份研发费用较上年增加0.03亿元，研发投入占营业收入的比例增加了0.1个百分点。
2021-2022年防水涂料行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业防水涂料产品经营情况对比
1、防水涂料产品营业收入和营业成本
从各企业每年的防水涂料的营业收入来看，东方雨虹成绩较好。2022年东方雨虹的防水涂料实现营业收入115.05亿元，同比增长17.2%。2022年科顺股份的防水涂料产品实现营业收入16.81亿元，同比降低0.2%。2022年北新建材的防水涂料产品实现营业收入4.45亿元。
2016-2022年东方雨虹VS科顺股份VS北新建材防水涂料营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年东方雨虹在防水涂料产品上的营业成本为80.49亿元，同比增长24.4%。2022年科顺股份在防水涂料产品上的营业成本为12.44亿元，同比下降5.2%。
2016-2022年东方雨虹VS科顺股份防水涂料营业成本统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、防水涂料产品毛利率
2022年东方雨虹在防水涂料产品上的毛利率为30.0%，较上年同期减少4.1个百分点。科顺股份2022年在防水涂料产品上的毛利率为26.0%，较上年同期增加3.9个百分点。
2016-2022年东方雨虹VS科顺股份防水涂料毛利率走势图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
五、重点企业发展战略及企业布局
1、发展战略
东方雨虹围绕“成为全球建筑建材行业最有价值企业”愿景，坚持以专注锻造品质，以品质塑造未来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品质、完备的建筑建材系统解决方案，巩固了在业内的领先地位。
科顺股份2022年面对战略地产集采需求大幅下滑以及应收账款风险高企的市场环境，果断进行业务转型，持续开拓央企、国企类房开客户，有效优化地产收入比例，加大建筑减隔震市场的投入。同时，根据战略规划，继续加大经销商客户的开发和培育，提高经销收入占比，顺利完成2022年经销收入占比达到50%的目标。
北新建材未来将全面实施“一体两翼、全球布局”战略，构建六大成长曲线。在实现“从1到N”将本集团做强做优做大的基础上，进一步实现“从0到1”，打造全球原创的鲁班万能板产品体系及业务组合，实现“从全国到全球”，争取全球石膏板市场50%份额，将北新建材集团打造成为全球布局、跨国经营的世界级工业标杆。
东方雨虹VS科顺股份VS北新建材企业发展战略
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业布局
东方雨虹在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，同时，积极推进信息技术与生产制造的深度融合，实现生产制造的智能化、自动化，建设智能制造工厂，通过智能生产线、智能仓储、智能监管等全过程智能管控不断提高生产效率及仓储运营效率，以进一步提升产品品质和服务水平，确保产品以较低的仓储、物流成本辐射全国市场，实现全国范围内协同生产发货，满足客户多元化产品的需求和全国性的供货要求。
科顺股份拥有包括广东佛山、江苏昆山、江苏南通、辽宁鞍山、山东德州、重庆长寿、陕西渭南、湖北荆门、福建三明等遍布全国的生产及研发基地网络，配置行业领先的生产加工设备以及先进的环保处理设施，拥有中国建筑防水行业标准化实验室，配备了国内领先的生产及检测设备。覆盖全国的生产战略布局，间距合理，形成最优运输半径，能够及时高效地为顾客提供满意的产品和服务。目前，山东德州、重庆长寿、湖北荆门、广东佛山等生产基地都已开启技改工程，并在持续建设小型卫星工厂。未来，科顺股份将以大型生产基地与小型卫星工厂相结合的模式，保持产能稳定增长，进一步优化布局，扩大科顺股份的产品的辐射范围，提升配送效率，降低运输费用率。
北新建材在全国拥有30余个生产基地，分布在北京、河北、山东、河南、江苏、广西、云南等地区。其中，北京天坛北门、邯郸永年、山东烟台龙口、河南新乡、江苏南京、广西梧州、云南保山等地是北新建材的重要生产基地。目前已推进16个防水材料生产基地布局规划，将组建“1+N”的防水产业格局，研发打造“北新”防水品牌，同时在专业市场和业务领域打造N个独立品牌。
2022年东方雨虹VS科顺股份VS北新建材国内产业布局
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
六、防水涂料行业发展SWOT分析
防水主要应用于房地产开发、轨道交通、市政基建、工商业建筑、光伏屋面、综合管廊等行业，其发展态势与经济发展大环境息息相关。随着防水新规落地、行业监管趋严、环保标准日益提升，防水行业中生产水平较低、产品质量较差的小企业将逐渐被淘汰，而在技术创新研发、产品质量把控、营销网络构建、环保生产管理等方面取得领先的业内龙头企业将进一步提升自身的竞争力，不断巩固市场地位。未来，行业内的优质企业将加速抢占市场份额，行业集中度会逐渐提升，行业竞争将由当前的价格竞争逐步过渡到新产品开发、质量管控和管理创新等方面的竞争。
防水涂料行业发展SWOT分析
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国防水涂料行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国防水涂料行业市场发展监测及投资前景展望报告》。
