一、精炼铜的制作流程
精炼铜，也叫电解铜，是通过电解质溶液的电解，由粗铜作阳极，纯铜作阴极，含有铜离子的溶液作电解液，通电后铜从阳极溶解，在阴极沉淀而得。因为粗铜中的杂质，不活泼的杂质不溶解，成为阳极泥沉落于电解槽底部，活泼的杂质虽然在阳极溶解，但不能在阴极沉淀，所以通过电解阴极可以得到纯度很高的铜。这样生产出来的铜板，称为“电解铜”，质量很高，可以用来制作电气产品。
精炼铜的制作流程
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
二、精炼铜行业产业链
1、精炼铜产业链
铜作为重要的有色金属之一，其用途非常广泛。随着欧美高调推动制造业回归，产业重拾高速扩张态势。精炼铜处于铜产业链的中游环节，上游为铜矿石的采选环节；中游为铜矿石的冶炼环节；下游主要将电解铜通过压延、锻造等多种方式加工成各种形态的铜材，然后进一步加工成铜制品，广泛应用到电力、家电、建筑和机械、电子器件等领域。
精炼铜产业链示意图
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
2、精炼铜下游应用分析
从精炼铜在全球范围的应用来看，精炼铜最主要的应用领域为建筑行业和电力行业，合计占比超50%。2021年全球精炼铜行业建筑占比为28.3%，电力占比为26.9%，工程机械占比为11.3%，交通运输占比为11.5%，消费品和其他占比为22%。
2021年全球精炼铜消费结构
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国精炼铜行业市场发展监测及投资战略咨询报告》
三、全球精炼铜行业现状分析
1、全球精炼铜行业产量
据WBMS公布的最新报告显示，2022年全球精炼铜总产量为2508.48万吨。2022年12月全球精炼铜产量为227.8万吨，消费量为236.94万吨，全球精炼铜市场供应短缺9.14万吨。
2016-2022年全球精炼铜产量
资料来源：WBMS，华经产业研究院整理
2、全球精炼铜行业产量分布
中国是全球最主要的精炼铜产量增长贡献国，2022年中国精铜产量在全球占比达到43.1%，位居世界首位。产量排名的前十的其他国家合计精铜产量为983.4万吨，未超过中国精铜产量。此外，刚果（金）产量增长较快，2022年产量达到181万吨，同比增长21.3%，居世界首位。
2022年全球精炼铜产量分布
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、全球精炼铜行业消费量
据WBMS公布的数据显示，2022年全球精炼铜消费量为2599.18万吨，全球精炼铜市场供应短缺90.7万吨。
2018-2022年全球精炼铜消费量
资料来源：WBMS，华经产业研究院整理
四、中国精炼铜行业现状分析
1、中国精炼铜行业产量
2022年中国精炼铜产量达到1106.2万吨，同比增长5.7%。目前中国冶炼产能仍处于高速扩张期，精炼铜产量将保持在较高水平。
2015-2022年中国精炼铜产量
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
2、中国精炼铜表观消费量
2022年中国精炼铜表观消费量1606.9万吨，较上年增长了107.1万吨，处于稳步增长态势。中国精炼铜消费量由于经济增长迈入转型升级期，预计中国精炼铜需求增速中长期将逐步放缓。
2016-2022年中国精炼铜表观消费量
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
3、中国精炼铜消费结构
与全球精炼铜消费结构相比，我国电力、家电用铜占比更高，建筑铜占比相对较低。我国精炼铜下游主要应用于电力、家电、交通运输、机械电子、建筑等领域。其中电力、家电和交通运输行业是精炼铜下游消费的主力，合计占比达70%以上。结合目前我国经济形势来看，预计未来建筑领域用铜量将下滑，交通和机械等领域用铜将增长。
2021年中国精炼铜消费结构
资料来源：公开资料，华经产业研究院整理
4、精炼铜进出口量
从精炼铜（海关代码包括：74020000-未精炼铜、电解精炼用的铜阳极、74031111-未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极、74031119-未锻轧其他精炼铜阴极、74031190-未锻轧精炼铜阴极型材、74031200-未锻轧的精炼铜线锭、74031900-其他未锻轧的精炼铜）进出口贸易情况来看，2022年我国未锻轧的精炼铜进口数量为500.6万吨，进口金额为449.39亿美元，进口均价为0.90万美元/吨。
2016-2022年中国未锻轧的精炼铜进口量及进口金额
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
2022年我国未锻轧的精炼铜出口数量为23.21万吨，出口金额为22.10亿美元，出口均价为0.95万美元/吨。
2016-2022年中国未锻轧的精炼铜出口量及出口金额
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
五、精炼铜行业未来发展趋势
1、精炼铜行业供应端
虽然2023年全球铜矿新增产能依旧不少，但目前拉美地区风险事件频发、矿山生产干扰因素明显增加，若此类事件再度发生影响到已有矿山的正常运营及新建矿山的投产、稳产，铜矿紧平衡格局或将又一次转入短缺。因此，供应端的稳定性依旧是困扰2023年铜矿供应的主要因素。
2、精炼铜行业需求端
新能源产业的高歌猛进在短期内会对铜消费形成有效的支撑，而传统家用电器、通讯电子等行业，由于全球经济疲软加之制造业向东南亚转移，预计短期内很难形成有效支撑。同时，政策传导需要时间，预计短期内国内需求不会增长太多，长期待观察政策对房地产市场支撑力度。
华经产业研究院对中国精炼铜行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国精炼铜行业市场深度评估及投资策略咨询报告》。
