2024年以来，面板需求逐步回暖，价格持续上涨。
近期实地调研了解到，TCL科技（000100）旗下TCL华星等面板企业积极提升产能，确保交付达成。
机构认为，下游需求相对乐观，看好面板行业投资机会，盈利弹性较大的产业链环节及企业值得重点关注。
市场需求回暖
LCD方面，3月上旬电视面板价格已接近2023年9月高位，预计二季度面板价格仍会有所上涨，电视面板价格有望突破2023年高位。OLED方面，手机OLED面板在2023年四季度涨价之后，2024年有望继续上涨。
随着面板价格上涨，面板企业陆续提升产能。在TCL华星位于苏州工业园区的t10苏州TFT-LCD生产线，洁净无人工厂里，机器全部运转，一块块面板通过机械手臂在设备里穿梭。TCL华星苏州基地工作人员说，春节假期后苏州工厂逐渐增加产能。
多位业内人士认为，面板需求有望持续复苏。“下游需求端有望迎来大型体育赛事、AR/VR出货回暖、AI手机及AIPC等创新产品持续落地。”分析师夏清莹在接受采访时表示，大尺寸面板方面，在欧洲杯、美洲杯等赛事拉动下，TV需求有望增长。同时，消费者对大尺寸TV偏好提升，TV面板大尺寸趋势预计将进一步推进，拉动出货面积提升；中小尺寸面板方面，智能手机、笔记本电脑及平板电脑出货数据转暖，2024年有望恢复增长态势。另外，AI手机、AIPC等创新终端持续落地，有望拉动换机需求，进而提振显示面板需求；AR/VR市场转暖，显示方案升级将为面板行业带来增量。
TCL华星副总裁刘小兰表示，随着经济回暖，消费者整体购买力上升，会带动电视、笔记本电脑等产品的销量，2024年面板需求会比2023年更乐观。
企业按需定产
从供给端看，面板行业出现新的变化。“面板是重资产行业，我们以往都是以满产满销为目标。现在我们的经营理念发生了转变，从满产满销改变为以需定产。”刘小兰介绍。
2023年三季度，以TV为代表的大尺寸面板价格达到高点，2023年9月以后，面板企业主动下调了稼动率，应对市场需求变化。一季度通常是面板行业传统淡季，电视市场需求相对较少，电视厂商一般会减少面板采购量。为应对市场需求下滑，2024年春节期间，TCL华星等面板厂安排了放假。在面板企业采取以需定产的生产方式后，行业整体库存相对健康。
对于市场出现的新变化，刘小兰表示，TCL华星将密切关注需求面的变化，确保工厂生产的弹性。作为头部企业，TCL华星在上游供应链上建立了自己的“护城河”，公司将充分发挥这一优势，持续加强与上游供应链，尤其是关键材料伙伴的战略合作，实现信息共享，优化供应链系统，及时应对市场变化，确保交付的达成。
除了经营理念的转变，面板企业还积极布局折叠屏、车载屏等增长较快的细分品类。刘小兰介绍，近年来，折叠屏手机销量增速较快，预计2024年折叠屏出货量有望超过2000万块，保持20%以上的增速。TCL华星将在折叠屏技术方面不断突破，降低屏幕的重量和厚度，延长使用寿命。同时，从材料和设计入手，降低折叠屏成本，让折叠屏在手机以及平板电脑、笔记本电脑等产品中得到更广泛应用。车载屏方面，出货量同样有望保持较高增速。“t9产线量产后，我们开发了很多非晶硅车载显示产品。”刘小兰说。
挖掘投资机遇
面板行业供需两端的变化吸引了众多投资机构关注。2024年以来，京东方已发布8次投资者关系活动记录表，华夏基金等头部机构在内的多家机构前往公司开展调研。TCL科技在2023年四季度获得多家公募基金的增持。
Mini LED背光、QD等新技术为LCD产业注入了新活力，面板产业有望从强周期行业逐渐向成长性行业过渡。同时，显示面板厂商控产保价策略效果显著，LCD面板产业供需关系逐渐转好，行业景气度有望向上，成长属性逐渐显现。
夏清莹表示，随着LCD面板产业中心逐渐转移至中国内地，国内企业在产业链中的话语权稳步提升，控产常态化基本可以实现对面板市场供需的动态调控。随着需求端的复苏及新技术新产品落地，产业链整体盈利能力有望增强，龙头企业的议价能力优势、产品竞争力优势及规模优势将进一步体现，建议关注盈利弹性较大的产业链环节以及相关龙头企业。
