80年代——引入期：我国床垫业起步于20世纪80年代初期，这一时期我国引进了大量国外的、规格不等的弹簧软床垫生产，初步构建了我国软垫行业的发展基础和市场雏形。
90年代——幼稚期：这一时期我国床垫行业开始逐步走上规范化发展路线。为规范相关行业标准，中国家具协会软垫家具专业委员会于1991年成立，组织骨干企业集体发布《质量承诺宣言》，开始推动行业健康有序地发展。随着居民收入水平提升和健康观念的改变，消费者开始关注床垫的品质和品牌。生产方面，国内自主研发的床具机械开始投入使用，进一步促进了行业的发展。至90年代末期，我国从国外引进的生产线数量已接近上百条，规模以上企业11已经有六七百家，喜临门、穗宝等品牌企业陆续成立。
20世纪初至今——成长期：自21世纪以来，我国床垫业发展势头良好，床垫生产技术的更新换代满足了各种人群的需要，从而加快了床垫的更换频率。目前中国已成为全球最重要的床垫生产基地和最具潜力的消费市场，并出现了一些具备国际先进制造技术的明星企业。
我国床垫市场经历了三个阶段
我国床垫市场发展和美国有类似的驱动因素。对比中美两国床垫发展历史，很多驱动因素是相似的：（1）经济发展带来人均GDP的提升；（2）健康观念普及改变消费需求；（3）城镇化；（3）房地产的快速发展。
从人均GDP来看，根据世界银行数据，2015年我国人均GDP超过8千美元，美国人均GDP约5万美元。从人均GDP水平来看，我国正处于美国20世纪70年代的经济发展水平，与之对应的是美国床垫行业的成长期。
我国人均GDP 相当于美国70 年代的水平
我们认为，中国未来床垫整合将融合美国在成长期和成熟期的模式。虽然我国人均收入对应美国床垫市场的成长期。但是驱动我国床垫市场未来整合的因素和美国同时期有所不同。相比美国成长期，中国面临了不同的环境：（1）人口老龄化加剧；（2）更加开放的贸易环境，海外优势企业进军中国市场；（3）市场集中度较低的情况下，提前迎来了互联网模式的冲击；（4）金融环境成熟，尤其是近年来家居企业资本化率迅速提升。由于竞争环境更加复杂，我们认为和美国同时期相比，中国的小企业面临更大的竞争压力，龙头行业的竞争优势愈加明显，行业整合的速度将快于美国。
我国床垫行业整合的驱动力
