聚氯乙烯（PVC）是一种常用热塑性塑料，为氯乙烯单体(VCM)的聚合物，是煤化工或者石油化工的下游产品，通过氯碱工业中液氯或氯化氢与乙烯或乙炔反应所产出的产品。氯和碱为伴生行业，其中氯化工包括PVC和其他耗氯产品，其中PVC占比较高且经济性较好，2018年1至7月我国聚氯乙烯消费量为1120万吨，比去年同期增长了6.2%，中美贸易摩擦对国内聚氯乙烯行业的影响很小，聚氯乙烯在我国还有较为广阔的市场需求空间。
一、聚氯乙烯市场需求现状
从2005年开始我国成为了世界最大的聚氯乙烯消费国，约占全球总消费量的28%，随着国内煤基路线的电石乙炔法氯碱产能的大规模快速建设，我国的聚氯乙烯产量和表观消费量逐渐趋于平衡。2017年我国聚氯乙烯表现消费量达到1771万吨，进口量和出口量均为100万吨左右，占产量和消费量比例不足6%，我国聚氯乙烯的生产和消费主要表现为自产自销。2012年开始我国年GDP增速降到了8以下时国内聚氯乙烯的表观消费量年复合增长率为4.3%，2018年1至7月我国聚氯乙烯消费量为1120万吨，比去年同期增长了6.2%。
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聚氯乙烯树脂作为重要的基础塑料原料产品在我国有着广泛的应用，主要下游应用领域为管材、门窗型材、薄膜、装饰材料等。目前，我国聚氯乙烯消费主要分为两大部分：其一，以电线电缆、各种用途的膜、铺地材料、织物涂层、人造革、各类软管、手套、玩具、塑料鞋以及一些专用涂料和密封剂等产品为主的软制品；其二，以门窗、各种型材和管材、硬片、瓶等产品为代表的硬制品。随着近几年我国聚氯乙烯消费构成发生变化，硬制品比例不断提高，现在我国硬制品比例已近62%，这和全球聚氯乙烯硬制品消费比例大致相当。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国聚氯乙烯行业发展趋势及投资前景预测报告》
PVC需求呈现出区域集中的特征，下游加工企业集中在华东、华南、华北等消费区域，其中华东、华南地区是聚氯乙烯净流入区域，华北地区聚氯乙烯产销基本平衡，中西部地区则是聚氯乙烯净流出区域。近几年，随着中西部地区开发力度的加强以及大规模基础设施的兴建，中西部地区聚氯乙烯的消费量将会逐渐增长。
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二、聚氯乙烯市场供给现状
我国聚氯乙烯产能在2003年至2013年的十年间曾有过快速的增长，产能的顶峰出现在2013年，2009-2013年PVC产能同比增幅高于2009-2016年国内PVC产能年均复合增长率5.23%，2013年PVC产能达到2476万吨/年，行业处于快速扩张阶段。2013年之后，国内PVC产能收缩，增幅大幅回落，产量也随之下降，2015年PVC产量1609万吨，较2014年下降1.7%，是近8年产量首次下降，此后产量缓慢上升，2017年我国聚氯乙烯产量合计1790万吨。
据统计，氯碱行业53家企业合计的开工率为89%，考虑到化工装置运行需要定期检修，这个开工率已经是个偏高的数字，再考虑到东部企业受环保限制开工率的天花板被降低，我国聚氯乙烯的供应已经完全不再是产能过剩，而是供应能力接近上限，若需求继续保持稳定增长，聚氯乙烯的供应将呈现不足。
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目前，国内聚氯乙烯产能比较集中，2017年国内PVC供应商数量约为62家，其中产能在40万吨以上的供应商数量为20家，主要集中于内蒙古、新疆、山东、青海等地，在国家宏观调控的大力指引下，我国聚氯乙烯的产能重心逐步向中西部、华北地区转移，东部地区的产能逐步下降。预计未来产能将更加集中，主要受到原材料、环保、运输等因素综合影响，规模优势凸显。
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三、影响聚氯乙烯价格因素分析
1、供需状况的变化
影响聚氯乙烯价格的因素有很多，其中供需变化对PVC的价格也会产生一定的影响。就供应面来说，主要表现为：停车检修、新装置开车，进口量的变化，石化政策性减产，装置意外事故。就需求面来说，主要表现为：下游制品生产和需求淡旺季等。2017年，环保风暴导致大批化工企业停产、限产，供应紧张导致价格快速上涨至7500元/吨以上，虽然之后价格又快速回落，但2018年聚氯乙烯价格在不断波动中底部逐步抬升，目前价格在6300元/吨左右。下游行业门槛低导致加工能力大量过剩，旺季淡化，生产周期被提前和拉长，下游加工业利润微薄；恶性竞争导致产品质量下降，假冒伪劣产品盛行影响了使用的积极性。
2、上游成本的影响
2016、2017年聚氯乙烯价格的上涨，有国内供求趋于平衡的因素，也有全球油价上涨的因素。原油作为PVC的主要原料之一，原油→石脑油→乙烯→氯乙烯→PVC,油价相对稳定或小幅波动时，对PVC市场的影响不大，对PVC成本的影响主要体现在乙烯(氯乙烯)价格上。一方面，PVC可以通过煤炭的下游产品—电石来生产得到，其中电石成本所占比例较高，约占PVC总成本的65%。另一方面，PVC也可以通过石油的下游产品—乙烯来生产得到，其中乙烯成本约占PVC总成本的60％。这样，PVC的生产就与两种重要的大宗商品联系在一起，PVC的价格势必受到煤炭和石油价格的影响。
3、宏观经济形势的影响
如果宏观经济形势好，对于PVC需求和消费就多，市场价格也自然理想。对煤化工的限制及对原油石化行业的支持，会对我国PVC的生产结构产生一定影响，其次，节能减排一直是我国政府工作中的重中之重，PVC行业是典型的高能耗行业，随着我国节能工作的深入，未来我国可能会对PVC节能窗框有进一步的需求。此外，我国对来自韩国、日本、美国和俄罗斯等国外PVC实施反倾销政策，通过征收高额的反倾销税将其拒国门之外，从而在特定历史阶段，稳定国内PVC的供应结构，对价格产生一定影响。
四、聚氯乙烯行业发展前景概述
我国是PVC产销大国，近几年产能持续高位，而需求量增幅却并不明显，供需矛盾已经成为制约行业发展的首要因素。特别是受环保督查因素的影响下，全国大部分地区塑料制品厂实行错峰生产，或者限产、轮产，甚至部分企业已经停产。受此影响，下游整体开工率下降，供需关系进一步紧张。
尽管如此，目前PVC产业在全世界仍然发展迅速，前景广阔，各国都看好PVC的潜力以及其对生态环境尤其和其它通用树脂相比较更其节能、低碳的优点。PVC正以其优越、独特的性能向世人证明其作用和地位，未来几年，国内聚氯乙烯供应的逐渐趋紧，可能会导致聚氯乙烯价格的继续上涨，而全球油价的稳步上行也构成了对聚氯乙烯价格的强力支撑。国内的很多工业领域存在着明显的、持续的“消费降级”趋势，聚氯乙烯这种低价的塑料品种在不断开拓应用领域。
