一、新型烟草制品行业定义及分类
新型烟草制品（RRP，Reduced Risk Products，减害产品）主要相对于传统燃吸方式的卷烟烟草制品而言，根据使用形式来分，新型烟草制品包括有烟气、无烟气两大类，其中有烟气产品主要包括电子烟（蒸汽烟）、加热不燃烧烟草制品(Heat Not Burntobacco，HNB)；无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟、鼻烟以及含化型烟草制品等。新型烟草制品具有无需燃烧、基本无焦油、提供尼古丁三大特点，因其“减害”特性逐步进入消费者视野，其中以电子烟和加热不燃烧烟草制品两大主流产品发展最为领先。
新型烟草制品主要包括有烟烟草制品和无烟烟草制品。有烟产品包括电子烟和加热不燃烧烟草制品两种，在抽吸过程中会产生烟气。电子烟的原理是将含有尼古丁的烟碱液（也叫烟油）雾化形成气状物。加热不燃烧烟草制品则是将特制的烟草加热到一定温度，但不点燃烟草，也可以形成烟草味气体，口感更接近真烟。无烟烟草制品具体包括口含烟、鼻烟和嚼烟三种。口含烟是将烟草磨成粉末再加盐和水混合而成，通过口含将尼古丁摄入至体内，其源自瑞典，瑞典吸食口含烟的人口比卷烟还多。鼻烟则是通过鼻子吸食的方式，嚼烟则是通过口嚼烟草的方式。无烟烟草制品事实上并非一种新产品，嚼烟早在19世纪60年代就十分流行，所谓新型主要是区别于主流的卷烟产品。
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二、新型烟草行业发展现状分析
目前全球主流烟草制品仍是卷烟，2017年全球卷烟销售额（含税）约4700亿美元，同比增长约2%，占据总烟草市场份额的90%以上。尽管卷烟销售额增长，但销量却不断下降。据国家统计局数据，2017年中国卷烟销量累计达23486.62亿支，产销率同比下降1.5%，库存比年初增长12.9%。2017年，全球其他地区卷烟销量合计约6200万箱，同比下降约2%。除土耳其、埃及、孟加拉国以及越南等少数地区外，主要地区卷烟销量均呈下降趋势，预计未来5年仍将以1%-2%的速度逐年递减。与此同时，卷烟的平均售价提高，达到3.1美元/包，同比增长约3%。长期来看，仅靠提高卷烟的价格难以维系烟草公司的营收增长，开拓新型烟草制品市场将为烟草公司创造新的利润增长点。
资料来源：国家统计局
伴随着世界各国控烟工作的持续推进，消费者健康意识的不断增强，全球范围内卷烟销量缓慢下降，新型烟草制品市场快速发展。预计未来几年，新型烟草制品将超过雪茄、自卷烟丝、口含烟等，成为仅次于卷烟的第二大烟草制品。2017年，全球新型烟草消费者约3500万，销售额约120亿美元，较2016年的销售额100亿美元增长约20%。2017年，加热不燃烧烟草制品销售额约50亿美元，预计至2021年将超过150亿美元，约占新型烟草制品总销售额的45%。
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在全球新型烟草产品规模快速增长的背景下，我国新型烟草制品迅速兴起。当前我国新型烟草制品市场仍以蒸汽式电子烟为主，加热不燃烧烟草制品国内处于禁止销售状态，市场尚未开放，仅对外出口。2017年中国电子烟市场规模达到6.77亿美元，同比增长34.06%。
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全球主要烟草公司近几年积极转型新型烟草制品，并有较成熟的产品推出。全球共有120多个国家生产卷烟，管理政策基本分为垄断经营、部分开放、完全开放三类，大多数国家实行完全开放的政策，包括我国在内的9个国家采取垄断经营，还有6个国家采取部分开放的政策。我国烟草行业由国家烟草专卖局/中国烟草总公司负责，实行统一领导、垂直管理、专卖专营的管理体制。而全球除中国以外的烟草市场目前基本被菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草四大烟草巨头垄断，2017年其合计市占率达到67.2%。
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四、新型烟草行业前景展望
新型烟草产品市场规模仍具有较大发展空间，主要驱动因素来自四方面：
1）随着烟民健康意识的不断提高，烟民对减害产品的需求逐渐上升，减害产品的渗透率有望持续提升；
2）政策逐步完善推动行业发展：我国持续推动新型烟草制品创新改革，推进新型烟草制品监管的政策法规研究。随着我国在新型烟草制品方面的监管政策不断完善，行业有望进入有序发展阶段；
3）我国作为世界卫生组织的成员国之一，严格履行《烟草控制框架公约》，积极推行公共场所禁烟措施。新型烟草制品尤其是加热不燃烧型烟草制品未来的发展，或可对冲因控烟措施导致的烟草利税下滑的风险，寻求到控烟和烟草利税的“平衡点”；
4）新型烟草制品的价格优势将逐步显现，随着全球新型烟草产品技术的不断成熟，其价格优势将进一步显现，有望持续提升减害产品的渗透率。
