一、哔哩哔哩主要股东持股情况及价格走势
继腾讯之后，阿里巴巴成为哔哩哔哩大股东之一，通过全资子公司淘宝中国入股哔哩哔哩近2400万股,持股比例占B站总股本约8%。陈睿仍是公司的第一大股东，持股17%；腾讯持有B站约3700万股，持股比例超过了12%；阿里巴巴凭借约8%的持股比例位列第五大股东。
哔哩哔哩主要股东持股情况
股东名称 | 直接持股数量（股） | 占已发行普通股比例(%) | 股东类型 |
陈睿 | 52,828,431.00 | 17.40 | 持股5%以上股东 |
Tencent Holdings Limited | 37,249,518.00 | 12.27 | 持股5%以上股东 |
徐逸 | 28,890,808.00 | 9.52 | 持股5%以上股东 |
黎瑞刚 | 27,761,190.00 | 9.15 | 持股5%以上股东 |
Alibaba Group Holding Ltd | 23,645,657.00 | 7.79 | 持股5%以上股东 |
林立军 | 21,353,524.00 | 7.03 | 持股5%以上股东 |
合计 | 191,729,128.00 | 63.16 | - |
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IDG是最早看好B站成长的投资机构，在发展早期给予了公司以支持。后有腾讯不断加码，在B站上市前，腾讯领投B站的D轮融资，融资金额达到数亿元人民币。2018年3月B站在纳斯达克上市，腾讯在当年10月份对B站再度加码，投资金额高达3.18亿美元，双方拟在版权、投资、出品、制作等方面为用户创造新价值。B站与阿里巴巴之间的故事可追溯至2018年10月，查询SEC文件可知，BoyuCapitalHoldingsLtd.及其相关公司通过交易已获B站近5%的股份，位列B站第6大股东的位臵，以上基金隶属于博裕资本，后者亦是阿里巴巴的股东之一。
哔哩哔哩的融资历史
时间 | 融资轮次 | 融资金额 | 投资对象 |
2013/10/17 | A轮 | 数百万美元 | IDG |
2014/10/14 | B轮 | 数千万美元 | IDG |
2015/8/27 | C轮 | 1223万人民币 | 掌趣科技 |
2015/11/10 | D轮 | 数亿人民币 | 腾讯产业共赢基金/腾讯、华人文化产业基金 |
2018/3/28 | IPO | 4.83亿美元 |
|
2018/10/3 | - | 3.18亿美元 | 腾讯 |
2018年10月 | 战略投资 | - | Boyu Capital Holdings Ltd.及其相关公司 |
2019/2/14 | - | - | 阿里巴巴全资子公司淘宝中国 |
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哔哩哔哩二级市场走势上行。哔哩哔哩在2018年3月在纳斯达克上市，发行价11.5美元/股，随后遭遇破发。或因“AT”交替加持，自2018年9月以来，哔哩哔哩在二级市场走出喜人走势，不仅收复了“失地”，趋势持续上行。截至2019年2月14日，公司股价报收于18.92美元/股。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国动漫市场供需预测及投资战略研究咨询报告》
二、B站从二次元趋于主流的原因分析
1、聚集最有力的“Z时代”用户。“Z世代”泛指1995年后出生的年轻人，全球有20亿人，他们的成长与互联网及社交媒体紧密相连，2017年中国在线娱乐市场规模约为484亿美元，“Z世代”贡献了其中的55%，2020年“Z世代”预计将贡献其中的62%，他们将是B站主要的付费用户，也是未来撑起B站营收的主力军。B站如今的月度活跃用户约7200万人次，用户日均使用时长为76.3分钟，用户中81.7%是出生于1990-2009年的年轻人，B站所汇聚的“Z世代”是所有互联网企业极力捕捉的粘性用户。
2、无贴片广告凝聚用户忠诚度。在众多视频网站中，B站显得十分独特，其视频几乎没有广告，并且用户自制内容。从收入结构看，手游是其主要收入来源，2017年收入占总收入的83%，到目前为止，B站没有一个视频有贴片广告。B站的无广告模式作为其他视频网站没有的一大特色，反对以伤害用户体验来商业化的行为，凝聚了受众的注意力，并由此成功树立起B站“一切为用户”的理念，提高了B站用户的行为忠诚度和情感忠诚度，从二次元市场逐步向主流市场扩展，不断扩大其影响力。
3、创作多元化的内容生态社区。B站最早是动画和二次元视频创作的社区，基于用户自制和原创视频的社区本质是创作，在B站每天有超过1万个用户自制视频通过审核，有超过100万个活跃的UP主，整个B站上面有超过7000个文化的创作圈子，B站成功连接起了内容的创作者和观众，将大众媒介生产的内容通过自我创作转换成新的内容及文化，形成了良好的内容生态，正是正能量朝向的主体及积极的用户参与使得小众亚文化逐渐走向主流。
三、哔哩哔哩活跃用户数量
截止至2018年三季度，哔哩哔哩平台季度平均月活跃用户数量已经达到了9270万人，付费用户增长至350万人，付费率达到了3.78%。较2017年同期1.50%的付费率有了翻倍的增长，但与2017年爱奇艺12.06%的会员付费率相比，仍存在明显的差距。
数据来源：公开资料整理
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哔哩哔哩刺激用户付费的动力主要来自于优质内容。B站承诺视频前不设贴片广告，相比爱奇艺等平台，失去了广告这一刺激用户付费的重要激励。根据B站2018年三季度财报显示，在350万月付费用户中，游戏付费用户为90万，不断增长的会员数量以及付费用户主要还是被平台不断丰富的优质内容库所吸引。2018年第三季度，B站月均活跃UP主数量超过57万，同比增长130%，由UP主创作的高质量视频（PUGV）占据平台整体播放量的89%。基于社区氛围的吸引以及一系列UP主扶持计划的推行，越来越多的B站用户投身到创作之中，由此形成了持续扩大的商业化潜力。随着一批拥有百万粉丝的UP主入驻淘宝平台，预期电商能成为B站变现的重要渠道之一。
四、二次元电商行业发展趋势
2018年底，淘宝宣布和B站将达成IP、内容电商领域合作，更好地打造贯穿线上线下的内容、商品、用户的生态体系，将支持B站签约UP主建立认证的淘宝达人账户，通过个性化推荐、内容运营等多种形式，推动内容传播与商业收益的良性互动，挖掘并提高UP主的商业价值。此外，淘宝也将为B站提供多方面的电商服务支持，以确保更加高效、便捷的用户体验。
随着青少年物质生活水平的提高，以及二次元文化等在中国的广泛传播，中国泛二次元用户规模快速增长，2018年用户规模将近3.5亿，其中在线动漫用户规模也达到2.19亿，庞大的用户规模为中国动漫产业的发展带来巨大的需求市场。
微博泛动漫兴趣用户达到2.48亿，核心动漫用户达到3126万，占比12.6%。根据微博动漫数据，截止2018年11月，微博泛动漫兴趣用户达到2.48亿，核心动漫用户达到3126万，头部KOL账号规模达3.4万，覆盖粉丝规模3.5亿以上。从用户阅读的内容类别来看，国产漫画人气最高，将近70%，在微博上阅读过国产动漫的用户更是达到了90%。
数据来源：公开资料整理
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在中国的二次元用户中，接近95%的用户皆在ACG内容上有所支出，其中，56%的用户购买过周边，49%的用户有过为游戏付费的行为，加上漫画，以上三类产品为二次元用户最常见的消费。
数据来源：公开资料整理
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预计2020年中国动漫总产值将突破2000亿元，动漫衍生品是重要组成部分。随着动漫产业在中国逐渐受到重视,政府出台了一系列政策扶持动漫产业的发展，预计2018年中国动漫总产值将达到1747亿元。中国动漫衍生品市场的发展迅猛，正在以每年20%~25%的速度上涨，预计2020年我国动漫衍生品市场的规模有望破千亿。
数据来源：公开资料整理
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从市场份额来看，动漫衍生品以动漫玩具、动漫服装和动漫出版物为主，其中动漫玩具占比最高，市场规模占比达到了51%，动漫服装和动漫出版则分别占16%和4%。
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