一、中国烟草行业概况
烟草是茄科烟草属植物，一年生或有限多年生草本，全体被腺毛；根粗壮。茎高0.7-2米，基部稍木质化。叶矩圆状披针形、披针形、矩圆形或卵形，顶端渐尖，基部渐狭至茎成耳状而半抱茎。花序顶生，圆锥状，多花；花梗长5-20毫米。蒴果卵状或矩圆状，长约等于宿存萼。种子圆形或宽矩圆形，径约0.5毫米，褐色。夏秋季开花结果。
烟草行业的上游为烟草种植行业，中游为烟草制造行业，下游是消费市场。
资料来源：公开资料整理
二、中国烟草行业发展现状分析
菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草是全球四大烟草巨头。全球(不包含中国)烟草市场中，菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国烟草的市场占有率分别为27%、20%、16%和8%，四大巨头的占有率合计达到71%，几乎垄断了除中国以外的烟草市场。除此以外，还有雷诺烟草、奥驰亚等区域性品牌。随着英美烟草对雷诺烟草的收购，四大巨头的占有率仍将继续提升。
资料来源：公开资料整理
2012年-2014年中国卷烟产量呈增长趋势，2014年卷烟产量为26098.49亿支，之后中国卷烟产量开始下滑，截止到2018年，中国卷烟产量为23358.7亿支。同比2014年下降10.5%。
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
近五年，中国烟草企业数量小幅波动，其中2013-2015年，中国烟草企业数量从135个下降至129个，亏损企业有上升趋势。截止至2017年中国烟草企业数量上升至132个，亏损企业15家。2018年中国规模以上烟草企业数量116个，比上年减少16家，其中亏损企业15家，累计行业亏损总额13.80亿元，同比大幅增长137.9%。
总体来看，烟草行业亏损面有上升的趋势，随着国民健康意识提升，及控烟力度加强，未来烟草企业数量将减少，经营不善出现亏损企业增多，亏损面或扩大。
资料来源：公开资料整理
近几年，尽管卷烟产销量出现下滑，但是由于税价同增，烟草行业利税规模仍保持增长态势。2017年中国烟草实现税利总额11145.1亿元，同比增加349.32亿元，增长3.24%，上缴财政超万亿，这是继2014年实现税利总额超万亿，2015年和2016年连续实现税利总额超万亿、上缴财政超万亿之后两个超万亿的三连击，实现了高增长基数上的持续发展，烟草对国家的贡献做出了高发展压力下的重要贡献。2018年烟草行业实现工商税利总额11556亿元，同比增长3.69%。
资料来源：公开资料整理
2013年中国烟草行业规模以上企业营业收入已达8292.67亿元，同比增长9.6%。实现利润总额为1222.07亿元，同比增长14.9%。截止至2018年全年中国烟草行业规模以上企业实现主营业务收入9291.2亿元，同比增长4.9%;烟草行业实现利润总额达到923.5亿元，同比下降4.6%。
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国烟草行业发展前景预测及投资战略研究报告》
三、中国烟草行业利润总额预测
2017年中国烟草行业规模以上企业利润总额达到972亿元。截止至2018年，中国烟草行业规模以上企业利润总额达到了923.5亿元，同比下降5%。预测2019年中国烟草行业规模以上企业利润总额将达到1050亿元，未来五年(2019-2023)年均复合增长率约为2.74%，并预测在2023年中国烟草行业规模以上企业利润总额将达到1170亿元。
资料来源：公开资料整理
四、中国烟草行业发展趋势分析
1、经济发展新周期
自2014年来经济发展就不如了以新常态为特征的新周期，烟草经济发展也不例外。据预算，烟草行业发展与国民经济整体发展水平相关系数在76%至78%之间。中国经济爆发式增长期已经过去，随着国家GDP增长进入了6.5%左右的新周期，卷烟经济发展两位告诉增长的势头亦不复存在，由“大步快走”转变为“小步稳走、稳中求好”。新周期，奠定了烟草产业发展基本态势。
2、供求关系新矛盾
习总在十九大报告中深刻指出，中国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活和不平衡不充分的发展之间的矛盾。棘突到烟草产业，主要表现为卷烟供给跟不上消费者因美好生活需要而产生的消费升级需求的矛盾。消费升级需求主要表现为三种情况：一是健康意识增强，从数量到质量；二是品牌意识增长，从功能到精神；三是个性化需求增强，从大众到出众。新矛盾，决定了烟草产业发展主要任务。
3、卷烟消费新生态
随着风清气正的社会大环境日益形成，“厅局级享受”的公款消费彻底落幕，“只选贵的、不买对的”的面子消费明显弱化，“吸烟不买烟、买烟不吸烟”的礼品消费逐渐出具（当然，个人礼品市场仍然活跃），卷烟市场越来越趋向理性成熟，自主消费、安全消费、绿色消费、文明消费日益成为主流，加上消费者的代际转移、去中心化、全渠道化等深刻变化，卷烟消费正在迎来前所未有的消费新生态。新生态，倒逼卷烟经营方式必须发生根本转型。
4、品牌传播新环境
从营销传播的角度看，卷烟品牌早已进入后广告时代与社会化传播时代。一方面，关闭了一扇窗，卷烟品牌彻底告别了传统的广告传播；另一方面，开启了一扇门，自媒体时代的社会化传播为卷烟品牌传播提供了无限的可能，但社会舆情与品牌传播环境变得更加透明，大众传播被颠覆，人际传播规律变得更加不易把握。新环境，要求卷烟品牌运作方式必须发生根本转型。
