一、耐火材料行业定义及分类
耐火材料一般是指耐火度在1580℃以上，能够承受各种物理化学变化和机械作用的无机非金属材料。耐火材料是高温工业和所有高温装置赖以运行的重要基础材料、关键耗材，广泛应用于冶金、建材、有色金属、轻工等高温行业。几乎所有生产过程中需要热加工与热处理的产业都需要使用到耐火材料。耐火材料的技术进步对高温工业的发展起着不可替代的关键作用。
耐火材料种类繁多，有多种分类方式，其中以化学矿物组成分类是耐火材料最常见的分类方式。（1）通常按耐火度高低：分为普通耐火材料（1580-1770℃）、高级耐火材料（1770-2000℃）和特级耐火材料（2000℃以上）；（2）按化学特性：分为酸性耐火材料、中性耐火材料和碱性耐火材料；（3）按化学矿物组成：可分为氧化硅质、硅酸铝质、镁质、白云石质、橄榄石质、尖晶石质、含炭质、含锆质耐火材料及特殊耐火材料；（4）按形状和尺寸：可分为定型耐火材料和不定型耐火材料。
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二、耐火材料下游需求分析
从下游需求分布来看，耐材下游主要集中在钢铁、有色等冶金行业，占比合计达73%；水泥、玻璃等建材行业占比达11%；陶瓷、化工分别占到6%、4%。根据中国耐火材料协会的数据，目前钢铁行业整体承包耐火材料消耗基本为15kg/t左右，更换周期一般为3-5年；新型干法水泥窑耐火材料消耗约为0.5kg/t熟料，更换周期在8-12个月；浮法玻璃窑耐材单耗一般在1:1左右，即一条600t/d的玻璃窑一般要用600吨左右的熔铸耐火材料，更换周期一般为玻璃窑的冷修周期（6-8年）。
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耐火材料受行业产能过剩及下游需求下滑影响，产量逐年下滑。耐火材料可分为致密定型耐火材料、保温隔热耐火材料与不定形耐火材料三种。受行业产能过剩与下游需求下降的双重挑战，根据中国耐火材料行业协会数据，自2013年以来，耐材行业总产量呈现逐年下滑趋势，2017年市场总量达2292.54万吨。其中，致密定型/不定型/保温隔热耐火材料占比分别为57%/41%/2%。
2018年，在国内外下游产业需求的共同拉动下，全国耐火材料制品产量止住连续四年下降趋势，2018年，根据耐火协会统计全国耐火材料产量2345.22万吨，同比增长2.30%。其中，致密定形耐火制品1327.38万吨，同比增长2.33%；保温隔热耐火制品54.10万吨，同比增长5.14%；不定形耐火制品963.74万吨，同比增长2.10%。
2018年耐火材料制品主营业务收入2008亿元，同比增长12%；利润总额146亿元，同比增长38.4%。行业主营业务收入增幅高于产量增幅，利润增幅高于主营业务收入增幅，发展质量有所提高。
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2018年耐火原料及制品出口贸易额创历史新高，达到41.7亿美元，同比增长35.6%。全年出口数量635.5万吨，同比降低0.54%，其中耐火原料出口量455万吨，同比降低3.1%；耐火材料制品出口量180.5万吨，同比增长6.5%，耐火材料行业逐渐从原料出口向制品出口转变。
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2018年，耐火材料主营业务收入超10亿元的生产企业17家，其中超30亿元的企业5家，超20亿元的企业3家。另有北京通达，中钢耐火和唐山国亮主营业务收入也近10亿元。
这些企业为行业集中度的提升起到了积极的带动作用，其中增幅20%以上的企业8家，排名前5家企业增幅均30%以上。特别是濮耐股份、瑞泰科技和利尔股份三家上市企业增长幅度较大。
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三、耐火材料行业集中度提高是未来发展趋势
由于耐火材料行业存在高度资源依赖、行业竞争分散、生产效率低下等问题，导致行业上游整合、业内扩张需求迫切；另一方面，随着下游产业不断整合，对耐火材料要求将逐步提高，产品升级转型也将在未来成为耐火材料行业主要发展方向。国家出台了一系列指导文件意在整合并引导耐火材料行业解决产业低效问题，并鼓励行业龙头适时的进行一定行业内整合重组，优化行业竞争环境。
2013年工业和信息化部发布的《关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见》提出，到2015年，我国耐火材料行业要形成2～3家具有国际竞争力的企业，前10家企业产业集中度达到25%；到2020年，用后耐火材料回收再利用率高于75%，前10家企业产业集中度提高到45%。而根据中国耐火材料行业协会发布的统计数据，2015年我国耐火材料行业集中度CR10仅为8.95%，远低于25%的发展目标。因此通过产业升级、并购重组提升我国耐火行业集中度势在必行。
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国耐火材料行业市场调查研究及投资前景预测报告》
