一、瓦楞纸包装行业概述
近年来，纸包装作为环保包装重要的一员已经获得了行业的青睐。在纸包装版块中，瓦楞纸盒不可或缺。
瓦楞纸板缓冲衬垫具有质轻、价廉、易于回收等优点。它可以替代EPS材料，是理想的环保型包装材料。瓦楞纸板缓冲衬垫具有很好的承载能力和缓冲能力，满足产品在外包装中定位的要求，还具有结构简单、降低成本、组装方便等优点。
当前，很多香水、化妆品等都用微细瓦楞纸板做内衬，如兰蔻、香奈儿、大卫杜夫等，既提高了包装的抗压强度，又提升了包装的档次。很多数码及小家电产品则用微细瓦楞纸板做内衬以替代传统的缓冲材料EPE、EPS等。由于微细瓦楞纸板一片成型加之高强度瓦楞原纸的选用，所以成本更为节约且更为环保。
我国瓦楞纸箱行业起步较晚，1954年才开始推广使用瓦楞纸箱,较日本晚40年,较美国晚60多年。同时,技术起点低,一开始沿用日本早期使用的单机,工序间全靠手工连接,没有流水作业。但改革开放以来,我国瓦楞纸箱行业发展迅速,体现出了巨大的生命力,其所创造的产值已经占到中国纸包装行业整体产值的85%左右。增速在各国中也是最高的,现已超过美国,成为全球最大的瓦楞纸箱市场。
二、瓦楞纸包装行业发展现状分析
近年来,瓦楞纸箱行业受益于中国经济的高速增长而快速发展。中国包装行业发展迅速,2017年国内纸质包装业产值约9521亿元，约占整体包装行业总产值43.7%，仍然处于稳健增长的阶段，2015-2017年CAGR为13.6%。2017年瓦楞纸包装行业营业收入约2563亿元，2012-2017年CAGR为13.2%。2017年行业营收规模增速明显主要来源于2017年Q3开始原材料成本飙升，导致瓦楞纸包装产品平均价格上升。
资料来源：公开资料整理
我国包装产业呈现“大而高度分散”的格局，集中度低，属于原子型市场结构。截至2017年，全国包装企业总数达25.21万家，规上企业仅3万余家，90%左右为中小企业。瓦楞纸行业CR5占比于2017年仅6.7%，CR10为9.4%，欧美、澳洲等国家CR5达到80%以上，我国纸包装行业集中度提升空间大。
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国瓦楞纸包装市场供需格局及未来发展趋势报告》
未来我国瓦楞纸纸包装行业集中度提升进程持续，基于以下几个原因，未来市场将向头部企业集中：
1、中小型包装纸厂面临代际更替问题：中小型包装纸厂多为家族式经营企业，并且创始人50~60年代“创一代”，已基本接近退休年纪，并考虑家族企业继承问题，但其子女多留学海外或进入其他新兴行业，接手传统制造业的有意愿较低，因此这部分中小型企业未来需要通过合适的途径退出市场。
2、纸价维持高位，中小企业营商环境恶化：17年纸价大幅上涨后，18年虽有所回落，但包装纸价仍维持相对高位，挤出部分小型包装企业。国家对企业征税等行为进行规范，以及资金成本较高等问题导致近两年中小型企业营商环境较差，规范成本增加，加速推出市场。
3、下游需求高端化趋势显现：消费升级趋势下，包装行业下游客户对其包装的要求也在不断提升，高端化趋势逐步显现，而中小型包装企业的产能难以满足下游需求，未来生存空间将逐步被压缩。
三、我国瓦楞纸包装行业前景展望
我国瓦楞纸包装人均消费量远低于日、美等国家，提升空间广阔。2017年我国瓦楞纸包装人均消费量50.8平方米/人，美国同期为108.5平方米/人，日本为110.6平方米/人，提升空间几乎有一倍以上，行业规模远未触及边界。
资料来源：公开资料整理
我国线上消费习惯逐步成熟，快递业务增长是为瓦楞纸包装行业重要增量。2018年我国规模以上快递业务量507.10亿件，同比提升26.60%，2019年一季度我国快递业务量达到121.5亿件。
资料来源：国家邮政局
伴随我国线上消费习惯趋于成熟，增速趋于稳健，经历过去十年高速增长，快递业务总量规模较大，2019年仍有望维持20%以上增速。数据显示，2016年包装箱（瓦楞纸箱）占快递业务量比重为27.49%，推算2018年快递产生的瓦楞纸箱需求约为139.4亿件。若快递业务量以中性悲观预期增速为20%，则快递产生的瓦楞纸箱需求2019-2020年约为167.3、200.7亿件，每年约增加30亿件。
资料来源：华经产业研究院整理
此外，政府政策鼓励发展环保型及可循环利用的包装材料，瓦楞纸包装包含93%的可循环再用材料。瓦楞纸包装产品具有轻量化、可回收利用、易降解等特点，被认为是“绿色包装”，符合我国低碳循环经济及节能、减排的目标。
