一、聚丙烯行业概况
聚丙烯，是由丙烯聚合而制得的一种热塑性树脂。按甲基排列位置分为等规聚丙烯、无规聚丙烯和间规聚丙烯三种。聚丙烯为无毒、无臭、无味的乳白色高结晶的聚合物，是目前所有塑料中最轻的品种之一，成型性好，制品表面光泽好，耐热、耐腐蚀，制品可用蒸汽消毒是聚丙烯的突出优点。
聚丙烯的用途比较广泛，主要有注射成型制品，如周转箱、容器、手提箱、汽车部件（仪表盘、挡泥板、通风管、风扇、保险杠等）、家用电器部件、医疗器械（一次性针筒）、器械（洗碗机门衬垫、干燥机通风管、洗衣机框架及机盖、冰箱门衬垫等）、日用消费品（草坪和园艺设备如剪草机和喷水器等）和家具；挤出制品，如制成纤维或薄膜；热成型制品，如一次性食品容器；其他用于食品包装的吹塑制品，如酸乳容器、热灌装饮料瓶、玩具等。
聚丙烯行业全产业链简要流程图
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二、聚丙烯行业发展现状
中国聚丙烯行业呈现不断扩能、快速发展的态势。受限于国内外宏观形势的不确定性，如中美贸易争端、地缘政治加剧等，以及原料来源多元化趋势发展，聚丙烯行业间竞争加剧。为提升聚丙烯产品竞争力，中国聚丙烯生产企业正着力研发高端聚丙烯专用料的生产。目前国内总产能和总产量均低于表观消费量，高端料进口依赖度高，但随着国内新产能的释放和生产技术路线的多元化，未来供需趋于平衡，普通料竞争将趋于激烈，往高端专用料方向发展、满足消费升级的需求是未来的趋势。
截至2018年末，中国聚丙烯产能达到2,258万吨/年，2014-2018年年均复合增长率为8.22%。从聚丙烯来源来看，油制聚丙烯约占57%，煤制烯烃约占26%，丙烷脱氢约占10%，甲醇制烯烃约占7%。目前聚烯烃装置生产原料多样化、生产工艺三足鼎立的局面愈加明显。
2014-2018年中国聚丙烯产能统计图
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2014-2018年中国聚丙烯产量统计图
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国聚丙烯(PP)行业发展趋势及投资前景预测报告》
2014-2018年中国聚丙烯表观消费量呈现整体增长的趋势，聚丙烯表观消费量从2014年的1,698.70万吨增长到2018年的2,353.80万吨，聚丙烯表观消费量年均复合增长率为8.50%。
2014-2018年聚丙烯表观消费量对比（万吨）
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从下游细分消费来看，聚丙烯产品可细分为拉丝、注塑、纤维、膜料、管材等。2018年聚丙烯各领域消费情况如下：
2018年聚丙烯各领域消费情况
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目前，我国聚丙烯行业市场需求和产能同步增长，进口依赖度逐年降低，产品存在结构性短缺的局面。聚丙烯生产企业通过开发新产品，例如高熔纤维用聚丙烯、薄壁注塑用聚丙烯等，提高聚丙烯产品附加值，缓解聚丙烯低端产品库存，提高企业综合竞争力。
聚丙烯的价格短期内受聚丙烯期货、供需影响大，长期走势受生产成本、宏观经济影响大。聚丙烯按其单体构成，可分为均聚聚丙烯和共聚聚丙烯，均聚聚丙烯细分为拉丝、纤维、均聚注塑、膜料，共聚聚丙烯细分为抗冲共聚、无规共聚、管材等，聚丙烯各品类产品的价格走势基本一致。2014-2018年，中国聚丙烯价格呈现先抑后扬的走势。2014-2015年，受国际原油价格暴跌以及大量煤制烯烃装置投产因素综合影响，中国聚丙烯价格持续下行。2016年以后，伴随国际原油价格回暖及聚丙烯需求回升，中国聚丙烯市场价格震荡反弹。聚丙烯产品的利润水平主要取决于原料成本和产品结构，拥有上游配套原料、生产高端聚丙烯专用料的企业有较好的利润水平。
2014-2018年聚丙烯价格走势一览（元/吨）
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三、聚丙烯行业影响因素分析
1、有利因素
1）国家政策推动聚丙烯行业健康发展近年来，随着国家政策的大力扶持，聚丙烯行业产能扩张速度较快，但新增产能多以通用聚丙烯为主，造成低端通用料竞争激烈。随着国家供给侧结构性改革的深入，聚丙烯行业经过近两年的“去产能、调结构”，逐渐淘汰落后产能，为聚丙烯行业健康发展奠定了良好的基础。
2）煤化工行业的快速发展为聚丙烯行业提供了优质、稳定的原料供应2016年12月12日，国务院下发《政府核准的投资项目目录（2016年本）》，明确了对煤化工项目的审批管理：新建煤制烯烃、新建煤制对二甲苯（PX）项目，由省级政府按照国家批准的相关规划核准。新建年产超过100万吨的煤制甲醇项目，由省级政府核准，降低了煤化工项目审批门槛，有利于甲醇制烯烃行业发展。随着大量煤制烯烃装置的投产，为中国聚丙烯行业提供了稳定、优质的丙烯资源。
3）需求扩张与消费升级促进了聚丙烯专用料需求快速增长近年来，随着汽车、家电、玩具、日用品、工业容器等行业的发展及聚丙烯对ABS等材料的替代，促进了注塑领域对聚丙烯的需求增长，特别是对嵌段共聚聚丙烯专用料的需求快速增加。此外，随着消费升级和外卖行业的迅猛发展，高品质透明聚丙烯餐盒需求明显增长，带动了对薄壁注塑聚丙烯专用料需求的快速增长。根据中国塑料网统计，一次性餐具行业消费规模从2010年的155亿元扩张到2018年的436亿元，增幅高达181.29%。
2、不利因素
关键技术仍需突破。虽然近年来，聚丙烯技术取得了一定的进步，一系列透明聚丙烯、高熔体强度聚丙烯逐渐实现了国产化，但薄壁注塑聚丙烯、高端共聚聚丙烯、膜级聚丙烯及纤维料聚丙烯的关键制备技术仍待突破，制约了中国聚丙烯行业的发展。
四、聚丙烯行业发展趋势
1、中国聚丙烯市场容量扩张
受下游行业快速发展带来的需求持续增长影响，未来几年，中国聚丙烯产能仍将保持大幅扩张态势。
2、成本控制、高端聚丙烯技术决定聚丙烯企业盈利水平
未来中国聚丙烯自给率持续升高，但新增产能仍以同质化、低端通用料为主。具有独特性能的高端聚丙烯仍供不应求，如透明聚丙烯、薄壁注塑聚丙烯、高熔体强度聚丙烯等。先进的管理体系与运营水平、领先的工艺技术、稳定的原料供应因素将决定聚丙烯产品生产企业的盈利水平。
3）产业升级、政策导向带动聚丙烯产品结构升级
受“互联网+”时代带来的快递、外卖等行业的发展，医疗条件升级，传统家电行业转型升级等因素综合作用，高端聚丙烯产品的需求快速增长，如薄壁注塑、纤维制品、高透明聚丙烯、家用电器专用料以及管板材等，未来将成为聚丙烯行业主要增长动力。另外，积极的产业政策如汽车轻量化政策等也推动了聚丙烯行业的发展。
