一、针状焦行业定义及分类
针状焦是以煤焦油沥青或石油渣油为原料，经延迟焦化、煅烧而制得的异性焦炭。其外观为银灰色、有金属光泽的多孔固体，其结构具有明显流动纹理，孔大而少且呈椭圆形，颗粒有较大的长宽比，有纤维状或针状的纹理走向，摸之有润滑感。
针状焦具有热膨胀系数低、杂质含量低、导电率高及易石墨化等一系列优点。主要用于生产高功率（HP）和超高功率（UHP）石墨电极，以及锂电池负极材料。
根据生产原料的不同，针状焦可分为油系针状焦（以石油渣油为原料）和煤系针状焦（以煤焦油沥青及其馏分为原料）两种。2种针状焦生产工艺不完全相同，但用途基本相同。油系针状焦与煤系针状焦相比，其体积密度、机械强度高一些，对粘结剂的吸附性较好，石墨化工序控制较容易些，且适用范围更广。但由于石油资源紧缺，国家提倡发展煤系针状焦。
根据工艺流程的不同，针状焦主要分为煅前焦和煅后焦。相比煅前焦（生焦）而言，煅后焦（熟焦）经过1400多度煅烧，结构固化变硬，孔隙变小，其针状性更强。煅后焦（熟焦）主要用于制造电炉炼钢石墨电极，煅前焦（生焦）用于生产锂电池负极材料。
针状焦行业产业链分析
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二、针状焦市场供需现状分析
国外针状焦生产企业集中在美国、英国、日本等几个国家。2013年，日本新日铁公司（煤系针状焦代表企业）与国内方大炭素新材料公司联合，在江苏邳州市经济开发区成立方大喜科墨(江苏)针状焦科技有限公司，建设6万吨/年针状焦项目，然而核心技术仍由日本掌握。
我国对针状焦的研究始于20世纪70年代末，从1979年到1985年，石化科学研究院先后完成了油系针状焦实验室试验、小试和中试，探明了成焦机理，确定了原料和焦化工艺，建立了相应的测试方法。“六五”期间，在国家发改委的大力支持下，锦州石化公司和安庆石化公司进行了油系针状焦的工业性开发；鞍山沿海化工和山东兖矿科蓝煤焦化有限公司进行了煤系针状焦的工业性开发。
近几年，国内针状焦技术随着研发投入的增加而稳步提升，并取得不错的突破。目前“国家队”企业代表中有锦州石化（油系）、宝钢化工（煤系）、平煤鞍山开炭（煤系）、中石化（油系）；民企代表中有山西宏特（煤系）、山东京阳（油系）、山东益大（油系）、黑龙江宝泰隆（煤系）等。
2018年国内已建成高达62万吨针状焦生产装置的设计产能，但受工艺技术、环保高压态势、石墨电极等下游产品限产等因素的影响，针状焦生产装置的开工率和产能利用率较低，2018年国内针状焦产量仅35.5万吨。
2011-2018年我国针状焦产量走势
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国针状焦行业发展趋势及投资前景预测报告》
从目前来看，针状焦产品的产销基本属于上市公司的业务之一，或者由小企业作为主营业务经营，国内针状焦行业的市场规模并不大。
2015和2016年，国内针状焦行业市场规模不到10亿，且从2011年到2015年，受下游石墨电极需求疲软影响，针状焦的市场规模在逐年缩小。而行业的爆发开始于2017和2018年，受下游石墨电极行情迅速高涨的影响，针状焦行业每年增速超过200%，2018年市场规模接近60亿。
2011-2018年我国针状焦需求量走势
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在2014年之前，针状焦主要应用于石墨电极行业，非常小的一部分应用于消费锂离子电池负极材料领域。2014年之后，锂电池负极材料行业受下游新能源汽车需求拉动开始蓬勃发展，随着2015年新能源汽车行业的爆发，动力锂电池负极材料行业需求快速增长，逐渐成为针状焦应用领域新的主力军，带动针状焦需求快速增长。2015、2016年，锂电池负极材料领域对中国针状焦需求的占比一度超过45%，和石墨电极领域需求相当。
与此同时，我国作为全球最大的钢铁生产国，随着近两年石墨电极行业产品结构的持续优化，超高功率石墨电极比重不断增加，针状焦的需求量越来越大。
2018年中国针状焦需求量57.23万吨。其中，石墨电极领域消耗36.73万吨，占64.2%；锂电池负极材料18.16万吨，占31.7%。
2018年中国针状焦需求结构
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我国已打破美、日的针状焦技术垄断，但难改进口依赖。我国对针状焦技术的引进开发是从上世纪70年代末至80年代初开始的，不过因为技术、规模和成本等原因，国内始终未能实现针状焦规模化工业生产。进入21世纪之后，我国针状焦逐步打破美日等国的垄断。2006年，山西宏特煤化工公司5万吨/年煤系针状焦成功投产。2009年，中钢集团鞍山热能研究院4万/年煤系针状焦项目开车。中国石油天然气股份有限公司锦州石化分公司的5万吨/年油系针状焦装置目前也已经连续运行多年。
数据显示。2018年我国针状焦市场总供给量为41.8万吨，其中进口针状焦为21.8万吨，我国市场对针状焦的进口依赖程度仍然较高。
2015-2018年我国针状焦进口量
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三、国内外针状焦市场竞争格局分析
目前，全球能规模生产针状焦的企业主要集中在美国、英国、日本等。美国只生产油系针状焦，日本煤系、油系针状焦都能生产。相比较而言，国外的针状焦生产技术已经成熟。
国外方面，油系针状焦的主要参与者有Conoco INC、美国碳/石墨集团海波针状焦公司（CGG）、日本兴亚株式会社（KOA)、日本水岛制油所；煤系针状焦的主要参与者有日本新日铁化学株式会社、日本三菱化学株式会社。
国外针状焦市场主要企业供应情况分析
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国内方面，我国针状焦产能主要以煤系为主。目前油系针状焦企业代表主要是锦州石化、山东益大、山东京阳，而煤系代表中有山西宏特、鞍山开炭热能、宝武炭材、黑龙江宝泰隆、方大喜科墨等企业。
在经历2017、2018年国内针状焦市场供不应求和价格暴涨之后，高额利润吸引了资本纷纷涌入针状焦行业，而国内针状焦的产能也开始在2019年，尤其是二季度后陆续释放。
我国针状焦主要企业及其产能
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四、针状焦行业发展前景分析
首先，针状焦受政策影响较为明显，国家从“八五”规划以来一直都把针状焦列入国家重点科技攻关项目，其中，煤沥青制针状焦技术的研发列入《产业结构调整指导目录(2011年本)》钢铁类鼓励项目;工信部2016年11月14日公布的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》(简称《规划》)指出,力争到2025年,钢铁工业供给侧结构性改革取得显著成效。《规划》指出,到2020年,钢铁工业供给侧结构性改革取得重大进展,产能过剩矛盾得到有效缓解,粗钢产能净减少1亿~1.5亿吨/年;能源消耗和污染物排放全面稳定达标,总量双下降。力争到2025年,钢铁工业供给侧结构性改革取得显成效,实现我国钢铁工业由大到强的历史性跨越。
其次,供应方面,国内针状焦的产能始终处在快速增长阶段,而产量经历过低开工后也在近两年逐渐攀升。需求方面,石墨电极需求増多是主要推动因素,钢铁行业结构调整、降能耗将大幅促进HP和UHP石墨电极的应用;另外新能源汽车充电越来越方便和被认可也将促进锂电负极材料对针状焦的需求,预计未来5年针状焦需求量增长速率将超过15%。
在较为乐观的前景下,我国针状焦未来发展中也有产能过剩的风险。根据目前已公布的新建、拟建装置信息,预计到2021年国内将增加约80吨的针状焦产能。在提升产量的同时,提高产品质量达到国内以及国际领先水平,从而进入高、精、尖应用领域,这将是未来针状焦企业发展的重要决策因素
