一、炼焦煤行业概述
炼焦煤是一种烟煤，习惯上将具有一定的粘结性，在室式焦炉炼焦条件下可以结焦，用于生产一定质量焦炭的原料煤统称为炼焦煤。按煤化程度由高到低依次是：贫瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、1/2中黏煤八种。顾名思义，炼焦煤主要用于焦炭，通常按用途分为冶金焦（包括高炉焦、铸造焦和铁合金焦等）、气化焦和电石用焦等。炼焦煤生产直接关系到冶金、煤化工等重工业部门和部分电力、城市煤气等行业，对国家整个工业体系的长远发展和人民生活具有重要影响。
炼焦煤分类及用途、特点概述
资料来源：公开资料整理
中国炼焦煤占世界总储量的26.25%，已查明的资源储量达2765亿吨，基础储量为1263亿吨，而炼焦煤储量仅占我国煤炭总储量7.65%，优质炼焦煤则更少。按目前炼焦原煤消耗计算，我国炼焦煤只能满足近几十年炼焦需求。
我国炼焦煤主要为气煤、焦煤、瘦煤和肥煤，其中气煤约占炼焦煤整体储量的45.7%；其次是焦煤，储量占比为23.6%；瘦煤和肥煤储量占比分别为15.9%和12.8%。
我国炼焦煤资源储量分煤种占比
资料来源：公开资料整理
我国炼焦煤资源分布不均衡，主要分布在华北地区。据国土资源部统计，山西省保有查明炼焦煤资源量为1562.5亿吨，占全国炼焦煤资源总量的52.8%;其次分别为安徽、山东、贵州、新疆、河南、黑龙江、河北和内蒙古等地区。
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国炼焦煤行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》
二、炼焦煤行业现状
受下游需求减弱的影响，我国炼焦煤产量在2014年开始下滑，到了2017年，我国炼焦煤产量出现小幅度上涨，行业有回暖的迹象。而2018年来受区域事件的影响，山西省开展煤矿安全生产、严禁超能力生产的巡查，山西省是我国炼焦煤产量最大的省份，这使得我国炼焦煤产量再次出现下滑，2018年我国炼焦煤4.3亿吨，同比下降4.4%。
2010-2018年中国炼焦精煤产量统计
资料来源：公开资料整理
从进口量来看，我国炼焦煤进口量呈现逐渐下滑的趋势，2018年我国炼焦煤进口量为6490万吨，同比下滑6.4%；2019年1-5月累计进口炼焦煤1966万吨，预计2019年炼焦煤将会维持下滑的趋势。
2016-2019年中国炼焦煤进口量统计
资料来源：公开资料整理
从消费量来看，近年来我国炼焦煤消费量逐渐稳定，2018年我国炼焦煤消费量为51152万吨，同比下滑0.7%。而在炼焦煤国内产量和进口量均出现下滑的情况下，我国炼焦煤供应从转声变为偏紧，2018年我国炼焦煤供应量为49838万吨，消费量为51152万吨，供应缺口为1314万吨。
2011-2018年中国炼焦煤供需量统计
资料来源：公开资料整理
三、炼焦煤行业发展中的问题
我国炼焦煤行业经过多年的发展，其野蛮式开发积累的问题开始出现，主要问题有后备炼焦煤资源不足、优质炼焦煤资源被过度开发以及产出存在结构性矛盾等问题。
炼焦煤行业发展中的问题
资料来源：公开资料整理
四、炼焦煤行业发展趋势
近年从对供给造成影响的因素看，环保对煤矿生产的影响在所有工业品中或大于其他行业。以2017—2018年取暖季为例，焦化行业和钢铁行业都提出了非常明确的环保限产措施，对于煤炭，国家并没有给出明确的量化要求。从2017年冬季运行实际看，炼焦煤产运所受影响远远超过了预期，国际炼焦煤和国内市场煤2017年11月、12月价格在270美元水平持续了相当长时间，可以说，如果不是有国内长协机制，这个价格上涨至300美元水平是必然的事情。
2017年山西省在实际环限政策执行中，不仅严格执行国家规定，还将“2+26”涉及到山西的4个城市扩大到6个，以至于全域，炼焦煤主矿区几乎全部受到影响。
2018年7月29日，山西省下发《关于印发山西省打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（晋政发〔2018〕30号文），以京津冀及周边地区4市和汾渭平原4市等重点区域为主战场，严防紧控。加大水污染治理，要求落实最严格的水资源管理制度，总量和强度双控，对炼焦煤资源的供给影响加大。近期“两域”保护区和2018年年内公布的“生态红线保护区”直接减少了山西炼焦煤的有效产出量，未来山西省对环境的保护将会更加严格，炼焦煤行业增产压力巨大。
