一、电极箔行业概述
电极箔是制成铝电解电容器中的阴极箔与阳极箔的主要材料，主要用于储存电荷，和电解液一起占到铝电解电容器生产成本的一半左右，被称为“铝电解电容器CPU”。电极箔性能决定了铝电解电容器的容量、损耗、寿命和体积等关键性指标，是生产电容器过程中技术含量和附加值最高的部分，其生产过程融合了机械、电子、化学、金属材料等多种学科和技术，技术难度大，生产要求高。
根据在电容器中的作用不同，电极箔可以分为阴极箔和阳极箔，其中阴极箔在铝电解电容器中起到负极作用，阳极箔则起到阳极作用。根据加工程序的不同，电极箔又可分为腐蚀箔和化成箔，其中腐蚀技术决定了电容比容高低，化成技术决定了电容电压的大小。根据工作电压的不同，电极箔可分为低压电极箔、中高压电极箔和超高压电极箔，其中低压电极箔电解电容器工作电压为8Vf-160Vf，中高压电极箔电解电容器工作电压为160Vf-600Vf，超高压电极箔电解电容器工作电压为600Vf-1000Vf。
电极箔的分类
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从产业链来看，电极箔产业的上游主要包括光箔、化学制剂和电力等，其中电子光箔的生产是电极箔生产最大的壁垒之一；中游电极箔的制造过程为精铝（也称高纯铝）经过轧制、腐蚀、化成等一系列工序加工而成，其中腐蚀和化成是最关键的两道核心工序；下游电极箔全部用于生产铝电解电容器，最终应用于消费电子、汽车电子、工业电子、新能源汽车等领域。
电极箔行业产业链示意图
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国电极箔行业市场调研分析及投资战略咨询报告》
二、电极箔需求市场分析
电极箔下游应用为铝电解电容器，而铝电解电容器在消费电子、工业电子和汽车电子等方面又有着重要的应用，其中消费电子和工业电子是下游铝电解电容器应用最大的领域，分别占比45%、23%，此外，汽车电子领域占比5%，近年来，随着新能源汽车市场的快速发展，汽车电子领域电极箔的需求有望持续增长。
电极箔下游应用领域消费结构
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各类产品所需铝电解电容器的数量
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目前我国已成为世界上铝电解电容器产量最大的国家，同时也是电极箔的主要生产国和消费国，2017年中国铝电解电容器电极箔需求量为14993万平米，同比增长4.4%，初步测算2018年市场需求量为15754万平米，同比增长5.1%，随着全球经济复苏及国内消费电子、汽车工业和通讯产业的发展，国内电极箔市场需求将保持持续增长态势，预计到2020年电极箔市场需求将达到17733万平米，同比增长6.2%。
2017-2020年中国电极箔需求情况
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三、电极箔市场格局
从全球市场格局来看，目前电极箔行业内企业主要集中于中国大陆、日本、欧洲等国家和地区，在低端产品方面，由于技术门槛相对较低，小厂商分布广，市场基本处于充分竞争状态；而高端产品方面则由于市场存在较高的技术壁垒，供应相对紧张。近年来随着国外环保压力及成本不断上升，电极箔产能开始从海外逐步向国内转移，其中低端产能主要集中在国内，目前国内电极箔主要企业包括东阳光科、新疆众和、江海股份、华锋股份和海星电子等；技术门槛较高的中高端产能（低压化成箔）主要集中在日本，主要包括日本JCC、NCC等。近年来，由于国内电极箔企业在长期经营过程中实现了技术水平的不断提高，国际市场竞争能力逐步增强。
全球电极箔主要生产厂商基本情况
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四、中国电极箔行业市场前景
1、市场需求呈现稳定增长趋势
电极箔是技术含量较高的高附加值产品，有着巨大的市场和开发应用前景。在现代生产和生活中，其直接制品铝电解电容器有着广阔的应用领域，如在消费类电子领域的传统家电以及节能新产品平板电视、变频空调，工业变频领域的开关电源、不间断电源、逆变器、监视器、数控设备等，在通讯、电源、电力设备领域和汽车电子、军事和铁路领域均有广泛的应用。未来，随着经济的发展，在基础建设领域，对应用于工业电源、电力电子、通讯设备等的电傛器需求增加迅猛。在传统消费类领域，随着内需增加和新技术的出现，产品升级换代的频率加快，对铝电解电容器的需求稳定增加，也相应为电极箔行业带来了持续增长的市场需求。
2、高端电极箔及其制品需求增加
随着我国不断加强对信息技术及新能源、新材料等产业的扶持力度，电极箔及其制品铝电解电容器未来将面临良好的发展契机。由于电极箔及其制品铝电解电容器的性能直接影响电子产品、节能新产品、逆变器、工业用大型电源和数控设备等下游终端市场产品性能的改进，因此电极箔行业的技术水平一定程度上影响国家产业的战略规划。同时，随着电子产品向轻、薄、短、小的方向发展，对铝电解电容器小型化和高性能化的要求越来越迫切，从而需要大幅度提高电容器用铝箔的比容和强度。
3、高比容高性能电极箔行业壁垒日益突出
目前，国内企业在中高压电极箔领域技术与日本的差距较小，但低压腐蚀技术与日本差距仍较大。部分生产商由于技术或品质方面的原因，无法进入高端市场，技术壁垒阻止了低端厂商向高端厂商的升级，因而低端电极箔市场竞争激烈而高端电极箔由于腐蚀与化成技术壁垒以及客户严格的供应商认证体系、规模效应等非技术壁垒，市场供不应求。未来，随着行业内部集中度的不断提高，资源逐步向优势企业集中，由行业整合引致的高端产品壁垒将日益突出研发能力较强、技术水平较高的专业电极箔生产企业将拥有较强的竞争优势。
