目前，糖尿病治疗方案基本按照“生活方式干预→口服降糖药治疗→胰岛素治疗”的路径。当单纯的生活方式干预无法使血糖达标时，患者开始药物治疗。按照作用机制的不同，可以分为双胍类、胰岛素增敏剂（噻唑烷二酮类）、胰岛素促泌剂（磺脲类、格列奈类）、α-葡萄糖苷酶抑制剂（阿卡波糖、伏格列波糖）、DPP-4抑制剂、SGLT-2抑制剂、GLP-1受体激动剂和胰岛素八类主要药物。
糖尿病类主要治疗药物
资料来源：公开资料整理
二、全球糖尿病药物行业发展现状分析
近年来，全球糖尿病市场规模持续稳定增长，2018年全球糖尿病药物市场规模达830亿美元，预计2022年全球糖尿病市场规模将超1240亿美元。
2015-2022年中全球糖尿病市场规模及增长
资料来源：公开资料整理
近年来全球糖尿病用药规模趋于稳定，但是其中以GLP-1、SGLT-2为代表的新型降糖药起量迅速。
2016-2018年全球主要降糖药销售趋势
资料来源：公开资料整理
2018年全球GLP-1受体激动剂（包含复方制剂）市场规模约88.27亿美元，同比增长25.7%，高增长的核心驱动力在于礼来的度拉糖肽销售额由2017年21.59亿美元提升至2018年34.02亿美元（同比大幅增长58%），利拉鲁肽在2016年新增心血管受益适应症的驱动下，2017年、2018年分别实现销售额38.35亿美元、40.27亿美元，仍保持较快增长。
全球已上市GLP-1受体激动剂销售情况（亿美元）
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国糖尿病药物行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》
三、中国糖尿病药物行业发展现状分析
据统计，中国糖尿病市场规模近年来高速发展，2013-2018年复合增速达10%，2017年市场规模突破400亿元，2018年突破450亿元。
2013-2018年中国糖尿病市场规模及增长
资料来源：公开资料整理
目前，国内已上市的GLP-1受体激动仅艾塞那肽(短效和长效)、利拉鲁肽、贝那鲁肽、利司那肽以及度拉糖肽5个品种，其中2017年7月利拉鲁肽被纳入国家医保谈判乙类目录，医保支付价为410元/支，成为唯一一个纳入医保的GLP-1受体激动剂。贝那鲁肽为国内企业仁会生物的短效GLP-1受体激动剂产品，一天需要注射三次，无论从疗效还是注射频次而言，相较于其他品种并无优势。2018年1月阿斯利康的艾塞那肽微球获批上市，成为国内第一个一周注射一次的长效GLP-1受体激动剂产品，2019年2月礼来的度拉糖肽于国内获批上市（商品名为度易达）。从目前国内上市产品结构上来看，与国外的产品代际差异逐渐缩窄，市场有望迎来扩容。
此外，诺和诺德的索马鲁肽已于2017年8月在国内启动三期临床试验，目前已招募完成，有望在2021年前后获批上市。
国内已上市GLP-1产品情况
资料来源：公开资料整理
从样本医院数据来看，降糖药整体市场保持稳健增长，2012~2018年CAGR=7.9%。胰岛素虽然近年增速有所放缓，但仍是降糖药中最大的类别，2018年在样本医院的销售额占比达到40%，2012-2018年CAGR=6.6%。
2018年样本医院胰岛素市场份额
资料来源：公开资料整理
四、糖尿病药物行业竞争格局分析
从厂家的竞争格局看，目前糖尿病市场仍然保持巨头垄断格局，诺和诺德、赛诺菲、礼来、默沙东四大巨头共占据糖尿病市场72%的市场份额。
2018年全球糖尿病各企业市场份额（%）
资料来源：公开资料整理
对比国内现有胰岛素类似物的研发情况，可以看出虽然通化东宝在4种胰岛素类似物领域均有布局，但是进度并不是最快的，和通化东宝凭借先发优势建立的行业地位略有不匹配。
国内三代胰岛素研发情况
资料来源：公开资料整理
五、糖尿病整体解决方案
糖尿病的治疗理念持续演进，已经从过去的主要依赖药物治疗发展到现在的糖尿病综合性慢病管理理念。未来对糖尿病的治疗方案将不再单纯是药物治疗，而是多种手段介入，包括患者教育、血糖监测、营养治疗、运动治疗、戒烟、药物治疗、代谢手术治疗等。
糖尿病的多种手段综合管理
资料来源：公开资料整理
