一、铝合金压铸行业概况
压铸件主要应用于成型复杂的的精密零部件。压铸是一种金属铸造工艺，利用模具腔对融化的金属施加高压使金属溶液凝固形成铸件。压铸成形的产品具有材质轻巧、耐磨性强、成型结构相对复杂的特点，但是力学功能和致密度相对一般，主要应用于汽车精密零部件。锻造是在一定温度下通过压力加工使得金属材料形变成为锻件。其优势在于致密度和力学性能较好，但锻造的零件外形尺寸局限性大，难以加工外形相对复杂的工件，主要应用于强度要求较高的结构件。根据原材料不同，压铸产品可以分为铝合金压铸件、镁合金压铸件、锌合金压铸件以及铜合金压铸件，且在下游领域有不同的应用。
由于铝合金质量轻、制造复杂和薄壁铸件时尺寸稳定性高、耐腐蚀性强、机械性能好、导热导电性高、高温下强度高，因此被广泛运用在汽车压铸领域。以铝合金铸件和锻件为例，铝合金压铸件主要运用于各大总成的盖、壳体、支架等，铝合金锻造件主要运用于大梁、连杆、轮毂等。
铝合金压铸件主要应用与汽车精密零部件
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二、中国铝合金压铸行业市场现状分析
从目前的市场现状来看，高强度钢，铝合金，镁合金以及碳纤维是未来汽车减重的主要手段，而从目前的市场以及技术水平来看，镁铝合金以及碳纤维技术还不成熟市场价格昂贵，大范围应用目前还不具备基础条件。而高强度钢技术进展周期较长，因此利用铝合金实现汽车轻量化是中国目前首选，其次则是更高强度的钢材。不光是中国，全球汽车用铝压铸件也在显著的提升。2018年中国汽车用铝压铸件市场容量约840亿，未来2-3年市场容量有望突破1000亿元规模，每年保持高单位数增速。
中国汽车铝合金压铸件市场容量测算
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中国汽车轻量化扎实推进，预计未来7年复合增速7%。2010-2018年中国铝合金单车用铝量由99kg/辆上升至156kg/辆，CAGR为5.85%。若2020/2025年能实现“节能与新能源汽车技术路线图”发布的190/250kg/辆的单车用铝量目标，则未来7年年复合增速为7%。届时单车用铝总量从当前436万吨上升至840万吨，对应的单车价值量由6240元/辆上升至1万元/辆。
2013-2025年中国汽车用铝量情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国铝合金行业发展前景预测及投资战略研究报告》
三、中国铝合金压铸行业竞争格局分析
国内主要从事汽车铝合金精密压铸件业务的上市公司有广东鸿图、鸿特精密（现：派生科技）、旭升股份、爱柯迪和文灿股份。各公司在行业中有各自擅长的领域，广东鸿图主要做中大件包括动力总成系统、传动系统和新能源汽车的结构件。鸿特精密的主要产品是应用于汽车发动机、变速箱及底盘制造的铝合金精密压铸件及其总成。旭升股份凭借模具上的优势，拿到了特斯拉的订单，因此在新能源汽车方面份额占据绝对优势，拓展业务至锻造领域体现了其差异化战略。爱柯迪的产品以中小件为主，覆盖雨刷系统、转向系统、发动机系统、传动系统等，主要客户是一级供应商，变速箱和拨叉的份额排名第一。文灿股份早期做中小零部件，专注于发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统和车身结构件，与大众、特斯拉、奔驰等整车厂商和一级供应商合作。汽车行业铝合金结构件品类多，产品各具特点，因此铝合金压铸行业是分散的。
铝合金压铸行业公司主要产品
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从五家企业国内外销售占比来看，旭升股份、爱柯迪、文灿股份国外销售占比较大，分别为79.46%、65.95%和36.79%；结合毛利率来看，国外客户配套产品的毛利率整体高于国内客户，这也解释了此三家企业毛利率水平较其他两家更高的原因。旭升股份受益于为特斯拉ModelS/X，Model3提供驱动单元壳体、散热器壳体等零部件，其中ModelS/X的配套价值在3500-4000元，Model3配套价值在2000元左右。爱柯迪在墨西哥注册成立子公司IKDFAEZA，启动建立以北美市场为中心的海外生产基地，利用先进的生产工艺和高效制造能力的优势，减少物流成本，缩短客户服务半径，提升客户黏度；业务均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲的汽车工业发达地区，全球化市场布局提升了公司抵抗市场波动风险的能力。文灿股份先后成为采埃孚天合（ZFTRW）、威伯科（WABCO）、格特拉克（GETRAG）等一级零部件供应商和特斯拉（TESLA）、大众等整车厂商的全球供应商，收购法国百炼集团为文灿全球化生产、销售、供应体系发展提供了机遇。
2015-2018年铝合金压铸企业国内外销售占比及毛利率
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前五大客户销售收入看，广东鸿图和爱柯迪领先于其他三家企业，分别为20.73亿元和15.49亿元。从前五大客户的集中度来看，旭升股份、爱柯迪、文灿股份前五大客户占比较大，分别为73.75%、61.78%和44.1%。
铝合金压铸企业的前五大客户名称
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四、中国铝合金压铸行业发展趋势分析
汽车行业基于能源、安全性、舒适性等因素的需求下不断发展，汽车行业对材料的发展需求正处于铝镁合金的应用时代，以替代钢板、铸铁等耗能高质量重的材质。传统的车身零部件以钢板冲压或液压胀形或板材拼焊等工艺为主，如采用铝合金，则有高强度和高韧性的需求。铝合金的应用具有零件高度集成化的优势，对于不同零部件的性能要求有所不同，有些需要提升其延伸率，有些需要提高抗腐蚀性能，随着高真空压铸工艺的开发，压铸零部件的加工需要更加优异、具备各种性能的铝合金。
目前新型高强韧性能的压铸铝合金的研究主要集中Al-Si-Mg系，由于Al-Si系合金中加入Mg元素，能形成Mg2Si，在固溶处理时可形成固溶体，强化合金，并且Mg元素还可以在合金液表层形成高抗腐蚀性的尖晶石膜，提高铸件的耐腐蚀性。理论上Cu元素对Al-Si系合金的综合强化效果更加显著，相对于Mg元素，Cu元素更易于在铝合金中形成核，热处理后性能得到提高，但Cu元素在铝合金中的溶解率较低，在Al-Si系合金中的应用受到了限制。对Al-Si-Cu系合金的新型高强韧性能的研究还需进一步探讨，这对于新型高强韧铝合金的研究开发具有重要意义。
压铸铝合金作为目前应用广泛的压铸合金，仍存在诸多缺陷，限制了其应用发展，世界各地也都展开了针对新型高强韧铝合金的研究，以美国、德国及日本为代表，均研发了一系列新型铝合金用于工业生产。目前中国对于新型高强韧铝合金的研究处于初步发展中，与发达国家相比差距较大，对于新型高强韧铝合金的研发任重而道远。另外对于压铸行业，除了研发新型高强韧铝合金外，行业的上下游配套均需要进一步地发展，才能实现工业化、产业化。
