一、氢氧化锂行业概述
氢氧化锂是一种重要的基础锂盐产品，由于具有强腐蚀性，属于危险化学品，故生产难度高于碳酸锂。目前，氢氧化锂有两大主要应用领域：一是用于生产高镍正极材料，二是用于生产润滑脂等工业品。以氢氧化锂制备的锂基润滑脂，具有使用寿命长、抗氧化性、高温稳定性等优点；此外，作为碱性蓄电池的添加剂，氢氧化锂能增加蓄电量，延长电池使用寿。
氢氧化锂的生产方式可以大体分成两类，其中碳酸锂苛化法是目前国外生产氢氧化锂的主流工艺之一，该法工艺成熟，具有生产流程短，能耗低，物料流通量小等优点，但对原料纯度要求较高，除杂工序繁琐，回收率偏低。而以锂精矿为原料，通过“一步法”生产氢氧化锂(也称“冷冻法”，是国内企业主要的氢氧化锂生产方式。
氢氧化锂的两种生产方法优缺点对比
资料来源：公开资料整理
二、氢氧化锂生产格局
锂盐产业为资源依赖型产业，根据最新数据显示，目前世界已查明的锂资源量约为6200万吨，储量约1400万吨，按查明的锂资源量计算，中国位居第六位，查明锂资源量达450万吨。中国锂资源丰富，其中西藏和青海主要以盐湖卤水型为主，新疆、四川、江西、湖南等以花岗伟晶岩或花岗岩矿物型为主。目前，国内锂资源部分以盐湖卤水型为主，因此，从盐湖卤水中直接制取氢氧化锂将是未来制备技术的发展方向。
2019年全球探明锂资源储量分布
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国氢氧化锂行业市场运营现状及行业发展趋势报告》
近几年，随着碳酸锂、氢氧化锂市场需求的不断增长，国内外锂盐生产企业纷纷发布了扩产计划。据统计，2019年国内氢氧化锂产量约为7.6万吨，同比增长29.7%，产量增量主要来自赣锋锂业、容汇通用、江西江锂、能投鼎盛等企业，2019年雅保锂业、赣锋锂业氢氧化锂产量分别占比35%、26%，位列行业第一、二位。
2019年中国氢氧化锂生产企业产量分布
资料来源：SMM，华经产业研究院整理
三、氢氧化锂出口现状
中国是全球氢氧化锂的主要生产基地，2016年以来我国氢氧化锂出口保持快速增长态势，2019年1-11月中国氢氧化锂出口数量达43227吨，与2018年同期相比增长79.3%，出口均价约为12831美元/吨，较2018年同期下滑10.0%。
2015-2019年中国氢氧化锂出口量
资料来源：公开资料整理
分国别来看，我国锂化合物主要出口地区为日本和韩国，其中氢氧化锂的出口集中度更高，2019年1-11月我国氢氧化锂出口总量中约61.7%流向日本，34.1%的出口总量流向韩国，日韩合计占据我国氢氧化锂出口总量的95.8%。由于动力电池巨头LG化学、三星SDI、松下等均在日韩，预计在当前以及较长一段时间内，日韩仍将是氢氧化鋰的主要消费市场。
2019年1-11月中国氢氧化锂出口国别分布
资料来源：公开资料整理
四、氢氧化锂发展前景
随着工业和信息化部于2019年3月26日“退补新政”，部分企业“抢占补贴末班车”加快了对碳酸锂和氢氧化锂等锂盐产品的需求。2019年中国锂离子电池产量达157.2亿只，2020年1-2月份锂离子电池产量为14.24亿只，受补贴退坡叠加新冠肺炎疫情影响，与2019年同期相比下降了20.2%。近几年锂电产业技术日新月异的变化，高能量密度新电池体系不断开发，消费者对碳酸锂、氢氧化锂、氟化锂等锂盐产品的质量提出了更高要求。
2015-2020年2月中国锂离子电池产量
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
氢氧化锂和碳酸锂均可作为生产动力电池正极的基础原材料，区别在于氢氧化锂的融水性和分解温度较碳酸锂高，且烧结过程中没有一氧化碳的释放而不会发生氧化还原反应的存在，稳定性和一致性较好。氢氧化理的需求趋势就是三元高镍化的趋势，目前，国内三元材料处于向高镍化型号演变中，高镍三元正极材料将对锂盐需求结构产生较大影响，而高镍正极对锂需求主要产品为氢氧化锂，伴随高镍正极材料市场占有率大幅提升，氢氧化锂将取代碳酸锂，成为锂电池需求的主要锂盐产品。
锂电池正极及对应的锂盐关系
资料来源：公开资料整理
